Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Segun AZ esta a Per 2 de 2019.
Lo del LP mas o menos, CEIX tienen contratos firmados por adelantado, a 1S19 tiene el 80% del carbon de 2020 vendido a precios actuales y el 30% del carbon de 2021. Si CEIX logra contratos a 3 o 4 años con % elevados por ejemplo cubriendo el 80% como minimo en cada año, puedes predecir con facilidad los DFC.
Lo del carbon metalurgico no tengo mucha idea de los moats que tienen, pero si sirve para hacer acero es quizas una industria o unos proveedores que nunca caigan y mas con trump en el poder que impulsa el acero local.
Tambien calcule pero esto a modo de usar la calculadora mientras estas en el vater porque te aburres, que tiene 35 años a ritmo de extraccion de reservas de carbon de 2019 en su principal mina de carbon.
El tiempo juega en tu contra, pero si las centrales a carbon no se cierra ninguna en los proximos 4 años y no hay una recesion como tal, CEIX te da mas de un 25% anual y sin contabilizar el FCF a recompras de acciones.
Tambien tiene palancas, si el precio del petroleo sube de texas de 55 dolares a 70 dolares por ejemplo, el precio del carbon sube, la razon el CEO comenta que a mayor precio del petroleo las termicas son menos competitivas y las carboneras ganan atractivo de compra de energia a spot, yyyy por tanto a mayor demanda de calderas, mayor uso de carbon y ale.
CEIX tiene muchas palancas a favor como para deshacerte de esa empresa a primera de cambio hombre.