España
Acceder
  1. Inicio
  2. Perfil de Aitor3
  3. Participaciones

Participaciones del usuario Aitor3

Aitor3 08/12/20 12:44
Ha comentado en el artículo El curioso fenómeno del minorista negacionista conspiranoico.
 Hola Theveritas: 1.- En este asunto de Pharma Mar tengo una pregunta para Ud., ¿por qué se hizo el contra split? y además de 12 a 1. Normalmente se hace cuándo la acción cotiza por debajo de un euro, para tratar de aumentar su compra, pero no era el caso. En otros casos, se hace un split por el mismo motivo, porque el precio de cotización es muy alto y para facilitar la contratación (y que los minoristas sigan empujando el precio de la acción), como ocurrió con CAF. Como resultado del contra split, estoy convencido de que muchos pequeños inversores perdieron la fracción resto de sus acciones en la conversión. ¿A quién beneficio esa conversión? 2.- Por otro lado, mirando en Morning Star (fuente: https://www.morningstar.com/stocks/xmad/phm/ownership ) se pueden ver los vendedores. Me he fijado en que Valentum fue accionista. Y mirando sus informes, se observa que entrarón el último trimestre de 2019 y salieron el segundo de 2020 (fuente CNMV https://www.cnmv.es/portal/Consultas/IIC/Fondo.aspx?nif=V66236498&vista=1&fs=08/12/2020 y carta del fondo del 6 de febrero de 2020 https://www.valentum.es/nuestras-publicaciones/page/4 ). Su posición llego a ser de un 2% del total del fondo (algo más de 2 M€). Tengo en alta consideración a los gestores de Valentum, no creo que tomen riesgos y menos después de lo que les ha pasado con Burford Capital (en la carta de 1H2020 indicaban lo siguiente tras deshacer la posición de Burford con pérdida: “...Somos pragmáticos, huimos de problemas y procuramos (aunque no siempre lo consigamos) huir también de trampas de valor. Invertimos a largo plazo, pero tenemos claro que ese largo plazo se construye día a día, hay que tomar decisiones constantemente y procurar invertir, no sólo en los mejores activos, sino también a los mejores precios. Nos equivocaremos y acertaremos, pero ese es nuestro estilo de inversión...”). 3.- En resumen, si inversores altamente cualificados y prudentes entrarón a un precio de unos 25 €/a y vendieron cerca de los precios actuales (alrededor de 70 €/a), ¿cual es el error? ¿entrar a un precio de más de 70 €/a o sencillamente comprar está acción acción por su alto riesgo? Saludos y suerte a todos. 
ir al comentario
Aitor3 27/10/20 21:27
Ha respondido al tema Seguimiento de True Capital FI
Hola Luis Angel:Según su opinión ¿es probable que este fondo se oferte también en Renta 4 (aún con una comisión de retrocesión)? Muchas gracias.Saludos.
Ir a respuesta
Aitor3 18/10/20 23:34
Ha comentado en el artículo Bayer, calidad a buen precio
Una observación:He tomado los datos de EV y Ebitda y no llego al precio de la acción. 12 (múltiplo) x 77,3 (EV) / 14,62 (Ebitda) / 0,981(nº acciones) = 64,68 €/acciónHe repetido el ejercicio con los datos de yahoo finance y el resultado es parecido12 (múltiplo) x 7,17 B (EV/Ebitda) / 0,98242 B de acciones = 87,57 €/acción¿Por qué hay tanta diferencia con el valor de la hoja de cálculo de 144,18 €/acción?Por otro lado, ¿por qué en la cartera de B&H Acciones se cerro la posición? (fuente informe 1H2020). Y finalmente, la deuda parece alta para este sector, unas 3 x Ebitda, ¿no es muy arriesgado entrar ahora?Muchas gracias por el artículo, me ha gustado mucho.Saludos cordiales.
ir al comentario
Aitor3 01/10/20 17:52
Ha respondido al tema Abante Quant Value Small Caps
Hola Tripaloski:Yo lo he leido en el foro. Lo puedes ver en este excelente post de Manolok.https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/4470642-cuanto-cobran-gestores?page=1Saludos y suerte.
Ir a respuesta
Aitor3 01/10/20 17:50
Ha respondido al tema Abante Quant Value Small Caps
Hola Rinimi:Si el gestor no produce ningún valor para los suscriptores del fondo, acabará por desaparecer y su sueldo será "0". Yo creo que puede aportar valor y que hay que darle tiempo.En cualquier caso, en el entorno actual, de rendimientos pobres de muchos fondos de renta variable o mixtos, y con la posibilidad de contratar fondos índices, estoy convencido que a medio plazo, las gestoras van a tener que reducir sus comisiones. Las comisiones de la gestión de los fondos de inversión son en este entorno una parte muy grande de la rentabilidad neta que obtiene el partícipe. De hecho, en mi opinión ya ha empezado este proceso de bajada de comisiones de gestión. A modo de ejemplo, de gestoras o fondos con bajas comisiones se me ocurren los siguientes: Avantage Capital, Cobas con su fondo de Grandes Compañias, Buy&Hold, Rentamarket Narval, Baleo, Abaco capital, impassive wealth, True Value con su fondo de small Caps y el que presentarán la semana que viene. Los dueños de AzValor en la última conferencia ya empezarón a dejar caer que puede que haya alguna bajada de comisiones para partícipes que lleven mucho tiempo, y Cobas hace unos 2 años dijo que las bajaría en un futuro. Y sin ir más lejos, a este fondo, Abante Quant, le han quitado la comsión de suscripción.Estoy de acuerdo contigo que para la rentabilidad neta que obtiene el partícipe, no se puede pretender cobrar (quitando gastos y depostiaría) alrededor de un 1,8% (entre fijo y variable) que puede llegar a ser un 25% del rendimiento neto en el largo plazo. Sin embargo, ¿por qué esos fondos con costes de gestión mucho más bajos no atraén más capital? Hay muy buenos gestores en todos esos fondos que he indicado antes. Con los fondos tal vez deberíamos hacer cómo con los vinos, catas a ciegas, pero no sé cómo se hace eso con un fondo. Yo he contratado alguno de esos fondos caros porque en el pasado su rendimiento fue excelente, porque los gestores transmiten una fuerte convicción en su filosofía y porque aparentemente no quieren crecer sin medida. Pero me parece que hay otros muy buenos sin tanto "pedigri" o tanto efecto "halo" que pueden dar igual o mejor resultado; gente humilde y sin tanto poder mediático. Y volviendo al caso que nos ocupa, en concreto este fondo Abante Quant Value, si se reproducen los rendimientos que el gestor obtuvo a nivel partícular puede estar justificada su alta comisión de gestión.Suerte y saludos a todos.
Ir a respuesta
Aitor3 23/08/20 10:06
Ha respondido al tema Abante Quant Value Small Caps
Estimado Manolo:Los sueldos de Ministro (los que de verdad cuentan) no son especialmente altos si tenemos en cuenta todo lo que manejan si los comparamos por ejemplo con los sueldos de los Directores de las empresas del Ibex.No me parece que un sueldo de 85 - 100 k€ brutos anuales sea excesivo para una persona de la preparación y experiencia de Narciso Benitez en una actividad en la que no haya otros con su capacidad, potencial o método. Ten en cuenta que ha tenido que cambiar su residencia a otro lugar dónde seguramente la vivienda y el coste de la vida es más cara que la de su residencia anterior, ha tenido que perder la seguridad de su empleo (aunque tal vez este en excedencia, lo desconozco) y tener exposición pública (cuándo los resultados no acompañan las críticas son muy duras). ¿Qué otro incentivo puede tener el gestor si no es para ganar más dinero que con su anterior trabajo? ¿Más tiempo libre, mejor ambiente de trabajo, menos estres, más seguridad, le gusta mucho más que la astrofísica, ....?La ambición honesta es la que trae la prosperidad y el avance; en caso contrario todavía estariamos en la caverna. Para ganar lo mismo que ganaba antes, se hubierá quedado donde estaba y continuando con sus inversiones a nivel particular. La cuestión es si "esta estrategia cuantitativa" descontadas las comisiones y gastos del fondo puede batir a su índice de referencia de forma recurrente y en que plazo (pongamos 8 años). Hay otro astrofísico, Marcos Pérez, que también se pasó al campo de la inverisión y que tiene otro ángulo de vista. Marcos Pérez también se dedico al análisis cuantitativo pero algo le hizo cambiar de opinión y ahora cree que no es posible ganar a los índices de forma recurrente con este tipo de estrategias . ¿Cual es tu opinión? Saludos y suerte a todos.
Ir a respuesta
Aitor3 02/08/20 20:15
Ha comentado en el artículo La importancia de las fuentes oficiales. El resto publicidad y propaganda
Hola a todos:Corre el rumor que Bankia será absorvida por el BBVA a un precio muy bajo. Cobas ha vendido su posición en Bankia en 2Q 2020 (fuente https://www.cobasam.com/wp-content/uploads/Comentario-Trimestral-2T-2020.pdf página 23 del informe). Me atrevería a decir que Cobas ha salido con una fuerte pérdida en esta posición. Seguramente quien ha entrado con la acción al precio de un euro su riesgo de una gran pérdida sea bajo, pero tiene mala pinta. Sin embargo, su valor contable tangible es de poco más de 4 €/acción, cotiza con muchísimo descuento, un 75% (que es aproximadamente el valor de la cotización de hace 3 años). Este descuento sobre su valor contable ¿es debido a la posible absorción o a la mala perspectiva económica de los próximos años? Saludos y suerte.
ir al comentario
Aitor3 04/07/20 23:07
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Hola Javiro:¿Qué sentido tiene el contrasplit en Pharmamar? Muchos minoristas venderán la fracción resto de sus acciones sin darse ni cuenta. ¿A quién beneficia el contrasplit? A mi me parece que hay algo oscuro en ello. Saludos.
Ir a respuesta