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Participaciones del usuario AlejandroMartín

AlejandroMartín 16/01/24 16:04
Ha respondido al tema Seguimiento de Horos AM
Hola @platanitoazul El acercamiento nos parece serio, aunque como bien dices el procedimiento no es el habitual. Pero la compañía ha confirmado que ha empezado la Due Diligence así que la cosa avanza.Efectivamente el precio no maximiza nuestro valor, pero sÍ vemos a Trilantic interesada en vender, por lo que podría ser un precio acordado. Lo que no descartamos es alguna oferta competidora, por ejemplo de Stadler. Saludos, 
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AlejandroMartín 27/12/23 20:28
Ha respondido al tema Seguimiento de Horos AM
Bueno, al final Aercap no deja de ser una posición que lleva más de 5 años con nosotros y que era la primera posición hace menos de 3 meses. Suele haber muy pocas variaciones en nuestras carteras, y menos de un trimestre a otro en un top holding. Nosotros acostumbramos a balancear los pesos levemente con los potenciales de las diferentes acciones, y las grandes variaciones van vinculadas a subidas o caídas grandes del precio.No hay una obligación legal para no hacer desglose de las posiciones, pero pensamos que no aporte ningún valor añadido a nuestros partícipes ir haciendo el desglose cada vez que se nos pregunta y dar información diferente a cada partícipe (e incluso a no partícipes). Solemos hacerlo solamente en caso de OPA, a efectos de aclarar la participación (ahora de hecho la ley obliga a reportar si tienes más de un 1% de la compañía en esos casos) y siempre que sea algo que veamos que no perjudicará o pueda perjudicar al partícipe en dicho proceso, pero poco más.¡Espero que aclare!Saludos, Alejandro
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AlejandroMartín 26/12/23 19:25
Ha respondido al tema Seguimiento de Horos AM
Hola @bacalo Efectivamente Aercap continuaba siendo nuestra principal posición a cierre del tercer trimestre:top 10 Horos Value Iberia y Horos Value Internacionalhttps://horosam.com/wp-content/uploads/Carta-a-los-Inversores-3T23.pdfSaludos, Alejandro
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AlejandroMartín 14/09/22 16:42
Ha respondido al tema Seguimiento de Horos AM
Hola @lifestyle84 ,Gracias por comentar.Con respecto al tema de Sprott que hemos discutido otras veces, nosotros vamos rebalanceando el peso del uranio en la cartera en función del potencial, que calculamos con un precio de spot de 60-65. Lo hemos hecho entre Sprott y Yellow Cake y hemos ido moviendo nuestra participación en función del potencial con respecto al resto de la cartera en cada momento. Con el spot por encima de 50$, tampoco nos parece una idea súper atractiva. Aunque no descartamos precios muy altos a futuro, tampoco es la forma que tenemos de invertir. Preferimos la parte de menos riesgo, que empezamos con un 8% del fondo en 20$ y hemos ido reduciendo hasta que se acercaba a 60$.En cuanto al coste de oportunidad de las rentabilidades de 2021, tanto el fondo Horos Value Internacional como el plan de pensiones Horos Internacional PP subieron un 37 y un 38% respectivamente en 2021. Aunque hubo fondos o acciones que lo hicieron mejor, fue el mejor año de nuestra historia. ¡Ojalá siempre tener las empresas qué más suben! ¡Ya nos gustaría! jeje este año, además tanto el fondo internacional como el plan de pensiones están en positivo.Lo único que podemos hacer es seguir invirtiendo de forma prudente y con sentido común. Precisamente este 2022 estamos cumpliendo en ambas estrategias 10 años de historia con una rentabilidad superior al 10% anualizado en la estrategia ibérica y un 11% anualizado en la estrategia internacional, habiendo triplicado los inversores su dinero en estos 10 años. Nuestros objetivos siguen siendo los mismos, intentar hacer rentabilidades de largo plazo entre el 8-10%. De momento vamos en la buena dirección.
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AlejandroMartín 01/09/22 18:30
Ha respondido al tema Seguimiento de Horos AM
Hola Inversor Liberal, No te puedo hablar de otros inversores, y disculpa que te insista sobre la paciencia, pero un inversor que invirtió con nosotros a lo largo de los últimos 10 años, ha generado en la estrategia ibérica un 163% de rentabilidad total y en la estrategia internacional un 200% de rentabilidad total. Estas rentabilidades están por encima de nuestros objetivos de generar entre un 8-10% anualizado a largo plazo.En el caso de la estrategia ibérica hemos generado una rentabilidad anualizada del 10,3% con respecto al 5,2% del índice (incluidos los dividendos), es decir, hemos más que duplicado la rentabilidad del índice (casi duplicado en términos anualizados) mientras que en la estrategia internacional, la rentabilidad anualizada ha sido del 11,3%, con respecto al 11,6% del índice (incluidos dividendos).Estrategia ibéricaEstrategia internacionalA veces parece sencillo indexarse y esperar, sobre todo cuando hemos vivido un periodo tremendamente positivo para la renta variable global/americana, pero es que un inversor que invirtió en el año 2000 en el MSCI World en €, tardó hasta el primer trimestre de 2015 en recuperar lo que había puesto. Y no hablemos de otros ejemplos como el de Japón o incluso el inversor que invirtió en el IBEX 35 en España en 2007, hace hoy 15 años, y que acumula una rentabilidad del -46% en esos 15 años (+9,7% con dividendos brutos). Así que sin desmerecer la gestión indexada, que es una gran herramienta para el muy largo plazo, extrapolar lo que ha pasado los últimos 10 años en los indexados puede llevarnos a sacar conclusiones engañosas.Saludos, Alejandro
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AlejandroMartín 09/02/22 11:03
Ha respondido al tema Seguimiento de Horos AM
Aquí el detalle de lo comentado en la carta: Este trimestre hemos vendido toda nuestra posición en las compañías Teekay LNG y Yellow Cake. Sobre la primera, ya comentamos en la pasada carta que habíamos aprovechado la OPA lanzada por Stonepeak para liquidar nuestra inversión. En cuanto a Yellow Cake, el cambio se debe únicamente a una sustitución de esta inversión por un mayor peso en Sprott Physical Uranium Trust, el otro vehículo de inversión en uranio físico que tenemos en cartera. ¿El motivo? A igualdad de potencial, preferimos primar la mayor liquidez del vehículo de Sprott. Adicionalmente, el modelo de ampliación de capital para comprar uranio de Sprott (a mercado) nos parece mucho más adecuado para la generación de valor (o su no destrucción) que el utilizado por Yellow Cake, por lo que exigiremos un mayor descuento a esta última para volver a invertir en ella. Saludos
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AlejandroMartín 07/02/22 15:51
Ha respondido al tema Seguimiento de Horos AM
Hola @lifestyle84 , Lo tienes en la carta, pero te adjunto el top 10 de posiciones de cada fondo:¡Un saludo!
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AlejandroMartín 19/12/21 18:55
Ha respondido al tema Seguimiento de Horos AM
 Hola @raulvisa, En nuestra conferencia que hemos publicado esta semana también comentamos en el turno de preguntas sobre Kaisa Prosperity.¡Saludos!https://www.youtube.com/watch?v=WFN2kpN8P0E
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