Entramos en el mundo de como se calcula el valor liquidativo, que a grandes rasgos, viene a ser el patrimonio del fondo dividido entre el nº de participaciones.
VL = Patrimonio/ nº de participaciones;
Y para que el valor liquidativo sea 0 , el nº de participaciones tiene que aumentar hacia infinito. (Y creo que para esto se usan mecanismos de Split) Es decir, aumentar el nº de participaciones, lo que conlleva una bajada del VL.
O bien ser 0 el patrimonio del fondo de inversion. Ahora bien, ¿puede ser negativo el patrimonio de un fondo de inversion? ¿Es decir puede tener más deudas que patrimonio? Para esto creo que hay que mirar en lo que invierte el fondo, y sus politicas. Siento no poder darte una mejor explicación a ver si algun "experto" nos las resuelve.
Yo me imagino que si, podría ser negativo, pero no puedo afirmarlo por que igual hay algun tipo de regulación que impide este hecho. Lo desconozco.
Mira estos tutoriales de la CNMV sobre fondos, te ayudará a resolver algunas dudas sobre fondos.
http://www.cnmv.es/TutorialFondos/tema1/cap0/cap0.htm