Hola, el mercado send esta todavía un poco verde porque será ahora en el 2012 cuando empiece a funcionar realmente y será entonces cuando se pueda valorar su funcionamiento sobre todo en temas de liquidez, transparencia, etc. Con respecto a lo que preguntas en teoría tu podrás poner una orden de venta al precio que tu quieras, es decir si tu pones a la venta las preferentes al 80% y hay un comprador que también las quiere comprar al 80% pues ese será el precio al que se ejecute la operación y tu cobraras el 80% de lo que tenias depositado. Es decir si tu compraste preferentes por 10.000€ te darán el 80% o sea 8000€ y perderás 2.000€ vamos como la bolsa. Retenciones no tienes, te darán los 8.000€ menos las comisiones bancarias que te cobren por hacer la operación o sea lo que te cobre el banco por ejecutarte la orden de venta. Hasta ahora cuando comprabas preferentes pagabas el 100% del nominal y cuando las vendías el banco buscaba comprador entre sus clientes para que también las comprara al 100% y así durante años. Lo que ha pasado es que la cnmv dice que esto ya no se puede seguir haciendo que los bancos ya no pueden encasquetarle las preferentes a otros clientes, se tienen que sacar al mercado y que sea el mercado el que diga si valen realmente el 100% o menos. El problema es que ha sido todo de pronto, no ha habido ningún preaviso ni periodo para preparar el cambio, los bancos de pronto han dejado de ejecutar ordenes nadie puede vender y entonces hay mucho miedo. Y encima si vendes seguramente te darán menos dinero de lo que pusiste porque el mercado dice que esa emisión no vale lo que pagaste por ella. Aquí hay especuladores que se querrán aprovechar e introducirán ordenes de compra al 70 o al 80% o quizás menos para aprovecharse del miedo de la gente a ver si alguien da orden de venta a ese precio y da el pelotazo. Por ello no hay que dejarse llevar por el pánico y no meter ordenes de venta que impliquen perdida. ¿Porque las preferentes de Repsol van a valer menos del nominal que emitieron? La empresa va como un tiro, poco endeudada, no deja de encontrar petróleo y ha subido el dividendo un 10%? Que problema tiene Repsol que indique que su deuda no vale nada? Y pagan casi un 5% de interés trimestral. Claro que ahora con los cambios en el mercado de preferentes habrá gente que quiera comprarlas pagando menos de lo que valen vamos que a río revuelto ganancia de pescadores, pero no tenemos que darle el gustazo a los especuladores de que consigan comprar por menos de su valor nominal. El que quiera entrar, que pague lo que valen. Cuando se tranquilicen los ánimos todo volverá a su cauce pero claro el que quiera comprar meterá orden de compra al 80% y seguro que alguien que se deje llevar por el miedo picara y meterá orden de venta al 80% y el especulador saldrá ganando y se reirá de la desesperación y miedo de los demás. Salvo urgencias insalvables nadie debería de meter ordenes de venta que impliquen perdidas, hay que tener paciencia y esperar. repsol ya a amortizado la serie a y cuando llegue el momento amortizara la serie b y la c, hablamos de Repsol no de cualquier empresa ni caja de ahorros politizada. El interés que paga es bueno y cuando suba el euribor dentro de un tiempo, mas atractivas serán y mas posibilidades de vender o amortizar surgirán.