En estos y otros foros hemos requerido reiteradamente a Amiral que clarifique si existe marca de agua en las comisiones de éxito de los fondos Sextant, sin que hayan dado una respuesta satisfactoria, por lo que hay que considerar que no existe marca de agua.
Si nos atenemos a la literalidad de lo que dice Amiral del Sextant Grand Large encontramos: "15% TTC de la performance au-delà de 5% par année calendaire" o sea, que te cobran el 15 % de todo lo que pase de rentabilidad del 5 % por año natural. Y esto es una bomba de relojería porque en caso de caída gorda, estilo 2008, esa estructura de comisiones te cobra comisión de éxito aunque tú tengas pérdidas.
Veamos un ejemplo simplificado con un capital inicial de 10.000 € y con las comisiones aplicadas a final del año natural:
Fin del Año 1: Rent. 0 % Capital inicial 10.000. Comisión cobrada 1,70 %. Capital final 9.830 €
Fin del Año 2: Rent. -25 %. Comisión cobrada 1,70 %. Capital final 7.730 €
Fin del Año 3: Rent. +10 %. Comisión cobrada 1,70 % + 15 % de 5 %. Capital final 8.300 (y has pagado 58 € de comisión de éxito)
La comisión de éxito por lo tanto 1) te la cobran incluso perdiendo dinero y 2) al hacerlo perjudican la recuperación de tu capital ya que detrae de la capitalzación compuesta.
Los fondos Sextant, por tanto, mientras todo vaya bien perfecto, pero si el mercado se muestra bajista penalizan mucho al inversor. En otros fondos de Amiral, por ejemplo, la comisión es sobre la diferencia con un índice: si el fondo baja y el índice baja aún más, te cobran un 20 % de la diferencia, con lo que la ventaja que lleva el fondo se ve disminuida y tú estás pagando por perder "menos dinero", pero perder al fin y a la postre.