Desafíe al mercado, aparte sus miedos, enfréntese a los bajistas... ¡Compre!
Goldman Sachs descarta la recesión y cree que es el momento de arriesgar
Acaba de cerrar el Ibex 35 con la mayor caída del año. El selectivo español volvió a desplomarse otro 4,44%, hasta cerrar en 8.122 puntos. Ha vuelto a perder soportes. El asalto de los bajistas a las bolsas europeas y norteamericanas parece no tener fin. El petróleo parece que vaya camino de regalarse... Pues bien; compre.
Esa es la recomendación lanzada desde Goldman Sachs. El banco de inversión está apostando, y fuerte, a que el mercado se equivoca con las advertencias sobre la recesión. El equipo económico del banco neoyorquino, liderado por Jan Hatzius, cree que la perspectiva económica no es tan mala como se está queriendo hacer ver desde cualquier parte del mundo.
Eso es lo que su 'modelo', basado en una serie de indicadores económicos y de mercado, dicta. Según la información que manejan, el riesgo de que se produzca una gran quiebra en las economías industrializadas se sitúa tan solo en el 25% en los próximos cuatro trimestres. El riesgo aumenta ligeramente para los próximos dos años, hasta el 34%.
Aunque el riesgo pueda parecer "alto", ninguna de estas cifras alcanza el riesgo promedio de los últimos 35 años a pesar de los recientes temores de los mercados financieros.
La probabilidad de una depresión en Estados Unidos es de sólo un 18% y 23% respectivamente, en tanto la amenaza en la zona del euro es mayor entre el 24% y el 38% para los próximos dos años, según Goldman Sachs.
"La debilidad que está mostrando el mercado brinda una gran oportunidad ajustada al riesgo para aquellos lo bastante valientes como para desafiar los sombríos pronósticos del mercado sobre la economía mundial", según explican en un informe los economistas de la firma.
No siempre aciertan
Este pálpito sobre el mercado no es un delirio de los hombres de Goldman, su pronóstico coincide con el de Bruce Kasman, analista de JPMorgan Chase, quien dice que la probabilidad de una recesión en EEUU en los próximos 12 meses ha crecido, pero aún es de tan sólo uno contra tres.
Por supuesto, los economistas no siempre aciertan. El ex secretario del Tesoro de Estados Unidos, Lawrence Summers, afirmó hace escasos días que el Fondo Monetario Internacional (FMI) no logró predecir 220 recesiones entre 1996 y 2014.
Gran Bretaña, la economía más "fuerte"
Goldman Sachs detalla en el informe que su 'modelo' de 20 economías que se remonta a 1970 e incluye indicadores como el crecimiento de la producción, los precios de las acciones y cambios en los precios de la vivienda. Y define una recesión como una caída en el crecimiento per cápita respecto del año anterior.
De las economías que el equipo estudió, Gran Bretaña enfrenta la menor probabilidad de recesión, con el 3%, tanto este año como en los próximos ocho trimestres.
No todos están tan bien. La probabilidad de una contracción es de 42% en Japón en el próximo año y de 62% a lo largo de los próximos dos años. La fría Noruega, un país rico en petróleo, tiene muchas papeletas, el 80% concretamente.
Entonces, ¿por qué Goldman apuesta por enfrentarse a los bajistas y desafiar al mismo miedo comprando? Goldman Sachs señala, en el caso de EEUU, que el pánico que acogotó a los inversores en otras situaciones no llegó a desencadenar una recesión, situación que premió a los valientes.
Entre ellas, el derrumbe del mercado bursátil en 1987, la liquidación del mercado de bonos en 1994, el colapso de Long Term Capital Management en 1998, la explosión del mercado de crédito corporativo en 2002 y la crisis de la deuda en la zona del euro en 2011.
"En cada caso, el mercado reflejó en las caídas de las acciones un significativo riesgo de recesión, lo que generó significativas oportunidades de inversión para los inversionistas dispuestos a adoptar una visión más constructiva", según el informe.
http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/7336281/02/16/Desafie-al-mercado-aparte-sus-miedos-enfrentese-a-los-bajistas-compre-.html
