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Participaciones del usuario Adalonso

Adalonso 12/06/22 16:43
Ha respondido al tema Seguimiento de Logista (LOG)
Vas bien encaminado. La caja que echas en falta la tiene Logista en 2 partidas del activo circulante: i) Deudores comerciales (porque da un promedio de un par de semanas al estanco para que le pague las entregas); ii) Otros Activos Financieros, que es donde realmente está el dinero líquido, porque debes tener presente que Logista tiene suscrito un contrato de préstamo/póliza de crédito con su matriz para que esta disponga del excedente de liquidez y lo remunere con un margen del 0,75% sobre tipo oficial del BCE.Respecto al porcentaje limitado en la proporción de Fondos Propios sobre total del Activo no debes preocuparte. Es una característica lógica en una empresa como esta en la que prima el peso de los Circulantes. Lo que es precisamente una de sus ventajas competitivas. Por otra parte, habrás comprobado que Logista tiene escasas necesidades de inversion en capex y que su Pay Out suele rondar el 90/95%. Por tanto es difícil que su Patrimonio Neto crezca con el tiempo pues no se acumulan los beneficios en las reservas sino que se distribuyen casi todos. Esto explica asimismo el ROE superior al 35% que alcanza con frecuencia.Un saludo.
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Adalonso 26/05/22 16:24
Ha respondido al tema Azkoyen (AZK) despierta
No. El dividendo que pagó el 28 de junio 2021 fue a cuenta de los beneficios del 2021. Ahora en julio abona el complementario del 2021 más el extraordinario de 20 mns €.
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Adalonso 23/05/22 17:39
Ha respondido al tema Azkoyen (AZK) despierta
La junta es el 14 de junio. Los dividendos -complementario más extraordinario- los abonan juntos el 18 de julio. Además aprueban un consejo con 9 consejeros (hasta ahora había 8) y fijar un máximo de remuneración anual para el conjunto de todos ellos en 700.000€ (hasta ahora era de 894.000).Un saludo.
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Adalonso 14/05/22 14:01
Ha respondido al tema Seguimiento de Logista (LOG)
Imagino que seré uno de los primeros lectores. Escribo para felicitarte porque me ha parecido un libro excelente. Se centra en el análisis pormenorizado (fundamental, ventajas competitivas, gerencia, valoración ...) de un conjunto específico de empresas españolas que destacan por su calidad de negocio. Agradezco que lo hayas escrito. Sin duda este libro tiene un valor que supera en varias veces su coste. Un saludo.
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Adalonso 16/02/22 20:31
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Hola Kagonlou. En sus informes - cuando se refieren el “cash flow” - lo que hacen es sumar el beneficio neto más las amortizaciones del periodo. Simplemente. Lógicamente eso no son exactamente los flujos de caja libres que puedes deducir del “Estado de Flujos de Efectivo”, el cual concreta con más precisión el origen y aplicación de los movimientos de caja.Saludos.
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Adalonso 22/01/22 10:28
Ha comentado en el artículo Carta a los argonautas: Enero 2022
Muchas gracias por responderme. 
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Adalonso 18/01/22 16:40
Ha comentado en el artículo Carta semestral a los inversores de Avantage Fund y Avantage Pure Equity. Enero 2022
Buenas tardes Juan.Felicidades por esa excelente rentabilidad.Deseaba preguntarte por Iberpapel, que indicas en tu informe que has liquidado. ¿Es posible conocer las razones?Muchas gracias.
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Adalonso 08/01/22 10:24
Ha comentado en el artículo Carta a los argonautas: Enero 2022
Buenos días, Miguel.Lo primero, desearte que tengas un buen 2022.Lo segundo, agradecerte que sigas actualizando en Rankia estos informes, tan instructivos como interesantes.Y lo tercero, si me permites un pequeño off-topic, quería hacerte una consulta. Hace un par de meses encargué el libro de Martin Whitman “Inversión en Valor, un enfoque equilibrado” que publicó Value School. En la información del libro y en la propia carátula se indica que incorpora  un prólogo tuyo. Sin embargo, al menos en el ejemplar que me entregaron en la Casa del Libro, no consta ningún texto escrito por tí, lo que me sorprendió. Evidentemente no diré que compré el libro por tu prólogo (lo escrito por Whitman es sobradamente interesante). Pero no parece muy correcto prometer un texto que luego no se incorpora al libro. Por supuesto, no te responsabilizo en absoluto a tí de este asunto. Imagino que tendrá que ver con cuestiones editoriales o diferencias de otro tipo. Pero te lo quería apuntar por si puedes informar un poco de lo que ocurrió. Un saludo.
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Adalonso 07/12/21 18:05
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Hola Malagaga2.En efecto, significa que los dividendos que corresponden a las acciones que la empresa mantiene en autocartera se adjudican de manera proporcional al resto de títulos que cotizan libremente. Por eso MCM anunció en un principio una cuantía para este dividendo de 0,11750€ por acción y finalmente el importe bruto que abonará es de 0,12087033€.Esta posibilidad está recogida en la legislación mercantil y es -a mi juicio- prueba de calidad en la gestión de una compañía.“Los derechos económicos inherentes a las acciones propias, excepción hecha del derecho a la asignación gratuita de nuevas acciones, serán atribuidos proporcionalmente al resto de las acciones”. (Artículo 148.a  R.D. 1/2010 Ley de Sociedades de Capital).Un saludo.
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