Ha transcurrido poco tiempo desde la OPV de Corporación Dermoestética. Como muchas OPV, el inicio de la cotización fué una buena oportunidad para algunos, pero éso dura solamente unos dias y ahora hay que ver cómo evoluciona la cotización y cómo les va a los accionistas que entraron pensando no solamente en la OPV.
Si nunca hay que considerar los comentarios o valoraciones como algo dogmático, menos aún en el caso de la corta vida de este valor en bolsa, pero puede ser interesante leer este artículo de Invertia:
http://www.invertia.com/noticias/noticia.asp?idNoticia=1341107
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OPV
Dermoestética cumple su primer mes en bolsa con menos “lustre”, tras el explosivo debut
Fecha: 11/8/2005 Fuente : Invertia
R.L./R.A./P.M.
Invertia.com
Corporación Dermoestética, que se estrenó el pasado 13 de julio en bolsa con una revalorización del 18,9%, la mayor desde 2001, ha perdido posteriormente brillo, a medida que se ha ido diluyendo la euforia inicial al ser la primera salida a bolsa en nueve meses. Su trayectoria durante el primer mes ha dado parcialmente la razón a los analistas que dudaban del potencial futuro del valor.
El buen aterrizaje en bolsa de Dermoestética supuso el mejor estreno en bolsa desde el de Inditex en 2001 (22,45%) y superó las revalorizaciones logradas en las tres OPV realizadas el pasado año y la única de 2003; Telecinco (18,23%), Fadesa (4,44%), Cintra (-4,73%) y Antena 3 (8,13%).
Sin embargo, tras ese deslumbrante estreno, la empresa ha dado pocas alegrías a los inversores que no acudieron a la OPV pero que decidieron entrar en el valor en los días posteriores, llevados por la euforia registrada por su cotización. Así, cuando se cumple un mes en el parqué, la compañía acumula una revalorización similar a la marcada al cierre del primer día de sesión (hoy ha cerrado en 10,85 frente a los 10,82 euros a los que cerró el 13 de julio), después de un goteo bajista, aunque zigzagueante, a lo largo de su primer mes de cotización. Su precio máximo lo fijó el día siguiente de su debut, en 11,44 euros, y el mínimo el 5 de agosto, cuando cerró a 10,61 euros.
Luces y sombras en la cotización
La compañía llegó a la bolsa rodeada de un glamour especial, al tratarse de la primera compañía de belleza y cirugía estética que entraba en el mercado español. De hecho, en sus primeros minutos movió casi 1,5 millones de títulos, con un valor bursátil de 434 millones de euros. A lo largo de la sesión, se intercambiaron un total de 10 millones de acciones, lo que permitió al valor cerrar con una subida de casi el 19%. Sin embargo, a partir de las dos semanas de cotización, comenzó a desinflarse y se olvidó de su explosivo estreno.
Además, el interés inversor fue decayendo a medida que transcurrían los días, tal y como deja a las claras el volumen de negociación de los últimos días seis días, cuando se han movido de media unos 280.000 títulos diarios. Sin embargo, a finales de julio se conoció que el fondo Fidelity Internacional controla el 2,5% del capital de Dermoestética, un porcentaje equivalente a un millón de acciones.
Dudas entre los analistas
Algunas casas de análisis habían cuestionado el alto precio fijado para la colocación del valor. De hecho, la compañía fijó el precio en la valoración más alta, 9,10 euros, tanto del tramo minorista como institucional, lo que suponía un PER (las veces que el beneficio por acción está contenido en el valor del título) de unas 200 veces sus beneficios de 2004. Ambas ofertas fueron sobresuscritas y se tuvo que realizar un prorrateo, puesto que la demanda superó a la oferta en 3,9 veces. Asimismo, ante la elevada demanda internacional, se redujeron los 3 millones de acciones del tramo institucional español a 2,18 millones y se aumentó en esa misma proporción el tramo institucional internacional .
Tras el primer mes de la firma en bolsa, el director de Atlas Capital, Álvaro de Blasco, explica que lo