¿Rebote o trampa alcista?
Parece que el mercado nos ha dado un respiro en los mínimos de agosto en los índices principales. La magnitud de la chufa ha sido en estos ultimos meses tan grande que el mercado ha reaccionado y es el momento de pensar.
- a) ¿Tenemos una variedad de instrumentos que nos permitan actuar agilmente en unos y en otros en una vision de mas largo plazo?. Es decir además de fondos y suponiendo que los conocemos bien, ¿tenemos las herramientas para actuar en ciertos momentos agilmente, mientras decidimos si el mercado ha cambiado a medio plazo o no?
- b) ¿Nos conocemos y sabemos cómo varia el valor de nuestro patrimonio en tiempo real y sabemos lo que subyace detrás de los activos, en situaciones de stress y si el horizonte temporal (5 años en RV) de nuestras inversiones coincide con nuestras necesidades?
- c) ¿Consideramos la liquidez como un activo tan valioso como los demás, que nos permiten comprar cuando todos venden?
- d) ¿Sabemos cómo se comportan las correlaciones entre los activos, fondos y que están pueden variar?
- e) ¿Tenemos algunos fondos long-short market neutral de Rv que han demostrado su validez estos dias. y otros de preservacion de capital?
- f) ¿Somos conscientes de la interconexion de los mercados y los efectos de politica económica y monetaria?.
Y tan importante como esto... Ya que no sabemos por qué suben los mercados algunas veces, sigamos los indicadores adelantados y estos en esta crisis son el High yield (que anticipó la caída de la bolsa con varios trimestres de antelación), la volatilidad y el petróleo. Para ello las medias móviles de muy corto plazo, indicadores como DMark, indicadores de sentimiento (AAII), posiciones cortas, titulares de prensa nos puede a ayudar a determinar la zona donde vale la pena arriesgarse algo.
Resumiendo: Si el VIX desciende por encima de 22, el petróleo se mantine por encima de los 30 y el HYG tiene una estructura alcista con sus medias... parece que el rebote puede llegar más lejos de lo que pensamos.
Pero me huele a mi que el mercado bajista tiene mucho que decir y esto es solo un aperitivo de lo que veremos por la primavera. Asi que aprovechen la segunda oportunidad para los que no duermen tranquilos.