Seguimiento de las acciones de L´Oreal (OR)

 

 L’Oréal ha anunciado la adquisición de una participación del 10% en Galderma a Sunshine SwissCo AG (un consorcio liderado por EQT), Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) y Auba Investment Pte. Ltd., actuando todos ellos como vendedores coordinados. No se ha desvelado el importe de la operación si bien se ha indicado que se realizará mediante una operación en bloque fuera de mercado.

Por otra parte, ambas partes (L’Oréal y Galderma) han acordado una colaboración de carácter estratégico en el ámbito científico de para aprovechar el expertise de Galderma, en el caso de soluciones dermatológicas, y de biología de la piel y herramientas de diagnóstico y evaluación, en el caso de L’Oréal.

Valoración:

Valoramos positivamente esta operación ya que a nivel estratégico supone un paso más en el segmento de mayor crecimiento dentro del sector beauty, representando en el caso de L’Oréal la división de Dermocosmética ~17% de sus ventas en 1S’24 y mostrando crecimientos >+16% (vs >+7% del Grupo). A nivel financiero el impacto es limitado. Tomando como referencia precios de mercado, esto supondría un desembolso para L’Oréal limitado (~1.695 M euros, que representa <0,8% de su capitalización).

 

Renta 4 | La corrección nacida en los máximos históricos del pasado junio alcanza casi un 20% de corrección, situándose en el paso de la directriz desde el origen de la tendencia alcista de 2009, que fija un nivel de soporte clave en 365 euros.

Esta corrección registra niveles de sobreventa elevados; con lecturas similares ha venido experimentando rebotes de cierta importancia pocos meses después. Los niveles de resistencia más importantes se localizan en los máximos de junio, entre 455 y 462 euros.

Recomendación: Comprar 

 L'Oréal implementó un sistema de fidelización para sus accionistas denominado "dividendo leal" o dividendo extraordinario por lealtad. Este dividendo adicional se otorga a los accionistas que han mantenido sus acciones durante más de dos años consecutivos. El objetivo de este incentivo es recompensar a los inversores a largo plazo.

El sistema funciona de la siguiente manera:

1. Accionistas elegibles: Los accionistas deben haber mantenido sus acciones de forma ininterrumpida durante al menos dos años.


2. Bonificación del dividendo: A estos accionistas se les ofrece un incremento del 10% sobre el dividendo ordinario que recibe cualquier accionista.


3. Condiciones de registro: Para acceder al dividendo leal, las acciones deben estar inscritas en el sistema de nominación nominativa directa o administrada, que asegura que la empresa pueda verificar el tiempo de posesión de las acciones.



Este dividendo adicional tiene un tope del 0.5% del capital total de L'Oréal, lo que significa que si el número de acciones que califican para este dividendo supera ese límite, el dividendo leal se reduce proporcionalmente. 

Renta 4 | El valor acumula una corrección del 25% desde los máximos históricos de este año en 462 euros, alcanzando, entre 354 y 362 euros, la base del canal alcista desde 2009, que a su vez confluye con la zona de mínimos del año pasado. Los indicadores semanales generan lecturas frecuentemente asociadas a zonas atractivas de compra, lo que unido a la presencia de niveles relevantes nos haría contemplar un escenario alcista con stop loss en niveles de 350 euros.

Recomendación: COMPRAR con stop loss en 350 euros.