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Acciones con dividendo entre el 10% y 20%

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Acciones con dividendo entre el 10% y 20%
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Acciones con dividendo entre el 10% y 20%
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#1209

Re: Acciones con dividendo entre el 10% y 20%

Muchas gracias Beltzo,realmente estas profucdisando en el tema y sacando tanto los pros y contras de cada una.CIM sigue siendo una de las que mas me gusta y quiero analizar.
AINV habia pasado el corte primero pero no me habia fijado en su PER 43 ,para mi muy elevado,no se pero comprar a este precio me parece algo a tener muy encuenta.
PSEC sin embargo me gusta mucho las datos que he visto,quiero analisarla mas en profundidad.
un s2

#1210

Re: Acciones con dividendo entre el 10% y 20%

Beltzo, felicidades por el trabajo bien hecho. Muy buena exposición que, evidentemente, nos sirve a todos.

Método, disciplina y tiempo

#1211

Re: Acciones con dividendo entre el 10% y 20%

Kcire, ojo con los datos, te cuento. PSEC se tiró tiempo con un per de 35-36 (no lo recuerdo) y de repente ZAS, google y yahoo lo cambio por el que tiene actualmente ¿?. Pasó algo muy parecido a AINV pero al revés, de hecho yo compre con el PER "bajo" y ahora aparece ese dato de 43.

Lo digo para que lo tengamos en cuenta, no sé si habrá sido por algo, por un fallo, o posiblemente debamos evitar google y familia e irnos a buscar a páginas más serias y oficiales.

Saludos cordiales.

Método, disciplina y tiempo

#1212

Re: Acciones con dividendo entre el 10% y 20%

Crazybone, que yo sepa no hay ningún cambio legislativo en marcha para el tema de las REIT, pero a veces he hecho mención a esto por la sencilla razón de que podría ser una posibilidad (como hace tiempo se hablaba de los cambios de legislación de los casinos online, o de las trusth....), y de ser así habría que estar atento. Pero en principio no hay nada "serio sobre el tema". Solo comentarios.

Saludos Crazybone.

Método, disciplina y tiempo

#1213

Re: Acciones con dividendo entre el 10% y 20%

En lo que se refiere a posibles cambios en la legislación:

Si el gobierno decidiera de pronto no respaldar ninguna hipoteca eso sería muy perjudicial para AGNC. Por lo que leí hace poco parece que el gobierno quiere pasar de respaldar el 85% de las hipotecas del país a respaldar el 50% y hacerlo con un margen de tiempo amplio (unos 8 años si mal no recuerdo) y en esas condiciones el impacto para AGNC va a ser muy limitado pudiendo llegar a ser incluso nulo (vamos que esa bajada del 40% que a veces teme Jtorres no va a llegar por este lado).

Si el gobierno decidiera, acuciado por el deficit, quitar las exenciones fiscales de los reit, eso sería una catástrofe en toda regla para cualquiera de ellos. Estas empresas actualmente no pagan impuesto de sociedades y pagarlo les haría mucho daño, no se a cuanto asciende en USA ese impuesto, pero teniendo en cuenta que España si mal no recuerdo es del 30% me temo que por aquí si podría venir esa bajada del 40% temida por Jtorres. El escenario lo veo harto improbable, es de esperar que cualquier posible modificación se haga de manera gradual y que su impacto final acabé bastante diluido en el tiempo.

Para no pagar este impuesto de sociedades estas empresas están obligadas a ofrecer un pay out mínimo del 90%. ¿Qué pasaría si lo que se modifica es este pay out mínimo? De entrada me parece un escenario que creo imposible, si se eliminará ese pay out todas las empresas querrían serían reit puesto que las ventajas son enormes. Sería muy bueno para las empresas y para sus accionistas. Al dar un pay out del 90% estas empresas se ven obligadas a financiarse a través de deuda (con el riesgo que conlleva) y ampliaciones de capital (diluciones), si pueden financiarse con sus propios beneficios por los que no han pagado impuesto, el resultado es que se cobrarían menos dividendos pero a cambio se podían esperar cotizaciones mucho mayores que las que se ven ahora y mejoras en todos sus márgenes, en principio, todo lo que el accionista perdería vía dividendos lo compensaría sobradamente vía revalorizaciones.

Saludos

#1214

Re: Acciones con dividendo entre el 10% y 20%

Si, llevas razón. Además los USA generalmente miman mucho el tema de la bolsa. Recordemos que en América el Taxista, el médico, el electricista y el mecánico de motos suelen tener una cartera de acciones, es algo muy común, mientras que en España es algo más raro y para muchos algo "elitista" y excentrico.

En cualquier caso esperemos que no se produzca ningún cambio de legislación de nada y si pasa sea muy gradual en el tiempo como bien dices.

Saludos compañero.

Método, disciplina y tiempo

#1215

Re: Acciones con dividendo entre el 10% y 20%

Ahhh ok, gracias JTorres, ya me estaba mosqueando!!! ;)

#1216

Re: Acciones con dividendo entre el 10% y 20%

Con esto acabo y espero que os haya aclarado en algo las cosas. En primer lugar diré que en mi opinión es mejor que el escenario actual sea duradero ya que es donde hasta el momento vemos que estas empresas se están moviendo como pez en el agua, el como lo hagan ante subidas de tipos esta aún por demostrar aunque si mañana la FED subiera los tipos en 0.25% o 0.50% tampoco creo que pasara nada.

Con lo que hemos visto anteriormente podemos ver como mayores tipos de interés van afectar sobre todo a AGNC, es de suponer que su cobertura contra esta eventualidad este cubierta a través de derivados en mayor medida que en los otros dos casos y que pequeñas subidas en los tipos a pesar de su abultada deuda no le afectarían demasiado.

IVR esta en el intermedio, por tanto su cobertura con derivados se puede esperar que sea menor puesto que el daño potencial es menor. Pero IVR incorpora otro factor, tiene hipotecas no respaldadas por el gobierno y eso crea una interesante cuestión. Si suben tipos es posible que aumente la morosidad lo que añadiría un daño adicional a IVR, tanto mayor cuanto mayor fuese la morosidad de su cartera no respaldada. Pero esa es una posible lectura, hay otra contrapuesta, si suben tipos es porque la economía va mejorando y por tanto es de esperar que la morosidad del sistema baje, esto se traduciría en que en hipotecas ahora mismo improductivas o muy poco rentables en la cartera de IVR pasarín a a ser productivas con el consiguiente aumento en los beneficios y márgenes de IVR.

Para CIM reza lo mismo que para IVR pero amplificado, subidas de tipos con subidas de mora podría ser muy perjudicial, pero subida de tipos con bajadas de mora podía ser tan beneficioso que le compensara sobradamente el quebranto de la subida en los tipos. CIM e IVR nacieron al calor de la crisis subprime cuando nadie quería este tipo de valores y todos querían deshacerse de ellos, por tanto es de suponer que tengan en cartera hipotecas no respaldadas compradas a precios de derribo lo cual no deja de ser positivo, pero tener en cuenta que, si la crisis económica reaparece en USA, ni esos precios serán ya tan buenos. Claro que si la crisis económica reaparece supongo que nadie querría estar invertido ni en estos ni en otros valores.

Saludos