SEC & FINRA: alerta: sobre los ETFs inversos y apalancados

SEC & FINRA: alerta sobre los ETFs inversos y apalancados

Ambos órganos regulatorios han emitido esta alerta, porque la mayoría de inversores piensan que la evolución de estos ETFs se corresponden en las proporciones correspondiente con las del índice. Esto no es así, ya que la volatilidad diaria juega un gran papel que hace que para inversiones superiores a 1 día, esta relación deje de funcionar.

Os dejo dicha alerta (en ingles):
http://www.sec.gov/investor/pubs/leveragedetfs-alert.htm

¿Que producto alternativo (Short - inverso) debería utilizar el pequeño inversor para ponerse corto en el DAX para mantenerlo a largo plazo y que el rendimiento del del producto sea exactamente inverso?

Saludos,
Valentin

https://bancoonline.openbank.es/csopen/StaticBS?blobcol=urldata&blobheader=application/pdf&blobkey=id&blobtable=MungoBlobs&blobwhere=1185295073613&cachecontrol=immediate&ssbinary=true&maxage=3600

Conclusiones
En definitiva, el rendimiento final de un ETF de estrategia depende de la volatilidad de la evolución del índice, de tal forma que se alejará del esperado en mayor medida cuanto mayor sea la volatilidad y, además, cuanto mayor sea el horizonte temporal. Por este motivo, consideramos que la utilización de un ETF de estrategia sólo es recomendable para horizontes temporales de inversión de hasta 10 días (a partir de ahí, las diferencias en el rendimiento 2 de septiembre de 2009 acumulado empiezan a ser importantes y hasta contrarias a las esperadas, si bien también pueden ser más favorables para el inversor). Si se cumple la restricción del horizonte temporal,no cabe duda de que son una herramienta útil para estrategias especulativas, en ocasiones más cómodas y baratas que los derivados

S2

Los ETFs apalancados no se recomiendan para largo plazo ni para inversionistas no sofisticados, ya que el riesgo en cualquier instrumento apalancado es mayor y podéis perder más del capital inicial. Hay dos post al respecto.

https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/550528-cuidado-etf-inversos-apalancados

https://www.rankia.com/blog/opciones/429333-etf-s-inversos-apalancados

La mayoría de los inversos son apalancados, lo que podemos hacer para aprovechar la caída del DAX es hacer una venta en corto del Lyxor ETF DAX. ETF

SAludos

Gracias Maltijo y Gfierro por vuestras respuestas.

Quizás deba precisar la pregunta aún mas:
¿Cuál es el vehículo de inversión más simple y apropiado para un inversor novato para ponerse corto?, Opción put,.... ¿cuál?

La segunda pregunta es: ¿Puede ponerse uno corto sobre un índice, por ejemplo el DAX(Total Return), o solo es posible ponerse corto sobre un producto que lo replique como el que comentas (el Lyxor ETF DAX).

Gracias.

Saludos,
Valentin

La verdad Valentín, las ventas en corto no son recomendadas para novatos. Ir corto para aprovechar una caída es riesgoso. Si queréis cubrir un portafolio contra las bajadas de DAX, lo más recomendable es un PUT, pero sólo para cubriros. Lo demás es especulación y "scalping", yo no lo recomiendo para principiantes.

Para ponerse corto hay 3 opciones:

1.- Vender el contrato de futuro del DAX
2.- Hacer una venta en corto del ETF Lyxor Dax, el cual no es apalancado. Es casi igual que vender el futuro pero dentro del mercado accionario y sin el apalancamiento que los futuros tienen.
3.- Comprar un PUT del índice.

Espero os haya podido ayudar y este en lo correcto.