Fondos Carmignac
Veo en la página de Ahorro Corporación que comercializan los fondos de Carmignac.
http://www.ahorro.com/acnet/iw/jsp/ahorro/carmignac_gestion.jsp
No tengo experiencia en ellos. Así que he estado mirando la información disponible en AC.
¿Cómo de buenos son estos fondos?
De los fondos que se ofrecen, los que señalan tener una mejor rentabilidad en el último año son tres:
Carmignac Investissement “E”
Rentabilidad último año*: 11,92%
Carmignac Emergents
Rentabilidad último año*: 17,10%
Carmignac Commodities
Rentabilidad último año*: 38,66%
Vale, son rentabilidades entre muy buenas e impresionantes. ¿No?
¿Pero son sostenibles?
Entrando en la información proporcionada de cada uno de estos tres fondos, se presentan rentabilidades a largo plazo de cada uno:
Carmignac Investissement “E”
991% en 20 años
Carmignac Emergents
250% en 10 años
Carmignac Commodities
85% en 5 años
Impresionante ¿No?
Bueno, hay que tener en cuenta que en un fondo no pasas por Hacienda hasta que no vendes, no importa los años que hayan transcurrido desde la compra. Entonces el factor acumulativo de la rentabilidad compuesta es importante al cabo de los años.
Imaginémonos que cada uno de estos fondos hubiera rentado año tras año una cantidad fija. ¿Qué rendimiento anual tendríamos para que al final tuvieramos los mencionados porcentajes?
Carmignac Investissement “E”
Con un 12,69% en 20 años
tendríamos al final un 991,0%
Carmignac Emergents
Con un 13,35% en 10 años
tendríamos al final un 250,0%
Carmignac Commodities
Con un 13,09% en 5 años
tendríamos al final un 85,0%
Es decir, que las rentabilidades medias de estos fondos varía entre un 12,69% y un 13,35% según el fondo.
Por otra parte, hay que tener en cuenta que Ahorro Corporación cobra un 1,5% de comisión. Lo que convierte las rentabilidades en 11,19%, 11,85% y 11,59% respectivamente. Por cierto que ese 1,5% se cobra diáriamente, lo que significa una comisión en la práctica mayor todavía.
Es decir, si inviertes en estos fondos, puedes esperar obtener una rentabilidad del 11 y pico por cien anualmente, teniendo tu dinero invertido permanentemente.
Después de todo, me he sentido un poco decepcionado, porque la media histórica de la bolsa es de entorno al 10%, dividendos incluidos, con una exención de 1500EUR al año en el caso actual de la legislación tributaria española.
Los tres fondos de Carmignac invierten en renta variable, y el Commodities además en materias primas.
En los últimos 20 años, el DJ ha subido un 324%, lo que supone un 7,5% de interés compuesto.
Si a esto le añadimos un 4% o 5% de dividendos, obtenemos un 11,5%-12,5% de rendimiento, que es lo mismo que ha obtenido el Carmignac Investissement “E”.
En los últimos 10 años, el Hang Seng ha subido un 101,5%, lo que supone alrededor de un 7,25% de interés compuesto.
Si a esto le añadimos un 4% o 5% de dividendos, obtenemos un 11,25%-12,25% de rendimiento, frente al 11,85% que se habría obtenido con el Carmignac Emergents.
Por último Las bolsas no han subido mucho en los últimos 5 años, pero las materias primas si. El oro un 16%, la plata un 22%, el platino un 7% y el paladio un 14%, anualmente en EUR. En USD las subidas han sido mucho mayores.
Es decir, Carmignac Commodities ha obtenido un rendimiento inferior al de los metales preciosos, aunque superior al de las bolsas en los últimos 5 años.
Como resumen general, los Fondos de Carmignac, desde mi punto de vista, obtienen unas rentabilidades en línea con los mercados en los que invierten, es decir, no son nada del otro mundo.
