Muchas gracias @Manolok,
La verdad es que el comienzo no ha ayudado mucho, pero bueno, seguimos trabajando como siempre y con bastante optimismo de cara al futuro.
Hola @Luisep11
Aunque lo deseable es superar al índice cada año, no pensamos que eso vaya a ocurrir. Ni siquiera sabemos si lo haremos la mayor parte de los años. El objetivo es que a largo plazo si consigamos hacerlo, que es lo que históricamente hemos demostrado. Aquí puedes ver lo que ha pasado en años anteriores.
Estrategia Ibérica:
Estrategia Internacional:
(Ojo, rentabilidades a 30 de abril de 2019)
Aunque OHL ha sido un error en el periodo, ha habido un importante número de compañías que han tenido caídas importantes y que pensamos que su tesis de inversión no se ha deteriorado, de ahí que los potenciales de los fondos estén en máximos históricos (Potencial en el 1T 2018 era del 32% en la estrategia ibérica y el 75% en la internacional vs 64% y 126% actualmente).
Con respecto a la cuestión que planteas sobre las rentabilidades del plan de pensiones, una cartera idéntica puede producir en un producto diferentes rentabilidades, fruto de que tienen diferentes esquemas de comisiones (liquidación, cambio de divisa, depositaría), también auditoría, etc. Piensa que son productos que están en diferentes entidades, con diferentes agentes depositarios, etc.
Dicho eso, en nuestro caso lo hemos explicado en varias ocasiones, pero te resumo alguno puntos principales:
Tamaño de un producto con respecto a otro: Por norma general el fondo de inversión suele ser más grande que el plan de pensiones, por lo que ciertas economías de escala no aplican de la misma forma. Por ejemplo: Si compras 2.000 Barón de Ley para el fondo y 200 Barón de Ley para el plan, el depositario te cobrará una cantidad fija por la liquidación de la operación, por lo que se imputará mayores costes proporcionales a uno frene a otro.
Fondo líder y fondo seguidor: En nuestro caso, el plan de pensiones es más pequeño que el fondo de inversión, por lo que en líneas generales, cuando hacemos operaciones para que un producto sea prácticamente idéntico al otro (pequeños ajustes de peso para que no se separen las ponderaciones), es el plan de pensiones el que sigue al fondo de inversión, por lo que tiene una operativa un poco superior el plan de pensiones frente al fondo de inversión.
Comisiones de liquidación: En nuestro caso también influyen las comisiones de liquidación que comentaba anteriormente, que favorecer a los vehículos más grande con respecto a los más pequeños.
Aun así, y como conclusión al tema, en nuestra antigua casa durante el tiempo que gestionamos nosotros ambos productos, el plan de pensiones generó una rentabilidad mínimamente superior al fondo de inversión, veremos lo que sucede en los próximos años.
Espero haberte ayudado,
Saludos,
Alejandro
España