Gracias x compartirla, que no la conocía. Le daré un vistazo a las presentaciones corporativas el finde, que tengo tiempo.
De momento no ha alcanzado el punto muerto, pero ha alcanzado EBITDA positivo y tiene un backlog que crece fuerte, señal de que tiene clientes y que éstos encuentran beneficio en el producto Redwire. Me interesan este tipo de empresas que estan en la fase de crecimiento. Ya te diré.
Revisando cuentas del año pasado, perdió 130M. De ellos 96 x impairments (la presentación no indica a que se debe ese deterioro) y 12 x lo mismo en el caso de unos Warrants (quizás debidos a la caída de su cotización). Es decir, 108 M de los 130 son debidos a deterioro de activos, con lo que la pérdida x el desempeño normal de su actividad pasa de - 61,5 M en 2.021 a - 22 M en 2.022.
Estas perdidas van contra los fondos propios, descapitalizando la empresa y complicándole la obtención de financiación bancaria y de proveedores y generando desconfianza en los clientes, x lo que deberá emitir nuevas acciones para recomponerse patrimonialmente, lo que diluirá la cotización.
Este problema ira desapareciendo conforme se aproxime y alcance el umbral de rentabilidad. Salud
Las ventas del Q2 han sido de 60M, frente a los 69'5 que facturó en todo el H1 de 2.022, y las ventas del H1 2.023 han sido de 118M. Afortunadamente, no hay impairments en este trimestre, como pasó en Q2 2.022
Obtienen margen bruto trimestral de 15M pero un beneficio operativo de -3'8M. El Directorio indica que espera facturar en el H2 lo mismo que el H1, es decir, unos 60 M al trimestre o 120 M en todo el H2. Si eso es así, es imposible que alcancen el "punto de equilibrio", con lo que la empresa acabará el año con una pérdida neta de entre 15 y 20M.
RedWire necesita facturar más para aumentar su margen bruto, actualmente del 26'5%, y que les quede un remanente suficiente para pagar los costes de infraestructura y financieros, es decir, alcanzar el equilibrio económico. Es determinante que expanda ventas todo lo posible (su backlog es un buen indicador al respecto)
Su balance es de 250 M y es complicado xq aunque tiene 11 M de liquidez, hay mucho goodwill, deuda a largo, acciones preferentes y fondos propios negativos de 25M x lo que me lleva a pensar que acabarán emitiendo nuevas acciones para recapitalizarse.
Capitaliza 220M es decir, 0,87% book value. Salvo notable incremento en sus ventas, es probable que la veamos cotizar más abajo en lo que queda de semestre. Salud
Resultados del Q3. Sigue progresando con objetivo en el equilibrio económico, aunque estimo que hará una emisión de nuevas acciones para recapitalizar darse, a no mucho tardar.
Opera en un sector estratégico para USA, tene detrás a la NASA y demás "Padrinos" importantes, x lo que no espero que quiebre. Le seguiré haciendo seguimiento, que me interesa este sector.
