La situación es rara, porque nunca se ha dopado a la economía con una sobredosis de liquidez de esta magnitud por los bancos centrales. La llamada represión financiera para el inversor, ha supuesto la huida de los productos sin riesgo ni rentabilidad a otros con mayor riesgo, como dice Alvaro Guzman hay mucho comprador obligado, que a los primeros sintomas de fatiga saldrá corriendo.
La inflación buscada en la política económica se ha ido en gran parte al mercado de capitales, no a la economía real, cada días más eficiente, y en la que los avances tecnológicos empujan a la reducción de costes y por tanto de precios.
Ante esto ¿qué hacemos? ¿Olvidarnos de la macro y centrarnos en la micro? ¿ Invetir o acumular liquidez?
Está claro que entrando en el pico del ciclo en el que muchos dicen que estamos, a la vista de diversos indices, la rentabilidad de nuestras carteras lo pueden acusar.
Yo pienso seguir promediando pero con el freno de mano puesto, a la espera de mayores bajadas, y confiando en las configuraciones de los buenos gestores value que tenemos en este pais, teniendo grabado en fuego el que vamos a largo plazo, y que en dicho plazo la renta variable siempre supera en rentabilidad a otros activos.