Participaciones del usuario aciago

aciago 14/01/25 10:58

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Si uno mira el historial de informes de la CNMV de AzValor Capital puede ver que el problema concretamente de la RV de AzValor Capital fue de concentración. Vamos que cuando hubo la caída fuerte igual tenían la mitad en un solo valor que ya se pueden imaginar lo que pasó, teniendo en cuenta el caso de Tullow Oil o algunos otros.A diferencia de lo que a veces quieren dar a entender, el riesgo en valores concretos de la cartera suele ser alto. Lo que pasa es que la diversificación suele hacer su función y en carteras más diversificadas como suele ser el fondo de renta variable, los que salen bien suelen compensar bien a los que salen mal. De hecho es curiosa la comparación entre AzValor y Cobas, por lo de interpretar como alfa las rentabilidades superiores. Ya en un plazo notable, el fondo principal de AzValor muy por encima del fondo principal de Cobas. Sin embargo los otros dos fondos diferenciados, el Ibérico y el Capital(Renta) mejor Cobas. Si el alfa fuera tan fácil de identificar, deberían de ser todos en la misma línea, pero no es así.

aciago 04/12/24 10:49

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Llevan con esta cantinela casi desde que empezaron. Incluso en algunas conferencias anunciaron que Alsalem, de la oficina de Londres, ya era cogestor al mismo nivel que ellos, y que Moragas lo sería en unos meses. La realidad es que el primero ya no está en la gestora y el otro tampoco y con líos con ellos en los tribunales. No veo a Guzmán o a Bernad no supervisando personalmente parte importante de su dinero o de familiares que tienen invertido en los fondos. El problema más bien es precisamente que lo que dicen de cualquier cosa termina casando poco con la realidad.

aciago 23/10/24 11:18

Ha respondido al tema B&H Renta Fija C FI

El 20% de caída en los inicios del covid.Luego sí que recuperó bien.Pero claro si lo comparamos con un monetario, ahí el riesgo de caída es muy inferior. Claro que los potenciales beneficios también son inferiores. Lo que hay que tener claro es si uno está dispuesto a asumir los inconvenientes o sólo está jugando a acertar cuando es el momento de estar en un tipo de fondo y cuando no estar.

aciago 13/10/24 10:50

Ha respondido al tema B&H Renta Fija C FI

Cuidado que en el covid llegó a caer casi un 20% el fondo.

aciago 10/10/24 11:21

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Bueno Enrique Roca debe de tener una rentabilidad histórica bastante inferior a la de AzValor.

aciago 02/10/24 09:03

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Sale en varias conferencias en el turno de preguntas. Recuerdo en una de ellas que Guzmán se puso a "rajar" de la directiva de la empresa. Para que luego digan que son muy cuidadosos a la hora de elegir empresas con sus equipos directivos. Quizás por ello también han suprimido las conferencias anuales. A Guzmán se le solía ir la lengua cuando alguna acción estaba teniendo problemas añadidos que iban más allá de la mera dinámica del sector. En New Gold, en otra conferencia, vimos algo parecido.

aciago 27/09/24 21:57

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

Quizás habría que vigilar si la clase I es la clase limpia para inversores minoristas o es la clase para inversores institucionales.

aciago 25/09/24 14:06

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

En REnta Fija que vence en octubre, muy probablemente.

aciago 29/08/24 11:55

Ha respondido al tema Michael Burry: Los fondos indexados colapsarán

Los visionarios principales suelen ser los que hacen vídeos interpretando lo que supuestamente ha dicho tal o cual persona.

aciago 20/08/24 11:02

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Su estrategia ha sido más bien decir que es un fondo de bajo riesgo. Por esto su política comunicativa ha derivado en ese tipo de ocultismo. No quieren que el tipo de inversor medio que tienen piense que el riesgo es el que es. Está claro que aquí los que más intervenimos pensamos que es un error ese tipo de política pero ellos, hasta que el mercado les ponga otra vez en alguna situación complicada, van a pensar lo contrario. De hecho en el caso de AzValor la pregunta igual no debería ser si uno está más o menos contento con todas las cosas raras que hacen, sino si va a tolerar bien la siguiente que hagan.