Es normal mirar la rentabilidad de los índices con la misma divisa que compramos el pan o pagamos la luz , pero para ser justos lo propio sería analizar y valorar los índices en la divisa que están invertidos y cotizan
Para un inversor USD el MSCI Europa gana YTD 20%
En el año 2017 el mismo índice rindió 10% EUR , pero un inversor americano le sacó un 26%
En pasado año el SP500 subió 25% USD y 33% EUR
El año 2021, 28% USD vs 40% EUR
Y un inversor en Sao Paulo le sacó de rentabilidad el pasado año 60%
En el año actual lo que realmente pierde el SP es < 2%
Yo no culparía al subyacente del pecado de la divisa.
En general el inversor-euro ha tenido dos fuentes de rentabilidad durante un buen tiempo del largo mercado alcista que se inició en marzo de 2009: una del subyacente SP500 y otra vía divisa.
Este año las dos fuentes son detractoras.