Merlin Properties (MRL)

#676

Re: Merlin Properties (MRL)

19/11/24 10:58

Decae la anulación del régimen de las socimis que hubiese supuesto entre el 2 y el 8% del beneficio de Merlin y Colonial

Intermoney | La anulación del régimen fiscal de las socimis, acordada previamente por el PSOE y Sumar, no fue aprobada el lunes en la maratoniana reunión de la Comisión de Hacienda del Congreso de los Diputados, que terminó más tarde de medianoche. Esta iniciativa formaba parte de otras reformas fiscales que iban a acompañar la trasposición en España de la directiva de la Unión Europea sobre los porcentajes mínimos de beneficios que deberían pagar en impuestos las multinacionales.

En la misma reunión también fueron rechazadas las propuestas de, entre otras, subidas de impuestos (o anulación de bonificaciones) al combustible diésel, así como a los seguros privados de salud. Queda en el aire el formato definitivo del impuesto a la banca y, en su caso, a las energéticas, a expensas del voto en el Pleno del Congreso el próximo jueves.

Valoración:

Había levantado bastante polvareda la propuesta de anulación del régimen socimi, al ser una posibilidad que siempre había descartado el Partido Socialista. Tanto Colonial (Comprar PO, 8,5€) como Merlin (Comprar, PO 12€) habían ya evaluado la semana pasada el teórico efecto de esta medida en entre 2% y 8% de su beneficio neto, respectivamente, así como el impacto negativo que tendría en la inversión en inmuebles.

Si bien parece que esta modificación no se aplicará, creemos que la sola posibilidad, que ahora existe, de que se pudiese aplicar en el futuro es negativa para el sector. Hay que señalar que esta polémica ha surgido precisamente cuando ambas socimis reportaron a los 9 meses sólidos resultados.

#677

Re: Merlin Properties (MRL)

Camionero

21/11/24 12:59

Merlin cree que una reforma fiscal podría tener un impacto del 8,5% en el FFO de 2024 (incluyendo el uso legal de los créditos fiscales derivados de la fusión con Metrovacesa)

J. P. Morgan | Sólidos avances en el plan de desarrollo de los centros de distribución: la estrategia empieza a dar muestras de su verdadero potencial. El centro de distribución de Barcelona ya está alquilado en su totalidad, lo que tendrá un impacto en los ingresos de los años 25 de más de 23 millones de euros, por encima de las previsiones para la Fase I. En cuanto a uno de los contratos de arrendamiento firmados en el centro de distribución de Barcelona, la dirección señaló que se trataba de un operador internacional de inteligencia artificial y que era un contrato de arrendamiento de 10 años con un número significativo de renovaciones.

Detalles sobre la posible eliminación del régimen SOCIMI. La dirección señaló que esta reforma fiscal podría tener un impacto del 8,5% en el FFO de ’24 (incluyendo el uso legal de los créditos fiscales a día de hoy – derivados de la fusión con Metrovacesa).

MRL recupera parte de la dilución de la ampliación de capital.
Las previsiones para el FY24 FFO son de al menos 0,54 euros. La dirección también prevé un dividendo de 0,4 euros.

Tipo de inquilinos de CC: Los centros de distribución de MRL son bastante flexibles. La dirección señaló que prefiere llenar los centros de distribución en grandes bloques -conversión más rápida de los flujos de caja- en línea con el plan de negocio presentado al mercado. Están contratando a operadores de nube, hiperescaladores e hiperescaladores de IA con una sólida solvencia financiera.

Los CC de Madrid y Bilbao están ambos totalmente reservados. Madrid recibirá 8 MW a finales de noviembre y los flujos de caja se convertirán en pequeñas cantidades a partir de mediados del 25. Este CC no estará a pleno rendimiento hasta principios del 26. En Bilbao ya se están realizando conversiones con inquilinos para la Fase II.
La reciente transacción de Nabiax podría significar un reconocimiento más temprano de los ANC para MRL. La dirección señaló que el reconocimiento de los ANT se producirá antes que los flujos de caja.

El impacto DPS de la supresión del régimen SOCIMI estaría en línea con el impacto FFO del 8,5%.
El panorama competitivo se intensifica, lo que demuestra que MRL acertó al invertir en centros de distribución en la península ibérica.

#678

Re: Merlin Properties (MRL)

Camionero

09/12/24 22:33

Merlin Properties pierde el interés por aumentar su participación del 14,16% de Crea Madrid Nuevo Norte

Link Securities | De acuerdo a distintas fuentes consultadas, la socimi, que actualmente es accionista del 14,16% de Crea Madrid Nuevo Norte (CreaMNN), sociedad promotora del proyecto, ha perdido el interés por aumentar su participación en este gran desarrollo, según informa el diario elEconomista.es. Durante varios años, la compañía
anunció de forma pública su intención de convertirse en un socio de referencia dentro del que será el mayor nuevo barrio de Madrid. Sin embargo, ahora el foco de crecimiento y del esfuerzo inversor de la socimi se centra en el negocio pujante de los centros de datos, al que destinará un montante de 2.000 millones de euros.

#679

Re: Merlin Properties (MRL)

Camionero

14/01/25 13:02

El Gobierno podría limitar el régimen de socimi: Merlin y Colonial se verían poco afectadas al dedicarse a centros comerciales y oficinas

Intermoney | El presidente de Gobierno, Pedro Sánchez, anunció el lunes su intención de restringir el régimen socimi excepto en el caso de que las sociedades promuevan vivienda a alquileres asequibles. Esta medida es una de las 12 que el presidente anunció con la intención de la hacer frente a la presente crisis de la vivienda. En concreto, Sánchez declaró: “Vamos a cambiar el régimen de ventajas fiscales que tienen las llamadas socimis. ¿Para qué? Para que solo apliquen esas ventajas a la promoción de vivienda en alquiler asequible; para acabar de una vez con esa injusticia y es que algunos inversores usen este instrumento para pagar menos impuestos que los ciudadanos de a pie al comprar la misma vivienda”

Valoración:

Es complicado de interpretar realmente las intenciones concretas del Gobierno. Es probable que limite el régimen de socimi para aquellas sociedades que tienen como activos un número muy limitado de viviendas a lo que se considere en su momento como alquileres altos, o que se consideren vehículos de family offices con el solo objetivo de eludir el pago de impuestos.

En ese caso estas restricciones no afectarían a las principales socimis cotizadas, que no están presentes en el activo vivienda, tales como Inmobiliaria Colonial (Comprar, PO 8,5€) o Merlin Properties (Comprar, PO 12€). Con todo, es inevitable que, de todas formas, los valores se vean al menos ligeramente afectados durante los próximos meses, durante los cuales se tramite esta reforma. El pasado mes de noviembre el Congreso no aprobó la eliminación del régimen socimi propuesta por la Izquierda; entonces Merlin y Colonial estimaron un impacto negativo potencial del -6 y -2%, respectivamente.

#680

Re: Merlin Properties (MRL)

Camionero

16/01/25 11:57

Merlin Properties firma dos protocolos para promoción de dos grandes campus de centros de datos en Cáceres y Badajoz

Link Securities | Merlin Properties (MRL) ha firmado sendos protocolos para la promoción de dos grandes campus de centros de datos en las provincias de Cáceres y Badajoz, enfocados en Inteligencia Artificial generativa y computación avanzada, según ha explicado en nota de prensa, según informó Bolsamania.

El acuerdo se ha realizado a través de su filial Merlin-Edged, una sociedad conjunta con Edged Energy. Las ubicaciones elegidas, en Navalmoral de la Mata y Valdecaballeros, destacan por la abundante potencia eléctrica disponible y permitirían el desarrollo progresivo de varios edificios de data centers con aproximadamente 1GW de capacidad IT en cada emplazamiento. MRL se encargará de sondear el mercado internacional en busca de inquilinos llave en mano y del diseño técnico, ingeniería, construcción, equipamiento y posterior operación a largo plazo de las instalaciones.