España
¿Y cuando se supone que nos van a ofertar ese canje, y quien se pondra en contacto con nosotros? ¿SOS o nuestro banco?
¿Sobre que valor de nuestras preferentes canjearan por acciones? ¿por el valor que colocacion (50.000 Eur) o por el valor actual de cotizacion?
Si hacen una junta de tenedores de preferentes, se supone que a través del banco donde teneis depósitados los títulos os convocarian a una junta general, esto es lo que suele hacerse con las convocatorias de accionistas de cualquier empresa, y suele ser el banco delegado (depositante) quien hace las comunicaciones, desde luego las juntas se hacen en la sede social de la compañia o en un hotel alquilado al efecto, y los gastos de viaje no los pagan.
Luego el precio, pues si hay junta de preferentes, es allí donde se ofrecerá, si bien es posible que en la convocatoria se diga algo de esto, pero no es seguro.
De todas formas esto creo que son cometarios de prensa, porque oficialmente no me consta convotaria alguna, pero no tendría yo porque saberlos al no ser "inversor" de esto.
Textos publicados en la CNMV:
http://www.cnmv.es/portal/HR/verDoc.axd?t={ef63eeed-5171-4fbf-9ff5-3de01cff4a26}
En este no veo nada de a qué precio pretenden convertir las preferentes, a quien lo acepte, claro está:
………La ampliación de capital por conversión de las participaciones preferentes, que en ningún caso podrá ser superior a 237 millones de euros, se realizará mediante una
oferta de canje por acciones de Sos, que podrá ser aceptada de forma voluntaria por
los titulares de dichas participaciones……
http://www.cnmv.es/portal/HR/verDoc.axd?t={28f8b68d-f1c6-45c5-b6ac-28793ad6e9b5}
Aquí tampoco veo nada en concreto.
http://www.cnmv.es/portal/HR/verDoc.axd?t={4acf6013-ff4a-421f-b4c1-70390c36f07b}
En la página 7 aparece esto:
“Según se desprende del escrito complementario presentado por SOS CORPORACION ALIMENTARIA, S.A. ante el Registro Mercantil de Madrid y su provincia el 27 de septiembre de 2010, el valor asigando por el consejo de administración a las Participaciones Preferentes objeto de aportación, asciende a 237 millones de euros (que representa reconocer un valor de las Participaciones Preferentes aportadas equivalente al 79% de su valor nominal de emisión).”
Aquí parece que el precio que consideran correcto es del 79% de su nominal, con lo cual, de ser así, TE RECOMIENDO LEAS TODO EL CONTENIDO, yo no lo he hecho, asumiréis una pérdida del 21% de entrada y luego en función del precio que os entreguen las acciones de SOS CORPORACION ALIMENTARIA, S.A., habrá que ver a cuanto cotizan en bolsa al día siguiente de la puesta en circulación de las nuevas acciones, ya que si muchos “preferentistas” se ponen a vender esto se cae, pero si por el contrario, la gente piensa que con un 21% ya perdió bastante y es momento de esperar, tal vez no caigan, en todo caso es pura futurología, y además hay que contar con el efecto dilución del capital al existir mas acciones en el mercado.
"El canje que proponen es: cotización media de los últimos 15 días menos el 10% con un suelo de 1€/acción. SI cotiza a 0,50 se pierde el 50%
el q compro por el nóminal."
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La información que aportas es de gran valor, pero la fuente es fiable?.
Cabe la posibilidad de que este canje sea para la compensación de créditos aunque sería injusto convertir a precios distintos.
Bueno, una vez leido el enlace que nos aporta W. Petersen el tema queda bastante claro y la fuente de Opirus es totalmente fiable. Os recomiendo a todos los afectados que os leais el documento, especialmente las páginas 7 y 8.
http://www.cnmv.es/portal/HR/verDoc.axd?t={4acf6013-ff4a-421f-b4c1-70390c36f07b}
Pues efectivamente es totalmente injusto y agraviante.
Los accionistas podrán comprar acciones a 0.50,
Las entidades acreedoras podrán canjear a 0.50 y
Los pringaos las podremos canjear a 1€ mínimo después de robarnos un 21%.
Tiene cojones, pero ojo están jugando con fuego ya que es requisito indispensable la capitalización de preferentes antes del 31 de diciembre, de lo contrario no hay refinanciación.
Veremos a ver al precio que cotizan los dias previos a la Junta y quien se apunta al canje.
Saludos.
SOS, EL ESPERPENTO CONTINÚA. LOS QUE APOSTARON POR EL VALOR DICEN AHORA QUE VALE MENOS DE 1 EURO
Moises Romero
“Cotizaba por encima de los 3 euros y parecían un chollo. Llegó a los 2 euros y más chollo todavía. Ahora está a punto de perder el nivel técnico y psicológico de 1 euro y más chollo todavía. Y en ese desplome, los Ruiz Mateos mareando la perdiz. En resumen, que los mariachis que dijeron hace meses que Grupo SOS era la pera limonera dicen ahora que no vale una m...Las acciones de SOS Corporación Alimentaria encabezaron ayer los descensos en el mercado continuo, con una caída de la cotización del 18,5%, hasta 1,14 euros por título, después de la compañía anunciara un conjunto de ampliaciones de capital por un total de 596 millones, una operación en la que rebaja el valor de la acción a 0,5 euros. Los títulos marcaron una cotización máxima de 1,33 euros y una mínima de 1,1 euros, en una sesión en la que se intercambiaron 4,3 millones de acciones, con un volumen de negocio de más de cinco millones de euros. El consejo de administración de SOS propondrá a los accionistas en una junta extraordinaria el 29 de octubre varias ampliaciones de capital con el propósito de mejorar los fondos propios de la compañía para “abordar con solvencia” su plan de negocio.
Esta operación forma parte del proceso de recapitalización puesto en marcha por la compañía tras la destitución de los hermanos Jesús y Jaime Salazar como primeros ejecutivos por un presunto desvío de más de 230 millones de euros a sus sociedades patrimoniales.
El cese de los Salazar supuso, además de la apertura de procedimientos judiciales, el diseño de un nuevo plan de negocio y el inicio de la renegociación de la deuda financiera. Por el momento, el grupo ha obtenido adhesiones para refinanciar el 96,85% de su deuda, que se eleva 1.041 millones de euros, mientras continúa negociando con las entidades pendientes de adhesión.
En concreto, los aumentos de capital anunciados incluye una ampliación por aportaciones dinerarias de 200 millones de euros y la conversión voluntaria de las participaciones preferentes (237 millones de euros) mediante una oferta de canje por acciones.
INFORME DE ERNST & YOUNG.
La alimentaria ha estimado que el valor de las preferentes equivale al 79% de su valor nominal. En un informe independiente, Ernst & Young señala que, como consideraciones previas a la valoración de las preferentes, debe tenerse en cuenta el escaso volumen de negociación de estas participaciones en el mercado secundario en el que están cotizando y la situación de SOS, cuyas cuentas presentan salvedades por incertidumbre.
Según advierte, en el supuesto de que, por algún motivo, no llegase a materializarse la refinanciación de la deuda financiera del grupo, se considera que podría provocar “en última instancia la insolvencia y solicitud de concurso de acreedores”.
Por otro lado, la compañía planteará a su accionariado una compensación de créditos por un valor total de 159 millones de euros, tanto de las cajas accionistas como de determinadas entidades financieras acreedoras que han solicitado a la empresa la posibilidad de convertir en capital parte de la deuda.
Escribe Alberto Cañabate en Invertia.com
SOS Corporación ha disparado su último cartucho para volver a ser viable. La empresa de alimentación prepara una ampliación para captar 600 millones de euros con los que reequilibrar el balance, lo que provocará que su capital acabe dividido en más de mil millones de títulos. Además de diluir al accionista y reducir el flotante, esta compleja operación sitúa ya en 0,7 euros el precio teórico de la acción nueva con la actual cotización de SOS: 1,145 euros (-18%).
La ampliación de SOS tiene tres tramos. Los tenedores de preferentes las canjearán por nuevas acciones a un euro y con pérdida del 21%, por lo que se emitirían 237 millones de títulos. Los bancos capitalizarán préstamos por 159 millones a 0,5 euros por acción, lo que equivale a emitir 318 millones de títulos. Además, los accionistas aportarán 200 millones, equivalente a 400 millones de acciones con un nominal de 0,5.
Así, en el caso de que SOS capte el máximo propuesto, 596 millones de euros, su capital se dividirá en 1.150 millones de títulos cuando concluya la mega ampliación. Esta operación se asemeja a la acometida por La Seda hace pocas semanas –también con aportaciones dinerarias y capitalización de deuda- y que ha provocado que sean más de 3.600 millones de acciones las que conformen ahora su capital (léase Colonial).
Los analistas del banco portugués BPI calculan que el free float (capital que circula de forma libre en el mercado) se reducirá del 30 al 13% al término de este encaje de bolillos. “Los planes propuestos deberían tener un impacto de dilución muy significativo”, añaden, más si se compara con la ampliación de 112 millones de euros que SOS tenía prevista hasta ayer y que será revocada en la junta del 29 de octubre.
Los anteriores planes pasaban por emitir 75 millones de títulos a un precio de 1,5 euros, de ahí la importante caída que el valor ha sufrido nada más conocerse la nueva apuesta del equipo directivo. A corto plazo la operación no ha gustado al mercado, aunque a medio se tratan de “buenas noticias”, según BPI, ya que permitirán a la alimentaria continuar con la refinanciación y afrontar con menos incertidumbre su plan de negocio.
El principal perjudicado de la estrategia de SOS para recomponer sus ratios (la deuda representará sólo 0,8 veces el capital cuando concluya la operación, frente a las 4,3 veces actuales) es la propia acción de la compañía. En apenas una jornada, los títulos de SOS se han depreciado cerca del 20%, y todo apunta a que los descensos serán mayores cuando comience la ampliación dineraria, una vez sea aprobada por la junta.
SOS tiene en este momento 194 millones de títulos, y pretende captar 200 millones de euros con esta parte de la ampliación, por lo que si se suscribe al 100% pondrá en liza 400 millones de nuevas acciones (el nominal son 0,5 euros). Es decir, cada accionista podrá suscribir 2,06 nuevos títulos por cada viejo o, lo que es lo mismo, con cada derecho que reciba.
Para realizar el cálculo del valor teórico de la acción, se coge como referencia los 1,15 euros a los que ha cotizado de media SOS en la jornada del martes (esto es una aproximación, ya que la referencia se conocerá antes de que empiece la ampliación). Con este precio y tras aplicar una fórmula, se deduce que el valor teórico de la acción es 0,71 euros, mientras que el del derecho es 0,44 euros.
Un accionista de SOS Corporación que lo sea antes de que comience la ampliación de capital tendrá que desembolsar un euro para suscribir dos nuevos títulos, ya que sólo paga el nominal al no existir prima de emisión y tener los derechos. El resto de inversores que quieran participar de esta ampliación tendrán que comprarlos en el mercado, además de pagar el nominal.
LOS BANCOS SALEN MEJOR PARADOS
Un analista consultado cree que el suelo de SOS Corporación está en los 0,5 euros que cuesta el nominal. Además, ese es el precio que pagarán los bancos por cada acción que suscriban a cambio de su deuda, la mitad justo del precio de canje que la compañía ha establecido para el inversor de preferentes (un euro). Esta última referencia, según el mismo experto, puede servir de techo.
Los tenedores de preferentes sufrirán además una quita del 21% respecto al precio de compra, lo que quiere decir que SOS canjeará los 300 millones que emitió en 2006 por 237 millones de euros en nuevas acciones, siempre que el canje se haga al precio mínimo establecido (un euro) en el folleto remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Claro que mucho mejor esto que perder toda la inversión.
Caja Madrid es la entidad que más deuda canjeará por acciones, con alrededor de 46 millones de euros. Le siguen Unicaja, con más de 30 millones (incluido el crédito participativo), Cajasur (22,3 millones), Cajasol (6,2 millones) y Caja Granada (3,7 millones), todas ellas consideradas entidades vinculadas, ya que además de acreedoras son accionistas de SOS.
Dentro del grupo que sólo son prestamistas destaca Popular, que canjeará 8,7 millones de deuda en acciones. Le siguen Rabobank (5,1 millones), Royal Bank of Scotland (3,6 millones), ICO (3,6 millones), Intesa (2,77 millones), Calyon (2,7 millones), Santander (2,65 millones), Pastor (2,2 millones), HSBC y BBVA (1,8 millones), Caixa Catalunya (1,56 millones), Caja Extremadura, Sabadell y Espirito Santo (1,1 millones).
Acabo de leer en Expansión las previsiones de SOS para la junta extraordinaria del próximo 29 de octubre, que coincide prácticamente con tu aportación al foro.
Solo tengo una duda (en el artículo de Expansión no lo veo muy claro). El valor de canje de las acciones que nos propondrían después de la quita del 21%, ¿Será el 0,50 ó 1,00 € por acción?.
Saludos
