Buenas tardes,desde luego los datos son los que son, el tema para mi es como se interpretan. Mi interpretación es muy distinta:China fue la primera en salir de la crisis, y por tanto será la primera en desacelerar, no puede ser de otra forma. Tras confinamientos, el golpe que dio el gobierno, y con mayor vacunación volverá a arrancar. A la vez USA, que salio mas tarde, le toca reducir ritmo, eso no significa que venga una recesión.La inflación tiene un elemento matemático, si el año pasado (por ejemplo) fue del 0,1 mensual (1,2 anual) y este es del 0,5 mensual (6,0 anual) pues cada mes que pasa sacamos un 0,1 del cálculo y metemos un 0,5... tiene que subir si o si... Por eso en USA va a subir cada mes que pasa, no puede ser de otra manera. El mes que viene subirá, y el siguiente, y el otro, ya lo sabemos hoy. No llegará al 6% este año pero no se va a quedar muy lejos, por pura matemática. Luego el año que viene pasada la primavera iremos quitando los 0,5 de cada mes de este año y metiendo un 0,3 e iremos a la inversa, con la inflación bajando. Por lo menos esa es la idea de la FED, y no la puedo a contradecir porque no tengo argumentos para afirmar lo contrario. Si los tuviera lo haría.La bolsa en mi opinión no está desconectada, sino que refleja el futuro previsto, con ganancias previstas (que no son las actuales, sino menores). Tras el covid estamos al inicio de un ciclo que puede durar muchos años, mas todavía ya que el covid ralentiza ese ciclo creando altibajos. Y hay muchos valores en mínimos, si por ejemplo IAG estuviese en su máximo histórico pues efectivamente la bolsa estaría desconectada, pero no es el caso. Y el PER futuro en 21. Habrá algunos valores caros, sin duda, siempre los hay. Pero no hay que magnificar.Tampoco está la bolsa china en máximos, está mas bien en mínimos, reflejando su situación actual. Como tiene que ser. Y USA, con un 30% de incremento de beneficios previsto en Q3 (y no el 60% de Q2) pues está donde tiene que estar.Con Asia e IAG en mínimos no podemos decir que la bolsa no refleja la realidad. Y el Ibex. Claro que reflejan la realidad.Los bancos centrales, me parece obvio que no pueden ni quieren subir intereses por el endeudamiento de los países, y el tapering será suave. Si la economía se estanca volverán a comprar, para evitar eso el tapering será marginal, selectivo y lo pospondrán al máximo. Estamos en una situación distinta a las anteriores, en el sentido de que los intereses no acompañarán la inflación. Es una estrategia. El BCE nos tiene ya una década a 0%, no es por su mandato de inflación, es para que no quiebren los paises. Ya sabemos que no siguen su mandato, no van a empezar a hacerlo ahora.La situación actual me parece normal, dentro de la anormalidad que causa el covid, y de la anormalidad en la que nos tienen metidos los bancos centrales.Riesgo también veo, pero no a medio plazo. El riesgo que veo no es pequeño, es que fracasen los bancos centrales y la inflación les obligue a subir intereses dentro de tres o cuatro años y acaben tumbando los países, aunque me parece improbable, y hay otras soluciones ya que buena parte de la deuda está en manos del banco central. La burbuja inmobiliaria es otro riesgo, mas realista. Pero esos riesgos también los ve la FED y el BCE, así que de momento voy a seguirles en su previsión de crecimiento e inflación controlada y no voy a invertir en base a un escenario contrario al suyo.Lo veremos los próximos meses y años, que esto va para largo.Saludos!