[...] si yo compro la clase en dólares mi fondo caerá el -2% de rentabilidad obtenida por su cartera y como el dólar se ha revalorizado mucho sobre el € (no se cuánto, pongamos un 10%) al venderlo obtendré un 10% más de € ¿Es así?
No, no es así.
Para ti (ciudadano cuya moneda es el EUR), comprar la clase en USD o comprar la clase en EUR es exactamente lo mismo.
La diferencia está entre la clase en EUR y la clase EUR Cubierta.
- En la primera la rentabilidad se ve afectada por la evolución del fondo (de los activos que lleve) y por la evolución de la divisa (o divisas) con respecto al EUR.
- En la segunda te aseguras que la rentabilidad será la misma que la de la clase USD contratada por un americano (divisa local USD), restándole los costes de cobertura. En este caso, la rentabilidad no depende de la evolución de las divisas (bueno, esto tampoco es estrictamente cierto porque la cobertura sí depende de dicha evolución).
Cuando el EUR se devalúa con respecto al USD (como en el último año), la clase no cubierta es mejor porque no sufres dicha devaluación ya que tu fondo ha estado invertido en empresas que obtienen sus beneficios en USD.
Pero si lo compro en € cubiertos tendría que caer solo el 2% de rentabilidad negativa sin importar que el euro se haya devaluado, no?.
De nuevo, no es así.
Como dije en un mensaje anterior, la cobertura de divisa NO se debe entender como un seguro que nos compensa cuando la evolución de las divisas no nos es favorable.
La clase cubierta te garantiza la misma rentabilidad (menos los costes de la cobertura) que la clase en USD para un ciudadano americano. Debes entender que esta rentabilidad no tiene porque ser mejor que la rentabilidad obtenida sin cubrir. De hecho, en este último año claramente no lo ha sido.
