Lo que no se ha dicho de Criteria

Desde hace tiempo estoy acostumbrado a trabajar en asesoramiento financiero, y también a nivel académico en las Universidades, pero mi experiencia siempre me ha indicado que el maquiavelismo del sector bancario es una constante en mi dilatada vida.

En el tema de Criteria ha sido “escandaloso” como la no divulgación de todas las variables de la emisión, ha conllevado a que el día de emisión de susodichas acciones, muchos de los pequeños inversores se lleven algunas sorpresas.

El tema esta en que se han sacado acciones a tres tipos de clientes:
1) A los empleados, que deberían quedarse al menos 2.000 euros en unas condiciones superventajosas (y no pagando los 6.75 euros por acción que abonara el inversor minorista). Con ello la institución estimulaba a que sus empleados fueran “lobos comerciales” en la captación de fondos
2) Las grandes instituciones, que también se les ha colocado otro bloque de acciones a un precio inferior, muy inferior a ese 6.75
3) Y por ultimo, los pobres inversores de a pie, que refiandose del asesoramiento de su banco “creen hacer un buen negocio”.

El problema esta en un regla matemática, llamada media aritmética. Supongamos que al primer bloque (a titulo de ejemplo, dado que por contrato con la entidad no puedo revelar información) de inversores, se les colocara dos acciones a un precio unitario de 5 euros/acción. Mientras que al segundo bloque se les coloca 4 acciones a un precio de 5.5 euros/acción. En cambio al minorista se le colocan 10 acciones a 6.75.
Entonces el número total de acciones puestas en el mercado seria de 2+4+10 = 16 acciones y el importe recaudado seria de 2*5+4*5.5+10*6.75 = 99 euros.
El importe a fijar por acción se conseguirá dividiendo el importe recaudado entre el numero de acciones y esto fijaría que independientemente que seas empleado, institución o inversor particular tus títulos valdrán 6.21 (=99/16). Con lo cual los empleados y grandes instituciones ganaran dinero pues en el primer caso pagaran 5 euros por una cosa que de forma inmediata pasara a valer 6.21, lo mismo ocurre con las grandes instituciones.
¿Y todo ello quien lo paga? Pues el pobre individuo, que por su ingenuidad ha confiado de su banco, pues paga 6.75 por una cosa que solo valdrá 6.21. Por eso Criteria puede resultar interesante comprarla al principio de su cotización no por vía de comprarla a través de al entidad de la Caixa sino directamente vía mercado.
Además Criteria no es un buen producto, debido a la doble imposición en el reparto de dividendos.
Es de escándalo que la CMNV permita esto

Totalmente de acuerdo en lo que comentas en el tema Criteria ha existido mucho favoritismo y si el precio de salida no tiene un importante descuento para los minoristas , como minimo del 20% del valor de mercado su recorrido estara limitado , por lo tanto los 6,75 , deben reducirse como minimo hasta los 5,70 euros , en otras salidas a bolsas en Europa de similares caracteristicas ha habido descuentos del 25% , porque sino que interes es adquirir un valor , que en realidad es un holding , que lo componen diversas empresas y muchas de ellas cotizan en el Ibex , sino sale con un precio atractivo

un saludo

El problema no solo es que se esta "estafando" al pequeño ahorrador debido a la que credibilidad que han puesto en los empleados de la banca, sino que ademas este valor, criteria sufrira una doble imposición, lo cual aun lo hace menos atractivo aun.
Sabes que una de las acciones es el BBVA, que vamos a tomar como ejemplo. Si en el futuro el BBVA pretende repartir dividendos, primero pasara por el impuesto de sociedades de esta organización, y si luego, cuando lo recibe Criteria quiere redistribuir el beneficio ( al dividendo hay que quitarle el impuesto sobre sociedades), aun se reduce mas pues Criteria no es empresa que desarrolle actividad propia, sino un sitema de obtención de liquidez por parte de la Caixa sin que le suponga perder el control. Por consiguiente al pequeño inversor en este caso le sale mas a cuenta formar su propia cartera y sufrir una sola vez el tema impositivo.
Sinceramente me parece vergonzoso todo como se ha llevado, mas aun cuando con lo que se juega no solo es el dinero del pobre ahorrador, sino la ilusión.

Muy buena aportación Dani, maniobra maquiabelica sufragada por el minoritario. La CNMV advierte pero autoriza y las sucursales engañan y nos lo creemos ¡como los Convertibles del Santander! una verguenza.

Pero el precio no es o era el mismo para todos???

Si es del todo cierto lo que se comenta en este mensaje, me parece una estafa en toda la regla, suerte que revoque uno de los dos mandatos de 5000€, y a ver lo que me dan.

Saludos!!

El problema no esta solo en el tema de que lo que he comentado, de fijar precios diferentes segun los clientes implique que unos pierdan a costa de que otros ganen, sino que en los proximos dias veremos tambien un problema añadido, que va a ser un problema de liquidez en el pequeño inversor.
¿Porque? Se garantizaba como minimo 2000 euros, y el resto seria a prorrateo o sorteo. Pues resulta que el tramo de acciones institucional, el que iba orientado a grandes entidades se cree que no se ha rellenado del todo, y ademas el viernes se anularon muchas ordenes por parte de mucha gente.
Que significa esto? Que si usted habia solicitado mas de lo que estaba interesado para obtener segun los pensamientos de su director de oficina un valor, resulta que le van a colocar mas titulos de los que usted realmente queria, pues el tramo solicitado por los minoristas no ha sido el deseado ( solo ha sido un 2.3), con lo que si se esperaba un tramo de 4 y habia solicitado 8000 euros, dado que el tramo es menor, se le adjudicara entorno de 7200, cuando usted solo habia solicitado ese valor para conseguier a lo mejor 6000 euros.
El problema de todo esto esta en la asimetria de la informacion. No se ha comunicado y por tanto es un defecto de forma que nos ampara el derecho mercantil, todas las condiciones al inversor minorista.
El problema por tanto esta en que amparados en que somos ignorantes la gente de la calle, utilizan nuestro desconocimiento para sacarnos el dinero. A titulo de ejemplo: Segun sentencias del Tribunal Supremo y por tanto princpios de jurisprudencia, las zonas azules son ilicitas, pero aun declarado esto judicialmente, seguimos pagando religiosamente
Un saludo

Lo de los bonos convertibles del santander bueno si yo contara, tenga cuidado, muchisimo cuidado, pues la CMNV ha intervenido para ver como va todo y eso es un claro sindrome de.....

Si a mi me han ofrecido los bonos convertibles del Santander y los he rechazado porque no me inspiran mucha confianza , es cierto que el primer año se retribuye un 7,5% de interes y el resto de los años hasta su vencimiento se le aplicara EURIBOR+2,5% , pero hay que tener en cuenta que si uno vende los bonos en los pazos de ventana abierta , se convertiran en acciones pero con un precio de un 16% superior a la cotizacion de mercado , y esto realmente es poco confortante , seguramente Dani13 nos comentara nuevos datos sobre los bonos convertibles y me temo que no seran muy positivos

un saludo