Asset Allocation o la diversificación de las inversiones

Aunque para muchos este término puede sonar excesivamente técnico lo cierto es que cualquier persona que realice una gestión financieramente ligeramente activa lo practica aunque no sea consciente de ello. Asset Allocation, que puede traducirse literalmente como localización de activos, no es más que la estrategia que cada persona sigue para distribuir sus inversiones en los diferentes vehículos de inversión. Es decir, la cantidad ded dinero que destina a acciones, bonos, futuros, renta fija…

Esta distribución o asset allocation dependerá por un lado del perfil de cada inversor y por otro de la coyuntura económica. Los más arriesgados podrán destinar una mayor parte de su inversión a acciones, mientras que los conservadores pueden optar por mantenerse en liquidez, pero de igual forma los porcentajes de cada vehículo variarán en función de la situación económica.

El asset allocation se basa por una parte en que cada año (u otro periodo de tiempo) habrá un activo que lo haga mejor que el resto y en la diversifación para evitar el riesgo por otra. Por eso, si se invierte a través de varios vehículos es más fácil sacar partido de los que más suben al tiempo que se protege el capital ante eventuales caídas. Los porcentajes destinados a cada familia de productos financieros cambiarán conforme lo haga la situación económica global o el perfil de riesgo del inversor, aunque este suele variar mucho menos. De esta forma, el perfil del inversor determinará el ‘esqueleto’ de la distribución del capital y la coyuntura económica hará el resto, cambiando los porcentajes para que la correlación entre activos se ajuste a la situación real.

Existen infinidad de vehículos entre los que distribuir las inversiones, aunque la mayoría de gestores suele limitarse a unos pocos. A la hora de hablar de asset allocation y diversificación de las inversiones los activos más mencionados suelen ser:

Liquidez - se refiere al dinero en metálico o el depositado en cuentas corrientes.

Acciones - cualquier tipo de inversión en acciones sin importar el tipo título.

Bonos o renta fija

Divisas - inversión en el mercado de divisas

Materias primas - principalmente oro y petróleo.

Sector inmobiliario - inversión en ladrillo.

Otros - son menos comunes, pero también se puede invertir en arte, artículos de coleccionista, vino….

Los tres primeros son los más comunes y en los que invierte la mayoría de personas. Hay que tener en cuenta que no es necesario invertir en todos ellos y de hecho algunos ni siquiera serán recomendables o estarán al alcance de muchos inversores.
Fuente:Blog Dinero Experto

Para la parte dedicada a: “Acciones o fondos de renta variable”, a veces pienso si realmente sirve para algo diversificar o seria mejor concentrar la cartera. Los comentarios siguientes no son míos, (sino extraídos de este y otros foros que me han hecho reflexionar) pero si estoy más menos de acuerdo con ellos.
1.-Si realizásemos una gestión activa y utilizásemos alguno/os de los fondos de autor (asumiendo el riesgo que ello conlleva):
Bestinfond FI Acc.
Carmignac Investissement A.
M&G Global Basics A EUR Acc.
………………
Ya estaríamos suficientemente diversificados. El motivo fundamental de una cartera amplia de fondos siempre es el mismo, la diversificación del riesgo. Sin embargo, los fondos son en sí mismos y por su composición, una manera de diversificar riesgos, al estar compuestos por la suma de acciones de un número indeterminado de compañías.
Según la teoría moderna de Carteras, lo ideal es tener una cartera de 20 a 30 empresas con la que anular el riesgo diversificable. Yo no tengo suficientes conocimiento para crear una cartera de acciones que pudiera competir con estos fondos de autor, en rentabilidad, además creo que el riesgo sería mayor.
También deberíamos tener en cuenta la correlación tan grande que existe hoy día en los
mercados. Se supone que un caso como el de Japón, el gestor seria capaz de evitarlo, porque las empresas no reunirían los requisitos value. Si diversificas bastante terminas indiciándote. Creo que buen gestor de fondos, ya tiene en cuenta la complementariedad y el equilibrio entre las compañías que lo integran.
Buffet: “la diversificación sirve de protección frente a la ignorancia.”
2.-Por otro lado utilizando el sentido común podríamos realizar una gestión pasiva con diversificación ha mercado como núcleo de la cartera (ver diferentes comentarios de Valentin , Rsanjose, Juanmaza,…). La rentabilidad de una cesta diversificada creo que sería inferior a la conseguida con los fondos de autor.
Probablemente no existe una única solución. Es posible que dependa de que te encuentres más cómodo con una u otra estrategia.

En respuesta a Lizpiz

Asset Allocation, que puede traducirse literalmente como localización de activos, no es más que la estrategia que cada persona sigue para distribuir sus inversiones en los diferentes vehículos de inversión. Es decir, la cantidad ded dinero que destina a acciones, bonos, futuros, renta fija…

Es conveniente que todos hablemos el mismo lenguaje para podernos entender, por lo que concreto o defino ciertos términos ingleses: (a) Significado de Asset Allocation: distribución patrimonial entre distintas clases de activos. (b) Clases de activos: Cash, renta fija, renta variable, y otros. (c) Vehículos de inversión: son los productos concretos en los que se invierte, como Fondos cotizados en bolsa, fondos no cotizados en bolsa, acciones individuales,... Luego Asset allocation consiste en la asignación o distribución patrimonial entre distintas clases de activos como Cash, renta fija, renta variable, que se materializa mediante la elección y compra de convenientes o beneficiosos vehículos de inversión como Fondos de inversión de renta fija o renta variable, cotizados y no cotizados, acciones individuales, bonos, etc. No entraré en más detalles sobre el artículo, pero no me cabe la menor duda que el autor carece de conocimientos suficientes como para explicar o exponer esta materia de forma adecuada. No pretendo ser descortés, es tan solo mi opinión. En respuesta a Camilo2 (a) No se está suficientemente diversificados invirtiendo en un solo fondo de inversión, salvo que este represente un mercado amplio. (b) No es verdad que una cartera de 20 a 30 acciones anule el riesgo diversificable; la volatilidad de las acciones y la correlación entre ellas son dos variables que fluctúan en el tiempo, lo que hace que en momentos determinados se precisen más títulos en cartera para obtener el mismo grado que en tiempos en los que se hizo ese estudio dando como resultado 20 – 30 acciones. En cualquier caso, este tema, como dice Bernstein, es tan solo una pieza del puzzle. Puede ocurrir que tan solo unos pocos títulos de un índice suban con muchísima fuerza y el resto de los títulos lo hagan muy modestamente. Si no se eligen los correctos corres el riesgo de obtener un pobre resultado. Por ello sugiere comprar todos los títulos que componen un índice. Más sobre el tema diversificación (en ingles): http://www.efmoody.com/investments/diversification.html Saludos cordiales, Valentin

Despues de haber hecho de todo en el mundo bursatil,Kostolany se retiro y solamente se dedicaba a comprar y comprar acciones de blue chips, tenia 500 en cartera.