Me refiero a aquellos fondos que están en una categoría según la CNMV o de Inverco, y luego, cuando ves la rentabilidad histórica destacan por rentabilidad.
Sí, efectivamente, la nueva estructura de categorías dará lugar a modificaciones y nuevas creaciones de
Ranking.
Muchos de ellos, cuando los analizas, resulta que antes pertenecían a otra categoría. El caso típico son fondos garantizados o de renta fija que pasan a renta variable y que muestran en estos momentos buenas rentabilidades históricas mientras que el resto tiene pérdidas abultadas.
Como actúan los emisores de productos financieros cuando la rentabilidad histórica de la Renta Fija ha marchado bien y la de la Renta Variable mal.
Los gestores de fondos pueden cambiar cuando lo deseen “la política de inversión” y decidir por ejemplo invertir una parte en Renta Variable del fondo que invertía por ejmplo en su totalidad en Renta Fija, pasando así de una categoría de Renta Fija a Renta Fija Mixta (RFM). Dado que toman la rentabilidad histórica como base, efectivamente dentro de la nueva categoría de RFM permite en muchos casos encasillarse entre los mejores de la categoría a la que cambia.
De este modo, la gestora pretende captar un mayor patrimonio a gestionar del grupo de inversores ignorantes (que son muchos) cuyo parámetro de selección de fondos es el Ranking de la categoría.
Como actúan los emisores de productos financieros cuando la rentabilidad histórica de la Renta Fija ha marchado mal y la de la Renta Variable bien
Fusionan el malo de Renta Fija con el bueno de Renta Fija Mixta, y usan como histórico de datos tan solo el que tenía el Renta Fija Mixta (el bueno), quedando en el olvido los malos datos obtenidos por el de Renta Fija.
Son técnicas conocidas por algunos que nos movemos en este círculo y desconocidas por muchos inversores.
Ranking, no gracias.
Supongo que lo que tu quieres destacar es la nueva incorporación de la categoría Gestión Pasiva. Vamos a ver cómo clasifican a los fondos indexados, si como renta variable o como gestión pasiva.
No pretendo destacar nada en concreto, sino solo informar de los nuevos cambios que se avecinan para tenerlos en cuenta. Sin pretender extenderme voy a poner un ejemplo:
La categoría Renta Fija ahora agrupará Renta Fija Corto Plazo y Renta Fija Largo Plazo. Parece ser que da igual que se invierta en Deuda del Estado que en bonos basura, habrá que verlo todo con más detalle. La renta fija permite ser tan especulativa como la renta variable y "aparentemente" todo lo agrupan aquí. Figúrate quien invierta basándose en Rankings, que no son pocos inversores. Lo penoso e incongruente en este aspecto, es que la CNMV diseña esta clasificación: para que puedan clasificarse los fondos de inversión según su vocación inversora y
su perfil de riesgo.. ¿Acaso tienen el mismo riesgo la deuda del estado y los bonos basura?. Decididamente NO. ¿Acaso tiene el mismo riesgo la renta fija a corto plazo que la renta fija a largo plazo?. Decididamente NO. Y no pretendo extenderme más.
¿Cuando se crea un fondo tiene que indicar a la CNMV a qué categoría pertenece, o es la CNMV o INVERCO quién asigna la categoría en función de sus activos o de la documentación aportada?
Debe leerse la documentación que facilita la gestora del fondo. Creo recordar, que en esta documentación aparece cual es la vocación del fondo, si de Renta Fija Mixta, etc. por lo tanto ya estaría indicando el gestor que se mantendrá dentro de los márgenes de ponderación RF-RV que ha sido regulada por la CNMV.
Saludos cordiales,
Valentin
