Ojo con las comisiones
Debido a que he estado investigando sobre el tema, y he visto bastante confusión al respecto, escribo este post por si le puede servir a alguien. Respecto al tema de las comisiones en los fondos de inversión en España, tenemos dos opciones:
- Costes fijos. Representado en porcentaje.
- Costes variables. En función del resultado, también en porcentaje.
En el caso de que el fondo sólo tenga costes fijos, la comisión máxima legal es del 2,25%. En el caso de que la comisión sea exclusivamente por resultado, máximo de un 18%. En el caso de que se combine fija + variable, el máximo admitido es del 1,35% fijo + 9% sobre resultados.
Para la comisión sobre resultados existe la marca de agua, entonces después de una bajada del fondo hasta que vuelve a alcanzar máximos puede cambiar, pero para que os sirva de referencia y simplificando ligeramente, voy a indicar varios ejemplos para que os podáis hacer a una idea de las comisiones de los fondos con comisión mixta:
True Value: Comisión fija 1,35% + 9% sobre resultado positivo. Año 2016, la comisión total es de 2,96%. 1,35% fija + 1,61% por resultados.Rentabilidad neta del fondo: 15,62%
Valentum: Comisión fija 1,35% + 9% sobre resultado positivo. Año 2016, la comisión total es de 1,95%. 1,35% fija + 0,6% por resultados.Rentabilidad neta del fondo: 5,53%
La comisión por resultado, puede establecerse sobre resultado positivo (que sea mayor que 0) como son los casos anteriores o por superar un porcentaje fijo,superar un índice, etc..Desgraciadamente la mayoría de fondos es sobre resultado positivo como en el caso de True Value y de Valentum (sí, para que la comisión sea lo mayor posible). Existe algún caso aislado como los W4i que es sobre un índice (aunque el índice no incluye dividendo), pero son casos extraños.
Por tanto a efectos de comisiones, si la rentabilidad media obtenida es mayor a 5% (que a largo plazo es probable que lo sea la RV), un fondo con comisión mixta de 1,35 + 9% va a ser más caro que un fondo con comisión fija menor de 1,8%.
PD: El ejemplo es simplificado puesto que si uno de estos fondos baja un 50% y entras en ese momento, hasta que no recupere el máximo (o pasen 3 años que es cuando se resetea la marca de agua) pagarías sólo la parte fija (1,35%).
Saludos!