Una visión contraria: Bestinver asegura que España está peor que Portugal
Bestinver no planea entrar en el sector financiero
¿Cree que la economía española está peor que la portuguesa?
Sí, España todavía no ha purgado los excesos inmobiliarios
No, en España se han tomado las medidas adecuadas
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Tras la caída de José Sócrates, primer ministro portugués, las miradas se dirigen ahora a España. Y, en contra del consenso, hay una gestora de fondo que piensa que la economía española está todavía en peor estado que la portuguesa: Bestinver.
Esa es la visión de Fernando Bernad, del equipo de gestión de Bestinver, que en declaraciones a Bloomberg justifica esto debido a las pérdidas relacionadas con el sector inmobiliario que sufrirá la banca española. "Creemos que la economía portuguesa tiene menos problemas que la española y que el mercado se ha equivocado en su evaluación de los problemas de ambos países", señala el gestor de fondos.
Esto opinión no es ni mucho menos la mayoritaria, como recoge la agencia estadounidense, que cita a Georg Grodzki, de Legal & General Investment Management. "Si hay que elegir entre ambos países, preferiría España por sus probados progresos fiscales". "Hay signos de vida en la economía española a pesar de la nefasta situación del sector bancario y del mercado inmobiliario", añade.
Más pérdidas de lo previsto en la banca
Además, Bernad mantiene que las necesidades de capital de la banca que calcula el Banco de España son demasiado optimistas, ya que el sector no ha reconocido todavía todas las pérdidas relacionadas con el pinchazo de la burbuja inmobiliaria. "No a cuánto ascenderán las verdaderas necesidades de capital", explica el gestor. "Son mucho más de lo que la gente está hablando ahora mismo".
También cree que las dudas sobre el tamaño de estas pérdidas continuarán afectando a la capacidad de financiarse del sector y a su capacidad para dar préstamos. "Hasta que no haya una limpieza de activos, un reconocimiento de cuál es el verdadero valor de los activos, no creo que haya un verdadero mercado mayorista que financie a los bancos españoles".
En cuanto a la posibilidad de que Bestinver entre en las cajas de ahorros, Bernad asegura que no lo harán. Por otro lado, respecto a las medidas tomadas por el Gobierno, Bernad se muestra crítico: "Las medidas adoptadas son las correctas, pero no van suficientemente lejos".
Portugal y España
Respecto al rescate de Portugal, el gestor de fondos asegura que sería percibido como buenas noticias por el mercado, ya mostraría que el país está afrontando sus problemas. "Portugal tiene un problema de productividad y competitividad. Además tiene un alto nivel de deuda, pero no proviene de una tremenda burbuja como la que ha tenido España".
Además, a pesar de que el rendimiento de los bonos portugueses es mucho mayor que el de los españoles, Bernand cree que no es una forma adecuada de evaluar el conjunto de la economía de los dos países.
Bestinver es una de las gestoras de fondos de mayor éxito en España. Liderada por Francisco García Paramés, gestiona 11 fondos, entre ellos 4 de los 7 mejores en los últimos 10 años en España, según los datos de Bloomberg. Cinco de las 10 mayores inversiones de Bestinver Bolsa, el fondo ibérico de la firma, son compañías portuguesas.