España
En esta entrevista a Cirus Andreu Cabot: http://cincodias.com/cincodias/2014/07/26/mercados/1406393609_828199.html director de Inversión y Producto del Sabadell, aboga por los fondos garantizados de renta variable, que según él pueden rentar un 5% anual con preservación del capital principal. Vamos a ver, "garantizados", "renta variable", ¿no son conceptos incompatibles? ¿dónde está la trampa?
Sin tener ni idea, se me ocurre que el truco estará en el vencimiento del fondo, que se prolongará hasta el infinito hasta que se cumpla el objetivo de rentabilidad.
Entiendo que es el típico fondo que esta garantizado tu capital y en función de lo que haga la bolsa puedes tener una rentabilidad X o 0
Aunque no he visto la entrevista seguramente será como los demás de la categoría. La garantía la da el banco. La forma de operar suele ser poner la mayor parte del dinero en rf con vencimiento similar a la duración del fondo (en el sentido del momento que se aplica la garantía si procede). Entonces la rentabilidad de los bonos es tal que garantizan que al final tengas al menos el dinero total invertido. Con la pequeña parte que no va a renta fija se compran opciones call que solo se ejecutan si la bolsa sube. Si la bolsa baja se pierde la prima que se compensaría con los cupones de la rf.
Problemas: ahora como la rf da cupones muy bajos lo invertido en opcipones es muy bajo y por tanto las posibles ganancias si sube la bolsa serán bastante limitadas. La comisión en estos fondos no suele ayudar. La liquidez es limitada pues solo manteniéndolo todo el periodo (típicamente 3 años) se tiene la garantía.
Ya, lo comido por lo servido. Si está claro, miles de millones de los IPFs que están venciendo, se están tratando de derivar hacia los FI y tiene que inventar productos que luego los comerciales tratan de vender anunciándote los rendimientos máximos que pueden dar, pero ni ellos saben como va a evolucionar. El caso es que los clientes no "operen" por su cuenta, a ver si se van a llevar el dinero del banco.
Además de lo que te dice Javier51 a veces leemos mal el folleto y no se trata de un 5% anual sino un 5% a vencimiento (si el vencimiento es a 18 meses o a dos años, el TAE real es mucho menor)
Si tienes cierto conocimiento de productos finanacieros puedes fabricarte tu mismo el garantizado comprando la RF directamente y comprando opciones sobre acciones
Totalmente de acuerdo.
Los fondos garantizados de RV tienen muchos inconvenientes:
- Plazo de vencimiento muy largo (varios años)
- Fuerte comisión de reembolso si se rescata antes de tiempo (3-5%)
- Fórmulas de revalorización normalmente hechas para que la ganancia sea la mínima posible. Empezan hablar de revalorizaciones medias mensuales, de tope máximo de revalorización, etc.. Está diseñado para que la ganancia por lo general sea muy pequeña. Para que se de ese 5% anual del que hablas debería ocurrir prácticamente un milagro.