Buenas andreuet.
En primer lugar pedir perdón por la cantidad de faltas que cometí en el comentario anterior, pero resulta que era mi primera intervención en este foro y tuve que redactarla con excesiva celeridad.
En segundo lugar, agradecerte tu respuesta, me gustaría creer que te ha servido de algo.
Siguiendo con el tema de las Obligaciones a 30 años, más adelante pasaremos al tema de los strips, he logrado recabar la información sobre la inversión que hice en su momento en este producto emitido por el tesoro público. He aquí la información que espero te sea de utilidad.
Oblg estado segregadas a 30 años 5,75% EMISION 23.11.2004 vencimiento 30.7.32
PRECIO DE COMPRA (incluido cupón corrido: 123,055%)nominal solicitado: 24.000€ Importe adjudicado 29.533,20€. Rentabilidad 4,406%
Esto significa que pagué 29.533,20€ y en el año 2032 me hubieran devuelto 24.000€
cupones cobrados: (prescindiremos delefecto impositivo)
julio 2005: 1725 euros brutos
julio 2006: 1725 euros brutos
fecha venta 11.10.06: precio venta 126,50 ex-cupon, cupon corrido 1,1500
bruto resultante: 30.636
comisión 76,59
Importe líquido: 30559
En consecuencia nos encontramos con los siguientes flujos de caja:
-29.533,20
+1725
+1725
+30559
Pues bien cogemos todos estos datos y los metemos en una calculadora financiera tal como una casio FC-100v o FC-200v y me da una TIR (tasa interna de rentabilidad) del 8,6% aproximadamente. Teniendo en cuenta que he cogido los años en base a 360 días la TIR real debe estar entorno al 8,4%.
Aqúí querria hacer un inciso con el tema de la rentabilidad, pero en todo caso ya hablaremos más adelante de este tema, pues la matemática financiera tiene también sus cosillas.
Pero como a mi personalmente, lo que me interesa es el cash, y no el % el resumen seria:
He invertido: 29.533,20 euros y he recuperado: 34009€ Por lo tanto he ganado
4.475 euros en 688días o bien en 1,884931507 años. Por lo tanto he ganado
2374 euros por año. Visto asi parece que no hice mala inversión. Aún así el da que fui a vender el de la ventanilla del banco de España me iba diciendo, pero seguro que quieres vender esto? sabes que te dan un 5,75?....
En fin a 17.4.09 estas obligaciones cotizan al 114,109, así que me reafirmo en que, a pesar de no entender mucho sobre el tema, casualmente acerté a la hora de vender.
Vayamos a la emisión que comentabas y me remito en el tiempo a l subasta que se celebró el
21.10.08. Los datos de la misma fueron:
precio ex-cupon: 96,968euros.
cupón 4,90% Tipo de interés resultante: 5,111%
Puedes comprobar estos datos en la página del tesoro público.
Esto significa que si hubiesemos comprado 500.000€ nominales en esta emisión en octubre del 2008 hubiesemos tenido que desembolsar 483.490€
Pues bien veamos ahora la cotización de estas obligaciones en determinadas fechs desde octubre de 2008 hasta la fecha (precio ex-cupón) y a la derecha contravalor en euros: (datos que se pueden cosultar en la web del bde.es)
27.10.2008: 100,71 503.550€
3.11.2008: 99,15 495.750€
15.11.2008: 104,85 524.250€
5.1.2009 109,45 547.250€
12.1.09 100,03 500.150€
6.4.09 98,22 491.100€
17.4.09 105,016 525.080€
El beneficio o perdida generado,puedes calcularlo tu mismo.
Es curiosa la caida de la cotización del 5 de enero al 12 de enero, a que de debió?
La respuesta la podemos encontrar en internet:
"Se consumó la tragedia. Standard & Poor's ha cumplido su amenaza y ha rebajado el rating del Reino de España un grado, desde AAA (el más alto posible) hasta AA+. Este movimiento era esperado después de que el día 12 esta agencia pusiera ...." Aquí podriamos enlazar con el tema de la prima de riesgo que cita el Sr. LLinares en un mensaje anterior"
En resumen que la cotización de las obligaciones no sólo depende del tipo de interes sino también de la prima de riesgo.
En base a todo esto espero que te hagas la idea de lo que se puede llegar a ganar o perder en una operación de este tipo. Volviendo a mi inversión original
supongamos que no hubiera vendido hace 3 años. En caso de necesitar el dinero y vender a fecha de hoy hubiera obtenido por la venta al 114,109 una cantidad de 27.386€, teniendo en cuenta que me costaron 29.533,20 hubiera perdido en la venta 2.147 euros, eso si compensados por los 1725 x 5 = 8625€ de interes que hubiera cobrado durante estos años. A pesar de ello y pese a lo espectacular de la pérdida en la venta la rentabilidad globa de la operación estaria entorno al 4%. y en euros seria de 6478€ en 4 años y 5 meses, lo que tampoco parece tan grave.
Aquí podriamos enlazar con el tema:
pérdida vs coste de oportunidad...
Un saludo y espero que te haya servido de algo.