Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

Te voy a decir varias cosas, @tres-cantos:

1. Yo hablo de visiones de inversión, sí, y hablo de ello las veces que lo estime conveniente. Tú me llamas "pesadito" faltándome al respeto, lo que denota de forma evidente que no toleras la crítica a tus posiciones.

2. Comparar un fondo value europeo como Magallanes con un fondo índice mundial en el contexto en el que lo estabas haciendo no tiene ningún sentido. Y además lo sabes, pues primero lo comparas con el fondo índice europeo, pero ese no te sale tan bien en la foto. Porque para eso también podemos compararlo con el Nasdaq o, un fondo tecnológico o las acciones de Nvidia.

3. La gestión pasiva es estupenda -yo tengo una bonita cantidad en ella-, pero el que va a la gestión activa no busca lo mismo que en la pasiva, y @spirou te lo ha explicado muy bien para el caso de Magallanes (o en muchos otros). Y, por cierto, la clase que has tomado de Magallanes es la que tiene comisiones más altas.

En este foro damos nuestra opinión con respeto y, al menos en mi caso, trato de que sea sin apriorismos. No soy el inversor más listo, pero ya llevo unos añitos en esto y voy sabiendo lo que puedes pedirles a unos estilos de inversión y a otros. En tu caso -como en el de no pocos en este foro- tienes un sesgo evidente hacia la gestión pasiva, lo que a priori no me parece mal siempre que se expongan las ideas con una mínima profundidad. Pero lo de "pesadito" te lo guardas para tu casa.

el "triunfador" de todos los foros de rankia.... Siempre faltando al respeto. Yo no le doy al botón de ignorar porque me rio mucho con sus intervenciones. Conmigo también se metió en otro foro. Es un especialista en trolear y todo un profesional en meterse donde no le llaman. Lo mejor hacer caso omiso de sus mensajes....

Yo tampoco lo sé, vaya eso por delante. Pero sí, no soy muy optimista sobre lo que nos pueda deparar el S&P 500 y, por extensión, las bolsas en general en el conjunto de los próximos 10-12 años. Es lo que quería aclararle en mi respuesta al compañero @lupoxes, porque me dio la impresión de que entendía de mis palabras que era entusiasta al respecto (“estoy de acuerdo – decía – que si se mira a 5-10 años vista siempre se verá una rentabilidad”).

 

Aunque ello no me impide estar invertido en bolsa. Como sabes, porque lo publico aquí mensualmente, mi exposición a renta variable está en torno al 62% de mi cartera y subiendo desde principios de año. Y bien puede ser que suba un escalón más el próximo mes. En reiteradas ocasiones he manifestado que no invierto según predicciones, ni propias ni ajenas. Ya sabemos que las predicciones las carga el diablo.

 

Fíjate, por otra parte, que digo siempre en el conjunto de los próximos 10-12 años. No que no se pueda ganar un duro, como dices, a lo largo de ese periodo. Si hay algo que me atrevería a asegurar es que el camino no será lineal. En consecuencia, doy más peso en las condiciones actuales a la parte móvil de mi cartera. Me temo que los próximos 10-12 años no serán un camino de rosas para la estrategia buy&hold como lo ha venido siendo desde 2009 (que partía de múltiplos muy bajos), sino que pueden parecerse más al período 2000-2008, que partía también de valoraciones extremas. En dicho período 2000-2008 (9 años) el S&P 500 Total Return perdió un 28,1% y solamente terminó de recuperarse en 2010, once años en los que solo ganó un 4,6% (0,4% anualizado). ¿No se pudo “ganar un duro” durante esos once años? Claro que sí. En 2003-2007 (5 años) el S&P 500 Total Return ganó un 82,9% (12,8% anualizado).

 

Pero todo esto es historia. Conviene conocerla, particularmente para los que se han iniciado más recientemente en esto y que no vayan a creerse que todo el campo es orégano. Por mi parte seguiré procediendo como siempre, paso a paso y mes a mes. Como dice el proverbio (basado en el evangelio de San Mateo), cada día trae su afán.

Sin disculpar las formas ajenas, pues cada uno sabe defenderse solo, me entrometo para cuestionar este punto.

Todas las inversiones son alternativas de todas, porque el capital a invertir es limitado: de la conjunción de ambas cosas emerge el concepto de coste de oportunidad.

En la gestión activa -y al contrario de lo que las ridículas prime donne, también llamadas gestores, piensan-, la única rentabilidad importante es la de un eventual inversor, y la pericia de un gestor -o el alfa que él sea capaz de conseguir- está al servicio de dicha rentabilidad y del dinero que sea capaz de hacer ganar a dicho inversor y cliente, que es quien le paga. Que para lograr tal aparente vulgaridad decida especializarse en value europeo, minas bosnias, pozos petrolíferos yemeníes o inmobiliario birmano es asunto suyo, no de su cliente, por muy informado que deba estar y de hecho esté.

Ya que, amigos, este posee, para ganar un dinero en esencia indistinguible del anterior, la casi mágica alternativa de un fondo indexado que representa el mercado mundial de países capitalistas -allá donde el concepto de "mercado financiero" tiene auténtico sentido-, de muy bajo coste y accesible sin complicación alguna. Y como quiera que el cliente es tan Homo economicus como Homo rationalis y "prefiere" ganar dinero de manera sencilla, barata y accesible, ha de ser la alternativa compleja, cara y artificialmente oscura de la gestión activa quien debe demostrar su eficacia y justificar su existencia batiendo a la alternativa sencilla, barata y accesible de la indexación al mercado desarrollado mundial. El medio -ámbito de competencia y su benchmark correspondiente- que use el gestor es cosa exclusivamente suya, pero su indiscutible fin es la obligación de darle al cliente una alternativa no subóptima.

Aparentemente sesudas discusiones académicas acerca de alfa, de Jensen y demás banalidades no logran apartar de un entrenado olfato del inversor la pestilente sensación de que aquellas no dejan de ser un ridículo pretexto para seguir saqueando su bolsillo, manipulando sus emociones y movilizando sus sesgos.

Porque debemos plantearnos que si cada gestor con su pericia bate al benchmark que más le conviene en función de sus habilidades o preferencias, pero hace menor rentabilidad -excuso decir ajustada al riesgo- que un barato y simplicísimo índice mundial, ¿puede argumentarse sin rubor que se haya ganado su comisión que deriva de su alfa? ¿O entonces su alfa a nadie más le importa que a él mismo como justificación para seguir captando incautos y recibir estrellas y premios de agencias calificadoras? Y no hablemos de la tan habitual práctica en la amoral industria de "mover la portería", cuando ni eligiendo ad hoc los índices de referencia son capaces de hacer lo que la estadística y la historia nos enseñan que no es posible hacer, más allá de la excepcionalidad anécdotica de naturaleza aleatoria.

En fin, no eludo que podría argumentarse acerca de la utilidad de los fondos activos sectoriales o acotados geográficamente en la construcción de carteras de renta variable "compensadas" por parte de un inversor particular -y de ahí la necesidad de ese inversor de comparar cada uno con su referencia y no con el MSCI World-, pero nos veríamos obligados a llegar la conclusión de que eso no tiene sentido financiero alguno más allá del entretenimiento personal y que ninguna de esas carteras batirá al mercado en diez años, si no menos. Pero sería paradójico que en este hilo del foro, que se llama "Carteras de fondos de inversión", concluyéramos tal cosa, que casi nos obligaría a todos a dejar de escribir aquí y dedicarnos a leer a alguien -si el amigo y gran forero @docetrece nos trae el Evangelio, traigo yo también mis filias- que nos recuerde de qué va esto de la vida, trasunto, quizá de la inversión. 

Muchas gracias @docetrece.Todo un placer leerte por aquí y aprender de aquí.Disculpame por mi expresión de bar con palillo de dientes en la boca,ha sido un día algo duro ayer y tomé esa expresión que venia como anillo al dedo.Yo llevo muy poco en esto y así es,vendrán curvas y hay que estar cada dia preparado a tomarlas y analizarlas.

Te felicito @josmalobla, esto ha sido canela en rama.Este quizás ha sido el artículo más impactante que he leído en el poco tiempo que llevo en Rankia y además me he sentido muy identificado.Después de este artículo casi podemos cerrar este foro y podrían cerrar además todas las secciones de fondos en nuestros archiconocidos bancos (La Caixa, Bankinter etc.)
Me he sentido muy identificado ya que cuando entré en este mundo empecé a leer algún artículo (me compré el libro de Pedro Becerro) donde ya podía leer que lo más eficiente a largo plazo a nivel coste era la indexación y en un primer momento empecé a aportar y no le hice mucho caso.Que pasó?
Que en ese tiempo inquieto como soy,seguí leyendo Rankia,vi los vídeos de @patrimonio-prudente, empecé a hacer traspasos como un tonto,mientras andaba descalzo por el Sáhara sin agua a 50 grados quemándome las plantas de los pies.Interminables horas de seguimientos de carteras,dolor de cabeza y dolores de muela incluidas,compras especulativas porque algo estaba en horas bajas y debía subir por qué si.
Al final de estos casi tres años ninguna de estas cientos de estrategias que he podido leer por aquí y que tenían su buen fundamento y su sentido depende como se miren,han sido la adecuada para mí.
Al final después de mucho andar por el desierto son sed y con los pies quemados,llegó el Oasis en forma de conocimientos del cual no me voy a mover ya y ese el resultado.Lo triste es que si no hubiera hecho toda esa travesía por el desierto y me hubiera quedado con una coca cola en mano delante de ese desierto,el resultado incluso hubiese sido mejor.

40% de mi patrimonio en dos indexados:
Vanguard Us500
Fidelity Msci World

9% Fidelity Global Technology (sé que no tiene sentido mantenerlo,pero me bonifica en la hipoteca)
15% Oro en forma de iShares Physical Gold
15% Etf dividendos
21% resto en depósitos y líquidos

Para parte de esos 21% estoy buscando cobijo en forma de algún fondo de RF que mejore el 3,25% que da TR.

Ahora mismo me siento como un junkie,que lo ha probado todo,que ha todo mil vueltas,ha viajado por todo el mundo y que ha visto que donde mejor está es con un potaje de bacalao en el comedor de la abuela en la casa de Tomelloso.

Gracias @josmalobla por esa iluminación mañanera y la confirmación.

En RF , yo estoy en este fondo, me lo recomendaron y va muy bien en el año.  La atencion es muy buena.
Me hice amigo de uno de los varios asesores que te atienden, que es un tio genial y atiende muy bien.  Si quieres por privado te doy sus datos y puedes llamar a Mutuactivos  y hacer todas las preguntas que necesites.

https://www.rankia.com/fondos-de-inversion/mutuafondo-fi-mutuactivos

Si,por favor.Le echaré un vistazo estos días,porque está claro que con la bajada de tipos hay que hacer algo.Quien me ha visto y quien me ve,me acuerdo que en 2021 tenía el dinero en cuenta al 0,3% y el SP ese año hizo un 40%.

Ya te he enviado los datos, si necesitas algo me dices

Buenos dias.
Darte las gracias por tus explicaciones, opiniones y comentarios.
Me encanta, totalmente inteligibles y fácil de asimilar y comprender.  Prescindes de los "tecnicismos" y vas a lo útil y practico.

Bueno pues estoy en ello, prácticamente estamos en la misma línea inversora y poco mas puedo hacer.  No hare nada con el NASDAQ, me da miedo y mi única  aspiración de tener una rentabilidad adecuada, sin grandes sobresaltos.
Una aparte parte importante de mis ahorros, que no te lo dije, los tengo en RF en Mutua Madrileña y van bastante bien :
https://www.rankia.com/fondos-de-inversion/mutuafondo-fi-mutuactivos

También en Myinvestor, tengo una cartera Indexada 100 x 100 RV  - cartera METAL., PERO POCO 5.000 EUROS .
Te agradezco mucho tu tiempo, tu trabajo y sobretodo tu acercamiento en apoyar a los compañeros.
Un saludo

Que pase un buen domingo.
Yo tambien te quiero.

Mira que has escrito buenos posts, pero este es sin duda uno de los mejores. De obligada lectura y relectura.

Nota: poca "filia" tengo con los evangelios, más allá de la obligada curiosidad intelectual derivada de haber crecido en un entorno cultural cristiano. Resérvame pasaje también contigo en lo que a Shakespeare se refiere.

No tengo nada que disculparte. La expresión me pareció muy bien traída y lamento que pueda haberte dado la impresión contraria.

Esta es la composición de cartera METAL, que tengo en MYinvestor por 5.000 euros 100 x 100 RV

Por dar otro punto de vista, sin desmerecer tu comentario. Que al contrario, me parece interesante y muy útil el siempre cuestionarnos todo y parar a reflexionar.
Un indexado al nasdaq ganaría a 10 años al MSCI world o algo indexado a criptomonedas.
Creo q cada activo hay que compararlo con su indexado correspondiente donde invierte.
Si un fondo activo invierte en europa se compara con indexado  a europa no con world, un emergente con emergente, un global de RV con el MSCI world, un fondo de renta fija con un indexado de renta fija, un fondo de criptos con el Bitcoin??este último no sé ni con q...
Luego es necesario mirar la volatilidad del fondo y si beta. Podemos querer tener todo en rentabilidad variable,el 100%. A la q aumente el patrimonio, quién en su sano juicio necesita exponerse a ese riesgo de forma permanente e indefinida...ni cuando haya interés en rescatar ese dinero lo iría pasando a liquidez de forma gradual...ya no ganaría al MSCI world...porque tendría q incluir la liquidez...(O no la contamos). Cuanta más cantidad de dinero menos sentido tiene tener todo en 100% RV. Con dos millones yo solo buscaría q no me los jodiera la inflación, no batir al MSCI world. Para q, si con mis gastos no los voy a gastar. 
Creo q el objetivo del foro de carteras, o al menos por lo que lo sigo yo, es tener en cuenta rentabilidades y si, compararlas con el world o con el indexado en el q invierta dicho fondo, pero ajustarlas al riesgo q somos capaces de tolerar, a los objetivos, al plazo de inversión, al dinero(valor en números no en porcentajes de rentabilidad) q creemos q necesitaremos en ese plazo de inversión, y no tomar más riesgo( volatilidad, máximo DD) del q necesitamos, aunque ganemos menos q el mercado.
Solo por dar otro punto de vista. Un saludo josmalobla, siempre interesantes tus comentarios!