Telecinco saldrá al precio máximo
El pelotazo está servido. Ojo porque el día que salga a cotización va a haber movimiento y mucho más que en Fadesa. Se puede ganar dinero, pero recordad lo de que el último euro se lo lleve otro.
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Telecinco saldrá a bolsa a 10,15 euros, el precio máximo posible
La cadena mantiene la distribución inicial de los tramos
Patricia Carmona.Madrid.
Telecinco y los bancos coordinadores de la OPV fijaron ayer el precio definitivo de la oferta en 10,15 euros, que coincide con el precio máximo acordado el pasado día 16, tal y como preveía el mercado. En un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la cadena consideraba el precio "apropiado en atención a la cantidad y elevada calidad de la demanda en todos los tramos de la oferta".
A ese precio, la valoración global de Telecinco asciende a 2.503,4 millones de euros, por encima de los 2.371,7 millones de capitalización de Antena 3 pero muy por debajo de los 11.036,2 millones de Mediaset. En función de los beneficios estimados por los analistas para 2004, implica un PER de 16,15 veces, por debajo de las 23 veces de Antena 3 y Mediaset.
Entre los accionistas que venden, Ice Finance, que se desprende del 10%, ingresará 247 millones de euros. Dresdner Bank obtendrá 618,5 millones tras deshacerse de su 25%.
Recorrido
Pese a fijar el precio definitivo en la parte alta del rango, los expertos consideran que la acción tiene un interesante recorrido al alza. La atractiva rentabilidad por dividendo, su condición de liderazgo y el buen momentum del mercado publicitario avalarán el comportamiento de Telecinco en bolsa, que podría llegar a 12,9 euros, según algunos analistas.
El éxito de la cadena parece garantizado dadas las cifras de demanda. Telecinco comunicó ayer que no se había producido ninguna modificación del número inicial de acciones asignado a cada tramo. De esta forma, al minorista se destina el 33,25% (24,66 millones de acciones); al institucional español, el 13,27% (9,84 millones); al internacional, el 53,07% (39,37 millones); y a los empleados, el 0,41% (303.862 títulos).
La asignación de acciones a los tramos minorista y de empleados es definitiva, si bien puede variar el porcentaje asignado a los inversores institucionales.
El exceso de demanda obligará con toda probabilidad a realizar un sorteo en el tramo minorista ya que no hay acciones suficientes para cubrir el número mínimo de acciones a cada mandato, 118 (cociente entre la petición mínima entre el precio máximo). Los últimos datos disponibles apuntan a una sobredemanda de 6,8 veces en los particulares, 12 veces en el institucional internacional y 10,6 en el español.
Rango máximo del 50%
Telecinco podrá fluctuar en su estreno en bolsa un 50% respecto al precio definitivo de la OPV, según informó ayer la Sociedad de Bolsas. Esto supone que la cotización podrá marcar un primer cambio entre los 15,23 y los 5,08 euros. A partir de ahí, oscilará un 8% entre un cambio y otro (rango dinámico). Tanto el rango estático como el dinámico coinciden con de las últimas salidas a bolsa, Fadesa y Antena 3, entre otras. A partir del viernes, el rango estático quedará fijado en el 10%, mientras que el dinámico permanecerá en el 8%. Mañana jueves, la subasta de apertura se prolongará hasta las 11:00 horas. El código con el que cotizará la cadena será TL5.
