Arcelor Mittal (MTS)

Mira lo que está haciendo US STEEL, tras resultados hace un rato. MT lo va a mejorar. Se va a 12,60

Si fuera así activaría un doble suelo con el objetivo de alcanzar la zona de 13,50€.

Veo a muchos foreros optimistas con MTS, espero que tengáis razon y nos llevemos alguna alegría.
¿los resultados los presenta el viernes despues del cierre o antes?

Antes. Buenas noches

Yo llevo esperando tres años. Ya empieza a mejorar.

A qué precio la llevas motifer?

Si la verdad es que somos bastante optimistas con el valor y no sin razones. Arcelormittal ya ha dejado ver durante 2014 los 13.50€/acción a primeros de año, pero se ha ido desinflando. Prestar atención porque mezclaré € y $ utilizando como cambio 1.33 €/$.

-El valor contable por acción de Arcelormittal en $ es 34$/acción aproximadamente que en € a un cambio de 1.33€/$ serían unos 25€/acción (pero no vayamos tan deprisa que la empresa se sigue comiendo a sí misma hasta que la demanda no remonte, sin embargo esta claramente infravalorada en cuanto a VCA). Por si la demanda no remontase Arcelormittal está inmerso en un proceso de reducción de costes para ahorrar hasta 3.000 millones USD en los 3 años hasta 2015, llevando de momento 1.100 millones USD.

-A pesar de las fluctuaciones en las ventas y de haber tenido pérdidas durante dos ejercicios consecutivos el Free Cash Flow (FCF) ha sido positivo en TODOS los ejercicios sin excepción. ¿Como es posible? pues porque las amortizaciones son un gasto que no se paga.
¿Porque es importante? porque ha permitido a la compañía, no solo hacer frente a los pagos de duda, sino reducir su deuda financiera neta que ha pasado de 29.000 millones USD en 2008 a unos 17.607 millones USD en 2013 (algunas fuentes afirman 16.100 millones USD, mejor todavía, la reducción durante 2013 fue de nada mas y nada menos que 5.700 millones USD), todo esto además de haber repartido dividendo. Todo este proceso de desapalancamiento permitirá crecimiento futuro (si fuese necesario).

-El Cash y Cash equivalents pasó de 4.402 a 6.072 millones USD durante 2013. Estamos hablando que si la compañía cotiza a 17.000 o 18.000 millones de €, y su liquido y equivalentes al cambio son unos 4.500 millones de €, tiene un 25% aproximadamente muy liquido. Y repito lo de que el valor contable es, en euros, unos 25€. El Precio / Valor Contable se calcula dividiendo la cotización de la acción por su valor contable. Es utilizado sobre todo en el análisis fundamental con el objetivo de determinar si por un título se está pagando muy por encima de su precio teórico, con lo cual resultaría demasiado cara. Cuanto mayor sea esta ratio más caro está el valor de la acción. En el caso de Arcelormittal es 11.30/25 = 0.43 muy por debajo de 1.

- Si entramos en la evolución futura del cambio €/$ ya que estamos trabajando con $, cuanto mas se debilite el € frente al dolar es decir, cuanto menor sea el cambio €/$ (y al retirar políticas expansivas y subir tipos, el $ debería hacerse mas fuerte), mayor es el valor contable por acción al cambio al €. Por ejemplo si el VCA es 34$ y el cambio es 1.20€/$, el VCA en € sería 28.3€ frente a 25€ con el cambio a 1.33€/$. Pero todo esto es menos relevante ya que Arcelormittal trabaja con muchas divisas porque esta muy internacionalizado y la una por la otra, la casa sin barrer.

Bueno no cuento más que para eso estoy preparando el estudio de la compañía, además me paso el día en el laboratorio y solo puedo dedicarle un ratito por las madrugadas, buenas noches.

A 18 e