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Cobertura con Opciones en el Eurostoxx50 - ¿Strike de la put sobre el precio del spot o del futuro?
Hola,
Quería poner a debate un tema que aunque puede parecer sencillo quizás no lo sea tanto, básicamente me refiero a si para cubrir una posición de un futuro alcista usamos el strike del precio del spot (precio de mercado del índice Eurostoxx50)..............o del futuro del vencimiento de la fecha hasta la que hacemos la cobertura.
Voy a poner un ejemplo sobre el Eurostoxx50 que como ya sabemos paga dividendos y genera una diferencia de precio en puntos entre los diferentes vencimientos de futuros.
Por citar un ejemplo FICTICIO supongamos los siguientes datos a fecha 21 de febrero del 2020:
Quería poner a debate un tema que aunque puede parecer sencillo quizás no lo sea tanto, básicamente me refiero a si para cubrir una posición de un futuro alcista usamos el strike del precio del spot (precio de mercado del índice Eurostoxx50)..............o del futuro del vencimiento de la fecha hasta la que hacemos la cobertura.
Voy a poner un ejemplo sobre el Eurostoxx50 que como ya sabemos paga dividendos y genera una diferencia de precio en puntos entre los diferentes vencimientos de futuros.
Por citar un ejemplo FICTICIO supongamos los siguientes datos a fecha 21 de febrero del 2020:
- Índice Eurostoxx50 a 3800.
- Futuro del Eurostoxx50 con vencimiento el 19 de junio del 2020 a 3725.
- Opción put con strike 3800 vencimiento 19 de junio del 2020 a 204 puntos.
- Opción put con strike 3725 vencimiento 19 de junio del 2020 a 162 puntos.
Con estos datos y si yo quiero hacer una cobertura del total de mi cartera hasta el 19 de junio del 2020 ¿Que strike usariais para la compra de la put protectora?
Yo usaría el strike 3800 para la put pero quiero saber vuestra opinión y si es diferente el motivo.
Saludos.