Las tres apuestas de Deutsche Bank en fondos de inversión
En un entorno de volatilidad, Deutsche Bank recomienda los fondos mixtos flexibles, los de bonos High Yield a vencimiento y los mixtos con garantía parcial.
El incremento de la volatilidad obliga a ser más selectivos en las decisiones de inversión. Gracia Campos, responsable de fondos del Centro de Inversiones de Deutsche Bank, ha seleccionado tres de las principales apuestas de la entidad para este año:
1. Fondos mixtos flexibles. Estos fondos invierten en distintos tipos de activos (renta variable, renta fija, materias primas, divisas, etc.) y son productos de gestión activa, de modo que el gestor puede variar libremente el porcentaje invertido en cada tipo de activo, sobreponderando los mercados alcistas e infraponderando los bajistas, con el fin de alcanzar los objetivos de rentabilidad y riesgo fijados en cada cartera.
La clave de este tipo de fondos es la experiencia del gestor, ya que la rentabilidad provendrá de una adecuada distribución de activos en cada momento. Este papel cobra mayor protagonismo en momentos como el actual, en el que la búsqueda de oportunidades requiere una especial dedicación, dada la volatilidad de los mercados.
Para Gracia Campos, "a la hora de seleccionar un fondo mixto global se debe apostar por aquellos cuyos gestores hayan demostrado en el largo plazo una filosofía de inversión flexible y consistencia en los resultados en diferentes escenarios de mercado". Deutsche Bank cuenta con la gama DB Talento, que son fondos de fondos que seleccionan a los mejores gestores del mundo en asignación de activos. Existen tres alternativas para distintos niveles de riesgo: DB Talento Bolsa Global para inversores arriesgados, DB Talento Gestión Flexible para inversores moderados y DB Talento Gestión Conservador para perfiles conservadores.
2. Fondos de bonos High Yield a vencimiento. Invierten en deuda de empresas o Estados con baja calificación crediticia, es decir, bonos que ofrecen una alta rentabilidad para compensar el elevado riesgo de impago del cupón o los intereses.
En el contexto actual, la abundante liquidez presente en el mercado impulsada por la política monetaria del BCE y la facilidad para que las empresas y Estados consigan refinanciarse, hace que las tasas de impago de los bonos High Yield en Europa sean mucho menores.
"Estos productos permiten acotar el riesgo, ya que su horizonte temporal coincide con la vida de los bonos en cartera; tienen un objetivo de rentabilidad establecido de acuerdo a la rentabilidad implícita de los bonos que integran la cartera y permiten diversificar tanto en sectores como a nivel geográfico", destaca Campos. Deutsche Bank comercializa Millesima 2021, un fondo de Edmond de Rothschild con un vencimiento establecido en diciembre de 2021. El fondo invierte en una cartera de bonos high yield en euros con vencimiento similar.
3. Fondos mixtos con garantía parcial. Estos productos garantizan un porcentaje del capital inicial invertido en el fondo (en torno al 80-90%) y tienen un objetivo de rentabilidad ligado a la evolución de los diferentes activos en los que esté invertido el producto, durante un determinado periodo de tiempo.
Este tipo de fondos es adecuado para los inversores conservadores que se resisten a tomar posiciones directas en el mercado de renta variable, a pesar de que las previsiones son positivas, en opinión de la responsable de fondos del Centro de Inversiones de Deutsche Bank. Dentro de esta categoría, la entidad comercializa el DB Best Allocation Protect 80.
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