El director de desarrollo de negocio de Allianz Global Investors para España, Jesús Ruiz de las Peñas, subraya el potencial de esta estrategia.
La inversión en tendencias de largo plazo ofrece cada vez un abanico más amplio de posibilidades. Una de las más recientes es la que está focalizada hacia las mascotas y sus cuidados. Jesús Ruiz de las Peñas, director de desarrollo de negocio de Allianz Global Investors para España, defiende que “no es una moda pasajera, es una temática a largo plazo”.
El experto reconoce que esta temática “ha sido recibida con cierto escepticismo”, pero que actualmente se trata de una estrategia “de crecimiento estructural apoyado en dos factores: el crecimiento del número de mascotas y del gasto medio por mascota”. En este sentido señala que ambas circunstancias responden a “cambios demográficos y sociales” de largo plazo.
Ruiz de las Peñas destaca que “el mercado de mascotas se estima en 130.000 millones de dólares” y pone el acento en que “para próximos años podría tener un crecimiento superior al 5%”. Unas credenciales que, a su entender, justifican esta estrategia que, además, suele ofrecer una diversificación considerable y un muy bajo solapamiento frente a otras estrategias.
Dentro del fondo especializado de Allianz Global Investors, el experto comenta “el grueso de las compañías que componen la cartera son de pequeña y mediana capitalización porque es donde encontramos mayor grado de pureza”. En este sentido, reconoce que “va asociado a mayor volatilidad”, pero destaca su carácter de “inversión complementaria”.
En este sentido, explica que “hay unas 80-100 compañías en el universo de inversión, pero como es un fondo de convicción está concentrado en apenas 30 compañías y el grueso está en aquellas con un grado de pureza elevado” en lo que se refiere a una amplia conexión de su negocio con el cuidado de las mascotas.
Los fondos de private equity a nivel mundial llevan invirtiendo como locos en este sector durante los últimos 5 años....desde fabricantes de piensos, tiendas de productos para mascotas, hospitales veterinarios, etc...
#3
Re: Fondos que invierten en el sector mascotas
Ervigio
El Robeco Consumer Trends tiene una empresa de productos para mascotas, Chewy, en su top 10 desde hace tiempo.
Aquí os dejo un informe que he recibido sobre la inversión en mascotas de Robeco
Los cambios sociodemográficos generalizados se encuentran entre las transiciones estructurales que constituyen el foco de nuestra estrategia Global Consumer Trends. Entre ellos destaca el aumento de la tendencia de comprar y cuidar a mascotas y del dinero que los dueños gastan en sus leales compañeros. En el pasado, se ha constatado que esta tendencia resiste bien a las recesiones, y se prevé que siga siendo así durante la actual desaceleración causada por el Covid- 19.
El mercado del cuidado de mascotas ofrece perspectivas de crecimiento moderadas pero estables, sustentadas en el hecho de que cada vez tenemos más animales de compañía y gastamos más en sus cuidados. Actualmente se estima que el valor de este mercado supera los 190.000 millones de USD a escala mundial, y los investigadores prevén que crecerá, de media, cerca de un 5% anual entre 2019 y 2025.
Los principales factores que impulsan este crecimiento son el aumento de la tenencia de mascotas en todo el mundo y el incremento constante del gasto por mascota. Esto está dando lugar, entre otras cosas, a un crecimiento del gasto en alimentos más frescos y saludables, así como a una mayor prevalencia de enfermedades zoonóticas, que está generando un aumento del gasto en cuidados sanitarios para animales. Otro factor clave es que los propietarios tratan cada vez más a sus leales compañeros como miembros de la familia, con todas las ventajas y beneficios que esto conlleva.
Además de sus perspectivas de crecimiento moderado, el mercado del cuidado de mascotas también presenta un perfil relativamente resistente. En Estados Unidos, por ejemplo, el gasto en cuidado de mascotas siguió creciendo incluso durante la crisis financiera de 2008-09 (véase la Figura 1).
El sector engloba a una serie de marcas fuertes y defensivas y, a pesar de que recientemente han tenido lugar algunas fusiones y adquisiciones, sigue estando relativamente fragmentado. Es probable que se produzca una mayor consolidación.
Figura 1: Gasto total en el sector de las mascotas en EE.UU.
Fuente: American Pet Product Association (APPA), febrero de 2020. EE.UU. es, con diferencia, el mayor mercado de cuidado de mascotas del mundo, con un gasto estimado de 95.700 millones de USD en 2019, un 5,7% más que en 2018. Este año, se espera que el mercado estadounidense de mascotas siga creciendo, aunque a un ritmo más lento que en años anteriores.
Los expertos del sector calculan que el gasto relacionado con las mascotas aumentará otro 3,5% en 2020, situándose en unos 99.000 millones de USD a final de año. Otros mercados, más pequeños pero significativos, son los de grandes países desarrollados europeos como Alemania, Reino Unido y Francia. Fuera de EE.UU. y Europa, los niveles de tenencia de mascotas siguen siendo mucho menores. Sin embargo, algunos países están acortando distancias rápidamente.
Por ejemplo, se espera que el mercado chino de cuidado de mascotas crezca a un ritmo medio superior al 14% anual entre 2019 y 2025, ya que los índices de tenencia de animales de compañía aumentan con rapidez.
Acontecimientos recientes En los últimos años, el rápido aumento del gasto en cuidado de mascotas en grandes mercados desarrollados como EE.UU., Reino Unido, Alemania y Francia también ha traído consigo un incremento de la demanda en mercados más nuevos y dinámicos, sobre todo en Asia. Países emergentes como China, Corea del Sur o India han experimentado un gran crecimiento en sus poblaciones de mascotas, y en la mayoría de los casos el gasto en ellas ha aumentado todavía más rápido.
Por ejemplo, la población de mascotas de Corea del Sur aumentó de 4,9 millones en 2014 a 7,5 millones en 2018, lo que supone una tasa anual compuesta del 10,8%. Por otra parte, se estima que el número de propietarios de gatos y perros en China ha crecido un 8,4% entre 2018 y 2019, alcanzando los 61,2 millones. Aunque esta cifra puede parecer elevada, representa tan solo una diminuta fracción de la población total del país.
En muchos países, los millennials están considerando cada vez más a las mascotas como una auténtica alternativa a los hijos. En Estados Unidos, por ejemplo, representan el mayor grupo demográfico de propietarios de mascotas, en todas las categorías de animales de compañía. La APPA considera que los millennials son las personas nacidas entre 1980 y 1994. Aunque las mascotas generan un cierto gasto, generalmente cuestan menos y requieren menos dedicación que los niños.
Por último, otro hecho reciente que resulta interesante es la aparición de nuevos tipos de ofertas, sobre todo en el sector de venta minorista a través de Internet. Las ofertas de contratación de envíos regulares de alimentos, como el “Autoenvío” de Chewy.com, y las cajas de regalos de cumpleaños son un buen ejemplo. Este tipo de ofertas han supuesto un impulso adicional para el comercio electrónico en el segmento del cuidado de mascotas. Capeando el temporal del Covid-19 A medida que evoluciona la crisis del Covid-19, la pregunta clave para los inversores es si el aumento del gasto en cuidado de mascotas puede verse afectado. Por el momento, los efectos a corto plazo de esta pandemia han sido dispares.
Las medidas de confinamiento han obligado a muchas clínicas veterinarias a permanecer cerradas durante semanas. El cierre de los centros de adopción de animales en algunos países también podría ralentizar el aumento de la tenencia de mascotas.
Sin embargo, la situación no es homogénea en todas las zonas geográficas. Mientras que muchos países europeos han mantenido cerrados los refugios para adopción de animales, en EE.UU. estos centros no solo han permanecido abiertos, sino que están quedando casi vacíos, ya que las personas confinadas en sus hogares han adoptado o apostado masivamente por la mejora de las condiciones para sus mascotas.
Un fenómeno similar parece haber tenido lugar en otros países, como Australia. Estos acontecimientos son un buen presagio de cara al gasto futuro, ya que una parte proporcionalmente mayor del gasto en mascotas se genera durante sus primeros años, debido a cuestiones como las vacunas.
Esto podría resultar favorable para el sector veterinario, ya que permitiría compensar parte de las disrupciones iniciales. Aunque todavía es pronto para extraer conclusiones, queda claro que el impacto del Covid-19 a corto plazo no tiene por qué ser negativo, y de hecho puede resultar positivo a largo plazo.
