Una rentabilidad más elevada gracias a "sin stocks" o acciones del pecado
Un comentario interesante de Robeco sobre la rentabilidad obtenida por estas acciones llamadas en inglés "sin stocks" en comparación con el resto. (las acciones del pecado en adelante sin stocks).
Resulta que las acciones de American tobacco han alcanzado desde el año 1900 un retorno anual del 14,6%. Esto supone un 5% anual más que la media del resto de acciones americanas. Ideas clave:
- "Sin stocks" proporcionan una mayor rentabilidad.
- La industria del tabaco tiene un negocio muy fuerte.
- Es un sector que puede superar bastantes obstaculos que se le presenten.
Si hubierais invertido un dólar en acciones de American tobacco hace 115 años, hubierais conseguido 6,3 millones ahora (wow!). Mientras que si hubierais invertido un dolar en otras acciones del mercado americano ese mismo día, ahora tendríais 38.255 dólares estadounidenses. Impresionante verdad?
Por otro lado, el gobierno sube ocasionalmente los impuestos relacionados con este sector y los productores de tabaco tienen la oportunidad de incrementar su margen cada vez que suben estas tasas. Por tanto, si el volumen a nivel mundial disminuye, se compensa con los mayores márgenes obtenidos por los productores. Además, los costes de producción no suelen incrementar y no está permitida la publicidad de este producto, de manera que se ahorran millones de dólares. Para haceros una idea, Unilever destina un 11% de su presupuesto a la publicidad...
Asimismo, no existen demasiadas empresas en este sector. El sector ha sobrevivido a la prohibición de fumar en lugares públicos, entre otros.
Una pregunta que planteo, estará prohibida la publicidad en EEUU y bueno España también,pero en Alemania yo sí veía que se podía anunciar...
¿Algún fondo con esta posición?
¿"Pecar" o no?