Sobre Fondos Inmobiliarios

Ya comenté en distintas ocasiones, cuando comenzaron a comercializarse este tipo de producto en España en los años 90, que los fondos inmobiliarios tienen dos características que desaconsejan invertir en ellos a largo plazo.

1. La primera es que desconocemos el uso del sistema de valoración de los inmuebles.
2. La segunda es que si el fondo invierte en (títulos no líquidos) inmuebles, no se puede obtener o requerir liquidez inmediata. Esta segunda característica es la que especialmente sugiere no invertir en ellos, es mortal.

Si obtuviésemos datos sobre quienes son los titulares del fondo y su respectivo patrimonio invertido en el mismo, probablemente nos encontremos con que tan solo uno o un mínimo de inversores son los que mantienen grandes cantidades de patrimonio en el fondo inmobiliario. Como consecuencia, cuando uno de estos grandes inversores desea retirarse, es cuando el fondo entra en falta de liquidez y ocurre el incidente. Por de pronto no permiten retirar el dinero por falta de liquidez. Segundo, se requiere tiempo para encontrar compradores en el mercado. Tercero, ya veremos a que precio se deshacen de los inmuebles con respecto a como los tienen valorados en el fondo de inversión.

Con un poco de conocimiento financiero y sentido común, cualquier inversor informado hubiese evitado invertir en esta categoría de producto. Además, existen precedentes (hechos históricos) que justifican lo que acabo de comentar. Véanse por ejemplo los siguientes:
Precedente 1: Nuevo método de valoración de inmuebles
Precedente 2: Caso Duetsche Bank y su fondo inmobiliario

Este caso y dependiendo como se afronte o resuelva en España, pondrá bajo mayor o menor presión a otros fondos de la misma categoría. Lamentable situación para todos y especialmente para sus afectados.

Saludos cordiales,
Valentin