¿Qué le pasa a Prosegur (PSG)?

Me respondo, según la CNMV el otro millón y medio de acciones (hasta completar los 5) ha sido adquirido por la familia Gut Revoredo (accionista mayoritario) ... a 2 Euritos la acción:

Parece que el pasado 2 de Septiembre dieron por finalizada la re-compra del 10% del capital (nótese que la anterior comunicación hablaba de haber alcanzado el 9.95% y que no han operado más allá de dicha fecha, por bien que el comunicado hable de la semana completa, hasta el 8 de Septiembre).

Notables subidas las que ha enlazado la cotización en las últimas sesiones, prácticamente un 25% desde el precio al que el "fondo con prisas por salirse al precio que sea" traspasó sus títulos a la compañía y a los máximos accionistas. Lástima (para los minoritarios) que los precios promedios de la auto-cartera sean superiores, y es que la caída que había llegado a acumular desde los máximos del año fueron del 50%.

Análisis de Morningstar

Prosegur es la cuarta empresa más grande del mundo en el sector de la seguridad, especializada en el transporte de fondos y en la vigilancia de personas, con un negocio de alarmas pequeño, pero de rápido crecimiento. Las operaciones de la empresa están más consolidadas geográficamente que las de sus homólogos, y opera en sólo 25 países en los que tiene una gran cuota de mercado, principalmente en América Latina y Europa occidental. Esto se compara con los 58 países, en su mayoría de mercados desarrollados, en los que opera la compañía Securitas, y los 90 en los que G4S tiene actualmente presencia.

El enfoque geográfico de Prosegur es una razón clave por la que ha alcanzado márgenes operativos cercanos al 9% en promedio durante la última década, muy por encima del 5%-6% del promedio de sus competidores. En particular, su fuerte posición en los mercados de transporte de fondos de alto margen, o CIT (cash-in-transit), en América Latina, donde la empresa opera en duopolios virtuales, aumenta el promedio del grupo. La actividad de adquisiciones de Prosegur se ha centrado en los últimos años en negocios de base tecnológica que amplían la oferta de clientes (y, en última instancia, los márgenes operativos) en el negocio de la vigilancia tripulada, así como en empresas competidoras en el negocio del CIT, cuyas bases de clientes pueden ser fácilmente absorbidas por la infraestructura existente en esas áreas, aumentando así la rentabilidad de forma casi inmediata.

A más largo plazo, también creemos que Prosegur puede beneficiarse de varias tendencias estructurales. La creciente atención de los bancos y los minoristas a la externalización de las actividades relacionadas con el efectivo ha abierto numerosas oportunidades en los mercados desarrollados, que creemos que en última instancia se extenderán a los mercados emergentes como América Latina. En lo que respecta a la vigilancia con guardas, el aumento de los viajes ha dado lugar a una mayor exposición a enfermedades pandémicas y al terrorismo internacional. Esto ha hecho que los aeropuertos y centros de tránsito busquen continuamente aumentar y mejorar las medidas de seguridad, lo que, si bien es bueno para la industria de la seguridad, beneficia particularmente a empresas como Prosegur con conocimientos y capacidades de alto nivel.

Creemos que Prosegur tiene una ventaja competitiva estrecha, impulsado por su alta exposición al CIT y su negocio de alarmas, mientras que consideramos que la vigilancia tradicional con guardas tiene mucho menos ventaja competitiva.

En la vigilancia tradicional con guardas, que estimamos que constituye alrededor del 80% del negocio de soluciones de seguridad integradas de Prosegur, las barreras de entrada son bajas, con licencias de operación fáciles de conseguir, y el nivel de formación y experiencia que requiere el personal es generalmente bastante bajo. Este negocio se basa en gran medida en las relaciones, lo que conduce a tasas de retención históricamente superiores al 90%. Los administradores de propiedades y los operadores de edificios suelen ser reacios a cambiar de proveedor, ya que ello puede entrañar un posible riesgo de interrupción del negocio; sin embargo, en la mayoría de los casos, el servicio que presta Prosegur es muy mercantilizado, por lo que el precio sigue siendo un factor clave en la decisión del cliente. Creemos que esto significa que el proveedor tiene poco poder de fijación de precios, lo que se refleja en los bajos márgenes de operación de un dígito en este segmento.

Si bien esto dibuja un panorama relativamente poco optimista de este negocio, las soluciones de seguridad también abarcan actividades de mayor valor como la seguridad de los aeropuertos. A diferencia de los Estados Unidos, donde la Administración de Seguridad del Transporte es la operadora, en Europa ésta está privatizada. Aunque crecen rápidamente, estas actividades siguen siendo una parte más pequeña del negocio de soluciones de seguridad.

El mercado del transporte de fondos está más consolidado que el de la vigilancia con guardas, con cinco empresas que controlan el 50% del mercado mundial. El cambio de proveedores en el negocio del transporte de fondos también conlleva un mayor riesgo de interrupción de la actividad comercial que el de la vigilancia, con la pérdida inmediata de una cantidad importante de dinero en efectivo, un riesgo que la mayoría de las empresas no se toman a la ligera.

En su forma más básica, el negocio del transporte de fondos implica la recogida y entrega de efectivo de los minoristas a los bancos, con una duración de contrato que va de uno a dos años. Para clientes más grandes, como los bancos, los contratos pueden ser de hasta tres o cuatro años. Como tal, las tasas de retención de clientes pueden ser incluso más altas que en la vigilancia con guardas. La integración de servicios adicionales de valor añadido, como los sistemas automatizados de cobro en efectivo, puede prolongar la duración de los contratos hasta cinco años, de manera similar a los del negocio de los servicios integrados, al tiempo que aumenta la fortaleza de la relación con el cliente.

Esto se traduce en unos márgenes de explotación para Prosegur cercanos al 20% en este negocio, que genera el 43% de los ingresos del grupo, pero cerca del 80% del beneficio de explotación del grupo. Creemos que este negocio tiene una ventaja competitiva estrecha.

El negocio de alarmas de Prosegur, pequeño, pero de rápido crecimiento, genera actualmente el 7% de los ingresos del grupo, pero tiene características similares a las de su negocio de soluciones integradas de seguridad, incluyendo contratos más largos (cinco años de media) y altos índices de retención, ya que los clientes son reacios a cambiar de proveedor, dado que ello supondría cambiar todo el sistema de alarmas. Esto culmina en márgenes reales de alrededor del 25% en lo que creemos que es un negocio con ventaja competitiva estrecha.

En julio, redujimos nuestro precio objetivo de 6,50 euros a 5 euros por acción, teniendo en cuenta principalmente el impacto de la interrupción de los negocios relacionados con el coronavirus y la consiguiente debilidad de las divisas, en particular en los países de América Latina, que representan la mitad de los ingresos del grupo
https://www.morningstar.es/es/news/205831/valor-de-la-semana-prosegur.aspx

El pasado 1 de Octubre lo confirmaron oficialmente a la CNMV. Con ello se pierde un "sustento" importante para la cotización. No obstante, parece procederán a amortizar el 4,21% del capital social; no está nada mal. También dicen que el núcleo duro (controlan algo más del 50% del accionariado) se compromete a re-invertir íntegramente en acciones el próximo dividendo trimestral (pagadero a finales del presente mes).

 En relación con el programa de recompra de acciones anunciado mediante comunicación de otra información relevante de fecha 5 de noviembre de 2020 (número de registro 5533), y de conformidad con lo previsto en los artículos 2.2. y 2.3 del Reglamento Delegado (UE) 2016/1052 de la Comisión, de 8 de marzo de 2016, por el que se completa el Reglamento (UE) nº 596/2014 sobre abuso de mercado en lo que respecta a las normas técnicas de regulación relativas a las condiciones aplicables a los programas de recompra y a las medidas de estabilización, PROSEGUR COMPAÑÍA DE SEGURIDAD, S.A. (la “Sociedad”), informa sobre las operaciones realizadas al amparo de este programa de recompra durante el período transcurrido entre el 18 de noviembre y el 24 de noviembre de 2020. 

hola, buenas tardes y da gusto leeros, aportais mucha informaciòn que  muchos desconocemos, estoy pensando comprar más prosegur, las tengo sobre 2,46, sinceramente, como la ves por fundamentales?, he leido también que ha pagado dividendo, por grafico parece que ha hecho un suelo en 2 euros, cómo la ves, y que dividendos suele pagar en un año?,. Gracias por responder y a ver si acaba pronto este maldito año

Paga dividendo cada tres meses, en 2018 0,029, en 2019 0,032 y este año 0,033 al trimestre. La rentabilidad anual ronda el 5,5%.
Saludos.

Gracias fierru, parece que ha roto el 2,50, vamos a ver si va escalando poco a poco

estoy flipado con la subida de la bolsa en general, la economia real que veo a mi alrededor es un completo desastre,. Un saludo

Ligera reducción del dividendo para el próximo año, según comunicado reciente a la CNMV. Aún así, sigue resultando un yield atractivo en relación a promedios históricoshistóricos.

Buenos días, 
Sabéis cuando exactamente reparte Prosegur su dividendo ahora en Ene 2021, y su fecha ex date? debe estar muy cercano, por estas recientes y actuales alzas.
Gracias y saludos.

Diría no lo han anunciado / comunicado todavía, si bien apuesto más por el último tercio del mes que a mediados del mismo (en base a las fechas de pago de trimestres anteriores). Paciencia en cualquier caso, que ya lo tenemos cerquita!

Más compras anunciadas recientemente, de gran ayuda para mantener el tipo en la cotización, a la espera que confirmen fecha de pago del dividendo trimestral.

PROSEGUR COMPAÑÍA DE SEGURIDAD, S.A. (“PROSEGUR”) comunica que, de conformidad con lo acordado en el Consejo de Administración de Prosegur Compañía de Seguridad, S.A., celebrado el día 17 de diciembre de 2020, se aprobó el reparto entre los señores accionistas de un dividendo a cuenta de los beneficios del ejercicio 2020, a razón de 0,1240 euros brutos por acción en circulación, lo que supone un dividendo total máximo de 68.026.923,53 euros, a abonar en cuatro pagos iguales.

El primer pago del dividendo, correspondiente al 25%, es de 0,0310 euros brutos por acción con derechos económicos, equivalentes a 0,025110 euros netos por acción, y será abonado a los señores accionistas el próximo día 28 de enero de 2021. La fecha de cotización ex dividendo será el día 26 de enero de 2021.

Los pagos se realizarán a través de las entidades participantes en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores (IBERCLEAR). Sobre las cantidades brutas que sean pagadas se realizarán las retenciones exigidas por la normativa aplicable en cada momento.

Se confirma lo dicho en el mensaje #146, fecha de pago del dividendo a finales del mes, como viene siendo tradicional.

Finaliza el programa actual, pero empiezan una nuevo - suma y sigue. A ver si salen pronto los resultados anuales y nos dan algo de visibilidad futura ... Sigue muy afectada por el dilatado parón de la economía