#121
Re: Fondo de inversión Andromeda Value Capital
Estoy totalmente de acuerdo. Muchas gracias
es injusto que tengamos que ser expertos para invertir cuatro duros.
Carta Mensual abril 2022
Estimados partícipes, durante el mes de abril el fondo ha acabado en el -31.38%, lo que
supone un valor liquidativo de 12.41€. Desde máximos alcanzados el 21 de octubre de
2021, en donde se logró un valor liquidativo de 21,59€, el fondo arrastra una caída del
-42.5%.
El final del mes de abril ha supuesto un cierre prácticamente igual que el peor momento de
marzo 2022. Aunque no inferior. Sin embargo, para las bolsas sí ha supuesto un cierre
inferior.
Los inversores siguen descontando la posibilidad tanto de una recesión, como de una
actuación de la FED agresiva, esta última con no demasiada certidumbre.
Desde nuestro lado, y atendiendo a los datos, (que es lo que tenemos que hacer), no
estamos observando recesión en USA, sobre todo en el mercado más de IT, que es lo que
más nos interesa. Ni siquiera en publicidad, la verdad...Aunque si hay segmentos que
claramente están frenando como hardware comercial o e-commerce. Aun así, con todo
agregado, no observamos recesión, y teniendo en cuenta lo barato que está nuestro ratio,
eso nos sigue implicando el estar invertidos al prácticamente el 100%.
Lo que sí está claro es que el pricing al riesgo por parte de los inversores ahora mismo está
altísimo, la volatilidad la tienen colocada por encima de 30, así que o aciertan con que el
mercado “crashea” o están en lo erróneo.
Nuestra opinión por el momento es la misma que llevamos manteniendo estos meses, el
crecimiento ha desacelerado y con una FED subiendo tipos de manera apresurada
confunde a los inversores a la hora de poner un precio correcto al mercado. Creemos que el
miedo de recesión está sobreestimado, pero obviamente este miedo no se disipa de golpe,
sino que implica otro proceso de recuperar confianza.
Pero insistimos, atendiendo a nuestro ratio y nuestras compañías pues es buen momento.
Además, como podemos observar el gasto IT está fuerte: buenos resultados de Microsoft,
de AWS y de ServiceNow. Atlassian la única algo más floja, que si se compara con el peso
que tenía al final del Q3, por eso mismo le hemos restado.