Nvidia corporation (NVDA): Seguimiento de la acción

El miércoles Nvidia presenta resultados, como siempre las expectativas son muy elevadas. ¿Cómo lo veis?

Bankinter | Resultados mejores de lo esperado y guías 1T25 en general positivas. Únicamente presentan una ligera decepción en la guía de margen bruto. Las acciones cayeron en el mercado fuera de hora -1,5%.

Cifras publicadas frente al consenso de mercado (Bloomberg): Ventas 39.331M$ (+78% a/a) vs 38.245M$ esp., margen bruto 73,5% vs 73,5% esp., BPA 0,89$/acc. (+71%) vs 0,844$/acc. esperado. Las cifras más destacadas fueron las de los Centros de datos (la mayor área del grupo: más del 85% del total de ingresos): 35.600M$ vs 34.057$ esp. (+93% a/a).

Además, las guías para el próximo trimestre son positivas, aunque con una ligera decepción en margen bruto: La compañía anuncia que espera obtener ingresos de 43.500M$ (+/-2%) frente a 42.262$ esperado por el consenso. El guidance de margen bruto estuvo levemente por debajo de lo esperado por el consenso: 71,0% +/- 50pb (vs 72,14% esp.).

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

A pesar de que las cifras de Nvidia fueron muy sólidas, las guías para el próximo trimestre dejaron algo frío al mercado. En la conferencia de analistas el equipo directivo señaló que los menores márgenes brutos se deben al esfuerzo de lanzamiento del nuevo chip Blackwell. En este sentido, el CEO de la compañía (Jensen Huang), señaló que el nuevo chip Blackwell ha supuesto 11.000M$ de los ingresos de centros de datos (aprox. 33% del total) y que esto significa el lanzamiento más exitoso de un nuevo chip en la historia de la compañía. Estos mensajes sirven para disipar las dudas surgidas tras la irrupción de DeepSeek sobre posible menor demanda de chips de alta capacidad de proceso y potenciales menores inversiones en el sector.

Las acciones de Nvidia cayeron en el mercado fuera de hora -1,5% dado que el mercado en Nvidia espera que todas las cifras sean muy positivas, y cualquier pequeña decepción (como la de las guías de margen bruto) hace que se produzca cierto flujo vendedor.

En todo caso, recordar que Nvidia no cotiza a múltiplos exigentes (presenta un PER25 de 30x y PER26 de 25x, con crecimientos de BPA esperados de +50% y +25% respectivamente). Desde nuestro punto de vista, tanto las cifras como las guías y los mensajes del equipo directivo respaldan nuestra visión positiva en el valor de cara al medio plazo y consideramos que en caso de recortes de las acciones hoy tenderá a corregirse en los próximos días/semanas. Nvidia es uno de los valores seleccionados dentro de nuestra cartera temática de semiconductores.

NVIDIA (Cierre: 131,28$; Var. Día: +3,6%; Var. 2025: -2,2%).

Seguí la conferencia, y creo que no ha convencido al mercado para disipar dudas sobre las elevadas valoraciones de las big tech. Creo que seguimos en las mismas, en fase lateral, de distribución... Lo de "no cotiza a múltiplos exigentes" es relativo, en cuanto le salga un competidor la imagen cambia por completo, y dificilmente va a aguantar 25 años (PER 25x) sin competencia.

En Asia los proveedores de Nvidia cayeron también un 1.5% más o menos durante la noche.

Saludos

 

 

Hoy se está dejando un -7% sin despeinarse... con lo que ha subido podría bajar un -70% y seguir siendo cara

Nvidia es el líder mundial en hardware y software de Inteligencia Artificial, teniendo como actividad el diseño de unidades de procesamiento gráfico (GPU), interfaz de procesamiento de aplicaciones (API) para computación de alto rendimiento, así como chips para la computación móvil y mercado automotriz.

El 7 de junio del año 2024 la compañía realizó un Split y multiplicó el número de acciones en 10 veces.

Al abrir un gráfico de largo plazo comprobamos que la acción, pese a un movimiento alcista que le está haciendo revalorizarse más de un 100% desde las primeras sesiones del año 2024, se encuentra cotizando de una manera muy cercana al nivel de soporte crítico de los 100$.

Este movimiento presente se está produciendo por una corrección de más de un 25% desde los máximos históricos de enero de este año 2025, cuando registró los 153$. Destacar que el valor se encuentra cotizando por debajo de la media móvil de largo plazo (100 periodos).

Mirando el gráfico de medio y corto plazo comprobamos que el valor se encuentra inmerso en una corrección clara, que le está llevando a perder más de un 25% de su capitalización desde los máximos históricos de este año.

Este movimiento correctivo lo podemos dibujar dentro de la directriz de una línea de tendencia bajista clara, además de unos máximos decrecientes en el desarrollo de las velas del gráfico.

En el supuesto de que se gestionase un potencial rebote alcista, y esté pudiese tener fiabilidad como giro de vuelta consolidado, es necesario superar con claridad la resistencia de la directriz bajista actual, establecida en el rango de precios de los 132-133$.

Opinión emitida por Raúl Calle, analista de iBroker Global Markets SV SA entidad regulada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores en el día 10 de marzo de 2025 a las 14:00 No existen circunstancias ni relaciones que perjudiquen la objetividad en la emisión de esta recomendación.

 

 

El gigante tecnológico estadounidense Nvidia ha anunciado este lunes su compromiso para diseñar y construir fábricas, a través de alianzas con fabricantes como TSMC, Foxconn, Wistron, Amkor y SPIL, con el objetivo de producir hasta 500.000 millones de dólares (440.215 millones de euros) en infraestructura de IA en Estados Unidos en los próximos cuatro años.

"Nvidia está trabajando con sus socios de fabricación para diseñar y construir fábricas que, por primera vez, producirán supercomputadoras de IA de Nvidia íntegramente en EE.UU.", ha anunciado el fabricante de microprocesadores y tarjetas gráficas.

De este modo, los chips Blackwell de Nvidia han comenzado a producirse en las plantas de TSMC en Phoenix (Arizona), mientras que Nvidia está construyendo plantas de fabricación de supercomputadoras en Texas, junto con Foxconn en Houston y Wistron en Dallas. Se espera que la producción en masa en ambas plantas aumente en los próximos 12 a 15 meses.

Asimismo, la compañía dirigida por Jensen Huang ha subrayado la complejidad de la cadena de suministro de chips y supercomputadoras de IA, lo que exige las tecnologías más avanzadas de fabricación, empaquetado, ensamblaje y prueba, para lo que Nvidia se ha asociado con Amkor y SPIL para las operaciones de empaquetado y prueba en Arizona.

"Los motores de la infraestructura mundial de IA se están construyendo en Estados Unidos por primera vez", ha declarado Jensen Huang, fundador y consejero delegado de Nvidia. "Incorporar la fabricación estadounidense nos ayuda a satisfacer mejor la increíble y creciente demanda de chips y supercomputadoras de IA, fortalece nuestra cadena de suministro y aumenta nuestra resiliencia", ha añadido

 

Nvidia ha comunicado a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) que prevé un cargo de hasta 5.500 millones de dólares (unos 4.838 millones de euros) en sus resultados del primer trimestre por la decisión del Gobierno de Donald Trump de exigir una licencia para exportar a China, incluidos Hong Kong y Macao, los chips integrados H20.

En su comunicación al supervisor estadounidense, la compañía explica que el pasado 9 de abril fue informada por la Administración Trump de que se le exigirá una licencia para vender a China o a empresas con sede o matriz en el gigante asiático, así como a los países D5, los circuitos integrados H20 y cualquier otro circuito que alcance el ancho de banda de memoria, el ancho de banda de interconexión o la combinación de ambos del H20.

"El Gobierno de los EEUU indicó que el requisito de licencia aborda el riesgo de que los productos cubiertos puedan utilizarse en un superordenador en China o desviarse hacia él", apunta Nvidia en su comunicado a la SEC.

La compañía tecnológica señala que el pasado 14 de abril fue informada por el Gobierno de Estados Unidos de que este requisito de licencia estará en vigor "por tiempo indefinido".

Debido a estas circunstancias, las cuentas de Nvidia del primer trimestre incluirán hasta aproximadamente 5.500 millones de dólares de cargos asociados a los productos H20 "por inventario, compromisos de compra y reservas relacionadas".

Tras dar a conocer esta información, los títulos del fabricante de microprocesores y chips se desplomaron un 6,3% en el mercado 'after hour' después de haber cerrado la sesión en positivo 

 

Singular Bank | La tecnológica Nvidia ha anunciado una serie de innovaciones y productos para consolidar su liderazgo en el desarrollo de inteligencia artificial y computación avanzada. Entre las novedades destaca el programa NVLink Fusion, una plataforma que permitirá a clientes y socios utilizar procesadores de terceros, tanto CPUs como ASICs, junto con las GPUs de Nvidia y su tecnología NVLink. Hasta el momento, NVLink era exclusivo para chips fabricados por Nvidia. Con esta iniciativa, la compañía busca facilitar infraestructuras de IA personalizadas que integren diferentes componentes, ampliando su alcance en los centros de datos.

La compañía también adelantó que los sistemas GB300 de próxima generación saldrán al mercado en el tercer trimestre de este año, al tiempo que presentó RTX Pro Server, cuyo rendimiento con cargas de trabajo de DeepSeek es cuatro veces superior al del sistema H100. 

 

El fabricante estadounidense de microprocesadores y tarjetas gráficas Nvidia logró en su primer trimestre fiscal, que comprende los meses de febrero a abril, un beneficio neto de 18.775 millones de dólares (16.531 millones de euros), cifra que supone incrementar en un 26,2% las ganancias del mismo periodo del ejercicio anterior, según ha informado la empresa tecnológica.

Los ingresos de Nvidia sumaron en el trimestre 44.062 millones de dólares (38.795 millones de euros), un 69,2% más que un año antes y superando las expectativas de la compañía.

En concreto, el negocio de centros de datos creció un 73% interanual, hasta 39.100 millones de dólares (34.426 millones de euros), mientras que el área de juegos e IA para PC ingresó un récord de 3.800 millones de dólares (3.346 millones de euros), un 42% más que un año antes.

El fabricante estadounidense ha precisado que, a raíz de las nuevas exigencias de licencia impuestas a Nvidia por el Gobierno estadounidense para exportar sus productos H20 al mercado chino, la compañía incurrió en un cargo extraordinario de 4.500 millones de dólares (3.962 millones de euros) en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2026, asociado con el exceso de inventario de H20 y las obligaciones de compra, debido a la disminución de la demanda.

En este sentido, ha indicado que las ventas de productos de H2O sumaron un total de 4.600 millones de dólares (4.050 millones de euros) durante el primer trimestre del año fiscal 2026, antes de la imposición de los nuevos requisitos de licencia de exportación y calcula que no pudo generar 2.500 millones de dólares (2.201 millones de euros) adicionales en ingresos por H2O en el primer trimestre.

"La demanda global de la infraestructura de IA de NVIDIA es increíblemente fuerte", ha asegurado Jensen Huang, fundador y consejero delegado de Nvidia durante la presentación de los resultados de la compañía.

De cara al segundo trimestre de su ejercicio fiscal, Nvidia prevé que los ingresos asciendan a 45.000 millones de dólares (39.621 millones de euros), con una posible variación del 2%.

De su lado, la multinacional prevé que los márgenes brutos sean del 71,8%, con una variación de 50 puntos básicos, subrayando que continúa trabajando para alcanzar márgenes brutos cercanos al 70% a finales de este año.

En el caso de los gastos operativos, Nvidia anticipa que serán de aproximadamente 5.700 millones de dólares (5.018 millones de euros) y prevé que el crecimiento de los gastos operativos para el ejercicio fiscal 2026 se sitúe en torno al 30%.

Las proyecciones de Nvidia reflejan una pérdida de aproximadamente 8.000 millones de dólares (7.043 millones de euros) en los ingresos del semestre debido a las recientes limitaciones en el control de las exportaciones.

Las acciones de Nvidia, que cerraron la sesión del miércoles en Wall Street con una caída del 0,51%, respondían con subidas de alrededor del 4% en el mercado 'after hours' a la publicación de sus cuentas trimestrales y previsiones 

 

 

 

Bankinter | Resultados mejores de lo esperado y guías 2T25 prácticamente en línea (a pesar del impacto de las restricciones de venta a China del chip H20). Las acciones subieron en el mercado fuera de hora +4,9%. Cifras publicadas frente al consenso de mercado (Bloomberg): Ventas 44.062M$ (+69% a/a) vs 43.309M$ esp, margen bruto (excluido impacto del H20) 71,3% vs 70,1% esp, BPA (ex-impacto H20) 0,96$/Acc (+57%) vs 0,934$/Acc esperado. Además, las guías para el próximo trimestre son prácticamente en línea, a pesar de incluir el impacto de las restricciones de venta a China del chip H20: La compañía anuncia que espera obtener ingresos de 45.000M$ (+/-2%) frente a 45.507$ esperado por el consenso. Estas guías ya incorporan el impacto negativo de -8.000M$ en ventas del chip H20 por la restricción de ventas del mismo a China (anunciada el pasado 9 de abril). El guidance de margen bruto estuvo por encima de lo esperado por el consenso: 71,9% +/- 50pb (vs 71,7% esp).

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Las cifras de Nvidia fueron muy sólidas, y las guías para el próximo trimestre alcanzaron prácticamente el nivel del consenso de mercado. En la conferencia de analistas el CEO de la compañía (Jensen Huang), señaló que la demanda de los clientes es «increíblemente fuerte» y que “la computación de IA está acelerando en todos los países, siendo ya reconocida como una infraestructura esencial”. Todo esto hizo que las acciones de Nvidia subieran en el mercado fuera de hora +4,9%.

NVIDIA (134,81$; Var. Día: -0,51%; Var. Año: +0,39%)