Saez Del Castillo - Largos NO - ni Gemelitos ni Telefonica.

Si dices de largos no, que se pongan las minifaldas.

Será por eso se llama Antonio Sáez del Castillo

Como veo que a mi no me crees te pongo un articulo, en poco mas de 4 años, desde minimos, se habia recuperado.
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25 Years to Bounce Back? Try 4½

By MARK HULBERT
Published: April 25, 2009

HISTORICAL stock charts seem to show that it took more than 25 years for the market to recover from the 1929 crash — a dismal statistic that has been brought to investors’ attention many times in the current downturn.

But a careful analysis of the record shows that the picture is more complex and, ultimately, far less daunting: An investor who invested a lump sum in the average stock at the market’s 1929 high would have been back to a break-even by late 1936 — less than four and a half years after the mid-1932 market low.

How can this be? Three factors have obscured this truth from investors: deflation, dividends and the distinction between the Dow Jones industrial average and the overall stock market. Let’s consider them one by one:

DEFLATION The numbers show that from a peak, on a closing basis, of 381.17 on Sept. 3, 1929, the Dow needed until Nov. 23, 1954, to return to its old high. But that’s in “nominal” terms, without adjusting for the effects of inflation or its opposite, deflation.

The Great Depression was a deflationary period. And because the Consumer Price Index in late 1936 was more than 18 percent lower than it was in the fall of 1929, stating market returns without accounting for deflation exaggerates the decline.

DIVIDENDS These payouts played a big role in the 1930s. When the Dow hit a low of 41.22 on July 8, 1932, for example, the dividend yield of the overall stock market was close to 14 percent, according to data compiled by Robert J. Shiller, the Yale economics professor.

So ignoring dividends, especially when yields were so rich, also exaggerates the losses of a typical equity investor.

THE DOW VS. THE MARKET Many researchers consider the overall market — defined as the combined value of all publicly traded stocks — as the best gauge of a typical investor’s experience. The Dow is made up of just 30 stocks, which are weighted in the index according to their price rather than their relative market capitalization.

Perhaps the most celebrated illustration of the Dow’s failure to represent the overall market traces back to a 1939 decision to delete International Business Machines from the Dow 30 list. I.B.M. wasn’t restored to the index until 1979. Norman Fosback, editor of Fosback’s Fund Forecaster newsletter, has estimated that the Dow would have been more than twice as high in 1979 had I.B.M. stayed in the index continuously.

It’s unclear when the Dow would have returned to its 1929 pre-crash high had I.B.M. not been deleted in 1939. In response to a request, an analyst at the indexes division of Dow Jones said that it was unable to determine the answer. But because I.B.M.’s stock was one of the best performers during the 1940s, greatly outpacing the Dow itself, it’s certain that its inclusion would have markedly accelerated the index’s recovery.

So when did the overall stock market really make it back to its pre-crash peak? Just four years and five months after its mid-1932 low, according to data provided to Sunday Business by Ibbotson Associates, a division of Morningstar.

That seems remarkably fast, given that the stock market lost more than 80 percent of its value from its 1929 high to its mid-1932 low.

But the quick recovery of the 1930s is consistent with the typical experience after other bear markets in the United States.

DETERMINING the precise length of such recoveries is a problem, given the many definitions of a bear market. Whatever definition is used, however, the typical recovery time is quite quick.

In fact, according to a Hulbert Financial Digest study of down markets since 1900, the average recovery time is just over two years, when factors like inflation and dividends are taken into account. The longest was the recovery from the December 1974 low; it took more than eight years for the market to return to its previous peak, which was reached in late 1972.

None of this, of course, guarantees that stocks will have a quick recovery from the market decline that began in October 2007. But it suggests that the historical record isn’t as bleak as it looks.

Mark Hulbert is editor of The Hulbert Financial Digest, a service of MarketWatch. E-mail: [email protected].

http://www.nytimes.com/2009/04/26/your-money/stocks-and-bonds/26stra.html?_r=2&em

25 años para recuperarse? Trate de 4 ½

Por MARK HULBERT
Publicado: 25 de abril 2009

Gráficos históricos acciones parecen demostrar que tomó más de 25 años en el mercado para recuperarse de la crisis de 1929 - una estadística triste que ha sido llevado a los tiempos de atención de muchos inversionistas en la actual crisis.

Pero un análisis cuidadoso de los registros muestran que la situación es más compleja y, en definitiva, mucho menos desalentador: un inversionista que invirtió una suma global en el stock promedio en el mercado de alta 1929 habría sido de nuevo a un punto de equilibrio a finales de 1936 - menos de cuatro años y medio después de que el mercado a mediados de 1932 bajo.

¿Cómo puede ser esto? Hay tres factores que han empañado esta verdad de los inversores: la deflación , los dividendos y la distinción entre el promedio industrial Dow Jones y el mercado de valores en general. Veamos uno por uno:

DEFLACIÓN Los números muestran que a partir de un pico, sobre una base de cierre, de 381,17 el 3 de septiembre de 1929, el Dow necesitaba el 23 de noviembre de 1954, para volver a su alta edad. Pero eso es en "nominal" términos, sin ajustar por los efectos de la inflación o su contrario, la deflación.

La Gran Depresión fue un período de deflación. Y debido a que el Índice de Precios al Consumidor a finales de 1936 fue superior al 18 por ciento menos que en el otoño de 1929, declarando beneficios en el mercado sin tener en cuenta la deflación exagera la caída.

DIVIDENDOS Estos pagos jugado un papel importante en la década de 1930. Cuando el Dow tocó un mínimo de 41,22 el 8 de julio de 1932, por ejemplo, la rentabilidad por dividendo del mercado de valores en general fue cercano al 14 por ciento, según datos compilados por Robert J. Shiller , profesor de la Universidad de Yale la economía.

Así que haciendo caso omiso de los dividendos, especialmente cuando los rendimientos eran tan ricos, también exagera la pérdida de un inversor en acciones típicas.

EL DOW VS. EL MERCADO Muchos investigadores consideran que el mercado global - se define como el valor combinado de todas las que cotizan en bolsa acciones - como el mejor indicador de la experiencia del inversor típico. El Dow Jones se compone de sólo 30 acciones, que se ponderan en el índice de acuerdo a su precio más que su capitalización de mercado relativa.

Tal vez la ilustración más famosa de la incapacidad del Dow para representar el conjunto del mercado se remonta a una decisión de 1939 para eliminar a International Business Machines del Dow lista de los 30. IBM no se ha restaurado con el índice hasta 1979. Norman Fosback, editor del boletín Fosback Fondo de Forecaster, ha estimado que el Dow Jones habría sido más del doble que en 1979 había IBM se quedó en el índice de forma continua.

No está claro cuando el Dow se han vuelto a la de 1929 antes de una colisión de alta IBM no había sido eliminado en 1939. En respuesta a una solicitud, un analista de la división de los índices Dow Jones dijo que era incapaz de determinar la respuesta. Pero debido a acciones de IBM fue uno de los mejores actores durante la década de 1940, en gran medida superando la propia Dow, lo cierto es que su inclusión ha acelerado notablemente la recuperación del índice.

Entonces, ¿cuándo el mercado de valores en general realmente lo hacen de nuevo a su pico antes del choque? Sólo cuatro años y cinco meses después de su mediados de 1932 bajo, según los datos facilitados a domingo de negocios por Ibbotson Associates, una división de Morningstar .

Eso parece muy rápido, dado que el mercado bursátil perdió más del 80 por ciento de su valor desde de 1929 a su alta a mediados de 1932 bajo.

Sin embargo, la rápida recuperación de la década de 1930 es consistente con la experiencia típica después de mercados bajistas otros en los Estados Unidos.

Para determinar la duración exacta de la recuperación de tales es un problema, teniendo en cuenta las muchas definiciones de un mercado bajista. Sea cual sea la definición utilizada, sin embargo, el tiempo de recuperación típica es bastante rápido.

De hecho, según un estudio de Hulbert financiero Recopilación de mercados a la baja desde 1900, el tiempo promedio de recuperación es un poco más de dos años, cuando factores como la inflación y los dividendos se toman en cuenta. El más largo fue la recuperación de la baja diciembre 1974, tardó más de ocho años para que el mercado vuelva a su nivel máximo anterior, alcanzado a finales de 1972.

Nada de esto, por supuesto, garantiza que las acciones tendrán una recuperación rápida de la caída del mercado, que comenzó en octubre de 2007. Pero sugiere que el registro histórico no es tan sombrío como parece.

Marcar Hulbert es editor de El Compendio Hulbert Financial, una de servicios de MarketWatch. E-mail: [email protected].

Aqui vemos en grafico como se llego mas o menos en el 36 y pretenden comparar con la actual. s2

Ajustandonos a grafico y pensando que fuera lo mismo, en estos momentos coincidimos, por aquel entonces se paso hambre, hoy tiramos comida.
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La comida la tiran algunos, otros la buscan en contenedores o van a comer a Cáritas eso sin contar lo que hacen miles de parados para buscarse la vida. Los tiempos son diferentes y la situacion economica difiere de los años 30, no hay patrón oro para ninguna moneda, no digo que vivireremos en una situacion similar a la Gran Depresion, que va, estaremos mucho peor en los Paises Occidentales especialmente, Europa y USA,será una lenta agonía, se sostendra mientras se mantenga el endeudamiento de los Estados, pero cada vez queda menos margen para maniobrar, esto debe petar por algun sitio solo es cuestion de tiempo. Evidentemente las Empresas especialmente las muy endeudadas deben sufrir o desaparecer y esto se reflejara en las Bolsas, las demas sufriran una deflaccion similar a la vivida en Japon donde el indice en 20 años ha perdido el 80% desde máximos.

Jeje, ya cambiamos de crisis y de pais, reconocelo, nadie sabe lo que va a pasar, de hambre aqui no se muere nadie y el mercado en estos momentos esta igual que entonces,¿que hay gente que lo pasa mal?? desde luego, eso siempre ha existido, lo mismo que hay gente en Africa millonaria y gente pobre en America o Europa, los mercados hay que analizarlos total returns e inflaction adjusted.
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