Los traspasos entre distintos comercializadores de fondos son lentos. Si sólo le han tardado 6 días lo puede dar por correcto. Recuerde que operamos a través de cuentas omnibus y por lo tanto aunque las participaciones son suyas, la gestora origen ve como que cambian de titular.
Con el 50% en un monetario complicado batir a muy largo plazo al S&P500. Luego ya que uno diga que una cosa es la cartera A y la otra la cartera B, es simple contabilidad mental.
Los backtest los carga el diablo. Y en los mercados es habitual que aparezcan sucesos que en el pasado habían ocurrido de forma distinta. Especialmente delicado este aspecto es en estrategias que dicen asegurar muy buenas rentabilidades con caídas bastante limitadas.
Parte del problema posiblemente sea el nerviosismo del inversor, pero parte del problema viene de la forma como se captan por parte de los gestores. Se venden unas espectativas que es difícil que luego se puedan cumplir y, luego, una vez decepcionado el inversor por no cumplirse las espectativas que le habían insinuado, termina perdiendo la confianza en la gestión del producto donde estaba.
Si un ETF indexado lo ha hecho mejor pero ha superado el fondo al índice básicamente es que el ETF indexado y el índice no son de lo mismo. Cuidado mirar si son cubiertos o no ambos y si el fondo cubre la moneda o no. Además del espectro de inversión del fondo por capitalización.
En el caso de Grifols parece que era del 30% oculto en AzValor Iberia a 30 de junio, con una ponderación no precisamente pequeña (alrededor del 5% en preferentes).Veremos que pasa en el informe a 31 de diciembre si sigue en la parte oculta o ya no. Que no termine siendo susceptible de algún tipo de reclamación por parte de algún cliente descontento por no haberle comunicado que existía dicha posición. Obviamente, dado que el resultado de AzValor Iberia fue bueno el año pasado, no parece que la cosa tuviera mayor recorrido. Pero en años bajistas, quien sabe.
No es exactamente que no batan a su índice de referencia. En algunos casos lo baten pero cobran comisiones superiores a dicha diferencia. Luego está el tema también de si el índice con el que se comparan es razonablemente parecido al tipo de inversión que hacen.