Hola Barbero: gracias por el interés en la entrevista. La idea que quería transmitir es que realmente el fondo GPM Alcyon al ser gestionado de forma activa y poder utilizar derivados como cobertura o inversión puede estar posicionado en el lado largo del mercado como ocurre actualmente en tendencias alcistas y podría estar con más exposición bajista que alcista en tendencias bajistas ya que se regula de forma autónoma con las estrategias previstas según las circunstancias del mercado.
Las decisiones de gestión igual que las de inversión se basan en probabilidades, nunca en certezas absolutas. Si los patrones o tendencias desplegados por los principales índices son bajistas entonces el fondo repliega alas de forma natural y tiene una exposición más baja que incuso puede llegar a ser bajista neta al mercado y en el sentido contrario si los patrones o tendencias son son alcistas el fondo tendría una exposición neta alcista y estaría con su exposición máxima al mercado cuando éste se encuentre en su momento estacional y tendencialmente más fuerte según los modelos y estrategias con los que trabajamos.
El propio método introduce y saca operaciones y valores de la cartera según vaya viendo las tendencias y según (y simplifico) vayan los valores en cartera perdiendo momentum, fuerza relativa o si dejasen de tener buenos ratios fundamentales.
Sobre tu última pregunta: Cómo saber cuando una corrección lleva caminio de convertirse en bofetón, es imposible saberlo sólo se pueden tener métodos para reducir al máximo esas probabilidades de que seas tú el que se lo lleve y también puedes limitar mucho la intensidad de ese bofetón si llega moderando bien la exposición y volatilidad del fondo y con una correcta diversificación.
Un saludo.
Jorge Ufano
