Buenas tardes.
Los CTAs tienen margen para aumentar sus posiciones largas si los precios siguen subiendo y la volatilidad del S&P 500 sigue bajando. Sin embargo, si el S&P 500 cae un 3% (hasta 5636), los CTAs podrían verse presionados a reducir sus posiciones largas de forma más agresiva. Los seguidores de tendencia también están en posición larga en el NASDAQ-100 y el Russell 2000, aunque un poco menos que en el S&P 500. BofA.
En el corto plazo, la relación riesgo/recompensa en acciones será incierta hasta que el resultado de las elecciones sea claro. Después de eso, ceteris paribus, los aspectos técnicos deberían ser muy favorables de cara al cierre de año. El ajuste de riesgo debería ser de 5 sobre 10 (o menos) desde ahora hasta el 5 de noviembre, combinando posiciones largas en acciones estadounidenses con steepeners en tasas de EE.UU.
Según Goldman Sachs, a grandes rasgos, el conjunto de oportunidades en el trading macro está volviendo a abrirse, y la próxima fase del mercado debería ofrecer buenas oportunidades. Por ejemplo, la reciente acción de precios en el mercado de bonos del Tesoro de EE.UU. merece consideración.
Los precios del petróleo se caen después de que el ataque israelí evite las instalaciones energéticas iraníes. WSJ
Volkswagen busca reducir el salario de todos los trabajadores en un 10% y cerrar tres fábricas, según el jefe de relaciones laborales.
La subasta de bonos a 5 años fue débil y terminó con precios más bajos de lo esperado, a pesar de una demanda récord de compradores extranjeros.
Según Goldman Sachs, estimamos que hoy marca el primer día del período de ventana abierta para las empresas, con aproximadamente un 50% en ventana abierta hoy. Ya hemos visto varias compañías comenzar a establecer nuevos planes 10b5-1 en la última semana.
En el caso de las acciones, estos movimientos macro están apoyando una rotación hacia sectores de mayor calidad y crecimiento en el mercado, como se refleja en el hecho de que el Nasdaq cerró en positivo esta semana, aunque con un rendimiento inferior en el Nasdaq de peso igual (un patrón consistente en 3 de las últimas 4 semanas), lo cual destaca el poder de las megacapitalizaciones dentro de este índice.
Según Goldman Sachs, los mercados macro están atrapados en los vientos cruzados de los “Trump trades”, ya que las probabilidades de reelección del candidato republicano aumentan en las encuestas y los datos respaldan una mejora en el contexto económico de EE.UU. Juntos, estos factores están impulsando la operación de “reflación”, evidente en el aumento de los rendimientos y la demanda por el dólar.
Trump lidera con un 66% frente a un 34% en Polymarkets, la mayor ventaja en probabilidades que ha tenido sobre Harris.
Cierran los índices europeos ampliamente al alza, con el STOXX 600 subiendo un 1.47%, el DAX un 0.32%, CAC40 sube un 0.79% y el IBEX un 0.86%. Los rendimientos a 10 años de referencia, que tuvieron una apertura al alza, finalmente cotizan en negativo al cierre.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
