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Contenidos recomendados por apeche2000

apeche2000 14/03/15 11:06
Ha respondido al tema Fondos a tener en Cartera, en caso de recuperación del Euro
Venga, que voy a daros mi opinión Si os sirve de referencia hace poquitin leí que uno de los mejores gestores (sino el mejor) de renta fija del mundo, Richard "Woolnough" creo que se escribe, el del MG optimal Income, ya ha liquidado toda la posición en dolares del fondo porque cree que ha corrido demasiado. La principal pregunta es si la FED realmente va a subir tipos o no los va a subir ¿Y que motivos puede tener para subirlos? Usa es el pais al que mas le interesa que las subidas bursatiles se prolonguen, a efectos sociales, porque las pensiones en USA basicamente estan ligadas a su renta variable nacional. El dolar fuerte perjudica a sus exportaciones y a sus multinacionales. Y tipos mas altos hacen mas costoso el pago de su deuda (y ahora les interesa endeudarse para los programas de mejora de las infraestructuras que tienen en marcha). Por otra parte, los propios efectos del mercado hacen imposible que esta caida siga, al final hay que hacer beneficios, y cuando todo el mundo esta largo en el dolar ya no queda combustible para seguir alimentando la subida. ¿Acaso interesa que Europa se quede hecha una piltrafa? porque cuando los precios de las commodities se recuperen, si estamos a 0,80 euros por dolar, la zona euro se va a desmembrar forzosamente en euro A y euro B. Basicamente porque la capacidad adquisitiva de los PIGS va a ser ninguna. Un Holandes o un Aleman pueden aguantar un precio de la gasolina en 2-2,50 "reichmarks" el litro Un Italiano o un Español no pueden Yo he deshecho algunas posiciones en dolares, pero mi motivación de momento no ha aparecido en el hilo. Ahora mismo hay un gran debate mediático en USA acerca de las diferencias de su sistema estadístico con el Europeo. Basicamente, la idea es que si midiesen el desempleo segun los parámetros europeos tendrian el doble de desempleo, los datos no son ni remotamente comparables. Aun necesitan potenciar el empleo, y sobre todo subir la renta disponible de los jóvenes profesionales que arrastran deudas enormes de los créditos estudiantiles que no pueden afrontar con sueldos de 60.000 USD al año. El 70% de los menores creo que de 35 años americanos viven solos y no tienen pareja ni hijos. Ni se lo pueden permitir aun. Ahí hay un cambio de hábitos sociales, vale, pero tambien el hecho de tener que afrontar no solo vivienda al independizarte (¿300.000 USD?) sino tambien el crédito universitario (que puede ser incluso mas que esos 300.000 USD) Yo creo que diga lo que diga el mercado (que esta manipualdo por los grandes bancos de inversión) Y mas en puertas de la entrada en vigor del tratado de libre comercio Europa-USA, lo que interesa es un cambio que no perjudique a ninguna de las partes, en el entorno de 1,10-1,15.
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apeche2000 11/03/15 22:11
Ha respondido al tema Terriblemente largo en Philip Morris, esto ha hecho incluso cambiar mi avatar, jeje.
Creo que el mercado venia descontando esta noticia que acabo de ver online. Como mas paises emulen la prohibición del Branding en el tabaco PM va a sufrir. --------------------------------------------------------- Reino Unido se une a Francia y Australia en la eliminación del branding en las cajetillas de tabaco. Con esta medida, se eliminan las diferencias en el aspecto físico de las cajetillas, quitando la referencias diferenciadoras entre marcas. La cajetilla única podría estar ya presente en 2016 en el Reino Unido. Ha sido el parlamento británico el que ha votado a favor de esta medida. Ahora, la ley deberá pasar todavía varios pasos en su tramitación pero está lista para aprobarse definitivamente. La medida obtuvo 367 votos a favor y 113 en contra en la cámara baja. Según el Gobierno, la uniformidad evitará que los niños se sientan atraídos por el tabaco. La medida cuenta con el rechazo frontal de los productores de tabaco. En otros países, como Australia, la ley hizo que todas las cajetillas, fuesen de la marca que fuesen, llevasen el mismo color y fotografías grandes sobre los efectos del tabaquismo. En el caso de Francia, el primer país europeo en adaptar esta decisión, fue aprobado en septiembre del año pasado. ---------------------
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apeche2000 08/03/15 09:10
Ha respondido al tema Renta fija europea y subida de tipos en EEUU
A ver El Gap de rentabilidad entre el Bono a 10 años USA y el equivalente Aleman esta en máximos de varios años (no recuerdo cuantos, pero en un valor muy extremo y anómalo) Siendo deudas de máxima fiabilidad en ambos casos, solo se puede resolver esto de dos maneras -Que suba el yield de las próximas emisiones de Aleman para acercarse al USA y por tanto pierdan valor tus fondos de bonos europeos actuales. Esto es improbable, debido a que el euro está en plena relajación cuantitativa, en tanto hablemos de yields por encima del -0,20%, que si no me equivoco es el límite inferior (si, negativo) por debajo del cual el BCE ha dicho que no comprará. La existencia de este "comprador de fondo" que es el BCE en principio parece garantizar que no habrá una escasez de demanda suficiente para deprimir los yields. No obstante, harias bien en leerte las tripas del programa de compra de bonos para ver en que medida afecta a la deuda de la que eres tenedor. -Que baje el Yield de las próximas emisiones de deuda USA. Esto lo veo mas probable, en tanto estemos seguros de que el Euro permanece deprimido o a la baja ¿Quien va a querer deuda europea a menos rentabilidad que la americana a igual calidad crediticia? El problema es que la deuda USA esta sometida a dos fuerzas contradictorias PRIMERA -> los "buscadores de yield" en bonos públicos, que deberian progresivamente ir saliendo de la deuda europea para entrar en la americana a medida que la relajación cuantitativa del BCE deprime la rentabilidad de la deuda alemana y rebaja el valor del euro. SEGUNDA -> PEROOO....en el momento en que USA suba tipos aparece una fuerza contradictoria que te puede comer el beneficio si no haces un buen timing porque no sabemos ni el ritmo de subida ni el efecto que va a tener una subida de tipos en un mercado hipertrofiado por tantas inyecciones de liquidez. Por lo que si no eres un profesional (y creo que no lo eres) la entrada en deuda USA ahora intentando hacer segumiento y vigilancia de la tendencia es mas arriesgado que jugar en el casino. En mi opinión, ya no es el momento de estar en deuda pública ni en Euros ni en Dólares. Pero como siempre esto solo depende de tu estilo de inversión y del papel que jueguen los bonos en tu cartera
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apeche2000 26/02/15 19:59
Ha comentado en el artículo ¿Qué está pasando con el Euro, Franco Suizo y la Corona Danesa?
"No consideramos cualquier salida de esta ruta, independientemente de lo que crean los especuladores" Creo recordar que la semana antes de romper la paridad el gobernador del SNB tambien reforzó su compromiso con mantener el suelo a 1,20 "costase lo que costase" Cuanto mas traten de forzar la situación, mas fuerte será la explosión cuando se rompa la barrera
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apeche2000 24/02/15 20:34
Ha comentado en el artículo A vueltas con la renta fija
Buenas Sr. Victor, le sigo hace tiempo y agradezco sus posts, que tienen bastante sentido comun dentro de lo complejo que es encontrar buenos autores en la materia fuera del mundo anglosajón. Me gustaría cambiar algunas ideas con usted si tiene a bien leerme. -Hasta cierto punto compartimos la idea de que los bonos europeos a mas largo plazo y de mayor calidad crediticia aun pueden contener algo de valor. Sin embargo ¿no esta agotándose la madera de la cerilla? quiero decir ¿En que punto el riesgo de iliquidez en caso de venta masiva puede comerse las plusvalias? Si no recuerdo mal a finales de 2014 ya hubo un episodio de iliquidez en el mercado de high yield, y casi cualquier gestor de bonos reconoce que liquidar posiciones cada dia es mas complicado. -Por otra parte, considerando que los Treasuries americanos a largo plazo rinden bastante mas que los mejores bonos europeos (alemania, austria) a igualdad de plazo y creo que mas o menos al nivel que los bonos mas mediocres de los estados menos seguros de la UE ¿No tiene sentido incorporar bonos americanos a la cartera? Entiendo que como mínimo tienen un recorrido asegurado hasta qe renten lo mismo que los alemanes, especialmente si vamos hacia la paridad con el dolar. A los bonos americanos les queda mas recorrido hasta llegar a rendir casi cero, los mejores bonos europeos estan en casi cero o negativo
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apeche2000 08/02/15 11:20
Ha respondido al tema Cartera que me ha hecho un profesional de banca privada perfil conservador-moderado, ¿qué os parece?
Tambien estaria bien saber si el que te ha propuesto esta cartera lo ha hecho como vendedor o es algun amigo tuyo, mas que nada por saber si hay conflicto de intereses en la selección de los fondos por comisiones de retrocesión. Normalmente esos profesionales te distribuyen bien por tipos de fondos, pero rara vez te recomiendan el mejor de la categoría, sino el que les ha dicho la dirección del banco que vendan de esa categoría.
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apeche2000 03/02/15 21:38
Ha respondido al tema Primer bono corporativo en negativo de la historia
Ver veremos........Ver veremos coches nuevos a 6000 Euros, Ver veremos pisos decentes a 20.000 euros, Ver Veremos paro estructural al 35%, Ver Veremos menus del dia a precios de los años 80, Ver veremos el cine a 3 euros (500 pesetillas). La DEFLACIÓN va a ser de aupa.
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apeche2000 29/01/15 13:49
Ha respondido al tema Quiebra de Brokers. Seguridad cuentas bróker de bajas comisiones.
Respondo a lo que planteas tanto tu como el resto de mensajes anteriores, en la medida que me sea posible. 1) No te voy a especificar todas las entidades que uso, pero si que escojo entidades extranjeras mayoritariamente Y las razones son las siguientes: creo que hay que diversificar riesgos, y tenerlo todo en una sola entidad y/o pais no me convence. Me da igual lo que diga el respaldo jurídico, las leyes pueden cambiarse. Y escojo entidades de paises con una tradición de seguridad jurídica seria y sobre todo donde haya garantia de que en caso de ruptura del Euro voy a permanecer en el area de euro fuerte o en una moneda que no se va a depreciar (CHF, DKK). y dado que las coberturas de los diversos FOGAIN nacionales son escasas, pues toca trabajar con varios. El tema de las comisiones me da igual (dentro de un orden), no opero con frecuencia. Si operase con frecuencia quizas entrase a Interactive Brokers, pero salir del paraguas jurídico de Europa no me hace gracia. 2) El hilo donde se analizo se llamaba "Encuenta Margrave. Cuanto dinero necesitas para ser feliz" o algo asi. No recuerdo el título exacto pero via google seguro que llegas. Pero es un hilo muy largo, y no te puedo decir a que altura se analizó. 3) Estoy de acuerdo con Solrac, la posibilidad de quiebra del Broker depende del apalancamiento, por eso no me fio de contratar con entidades bajo supervisores con mal historial, como es el caso de España (todos creo que recordamos la falta de reacción en el caso Gowex, entre otras). Me sentiría mas seguro si pudiera saber el grado de apalancamiento de cada entidad con cierta frecuencia para valorar el riesgo, quizas Solrac nos pueda ilustrar de como saberlo. 4) La verdad es que no estoy nada informado sobre los controles que hace la CNMV o sus homólogos en otroa paises sobre las entidades, pero me da igual. Casos como los de Lehman, Enron y similares demuestran que si una entidad tiene la voluntad de saltarse los controles tiene a su disposición equipos de "arturitos" "praiseguaterjousitos" y similares, cientos de personas pagadísimas a seis cifras y con nivel de primera fila, mientras que la CNMV o similares habitualmente dispone de equipos muy limitados de funcionarios del grupo A (como mucho 4000-5000 euros al mes, en el mejor de los casos). No es una guerra justa, y el supervisor no la puede ganar. Por si te vale como ejemplo, la mayoría de los funcionarios inspectores del banco de españa esta en excedencia trabajando para los propios bancos para asesorarles en como pasar las supervisiones ganando como mínimo el doble de lo que les pagaba el banco de España (en muchos casos muchísimo mas). 5) Desconozco que hacen los Brokers extranjeros respecto de la Hacienda española, y me da igual. Yo informo de absolutamente todo a hacienda y no tengo intención de dejar de hacerlo, y no porque moralmente me sintiera mal (vistos los casos de corrupción que salen todos los dias es el estado el que me defrauda a mi mucho mas de lo que yo podría defraudarle) sino porque soy consciente de que mi nivel no llega al de los "juridicamente inmunes" y para ocultarte de la hacienda española (que a diferencia de otros ámbitos de la administración pública es bastante efectiva, el único problema que tiene es la deficiencia de personal, que es lo que hace que muchos se escapen aunque ellos se crean que es "porque son muy listos") hace falta una patrimonio y unos asesores que superan mi nivel. Saludos
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apeche2000 24/01/15 11:53
Ha respondido al tema Quiebra de Brokers. Seguridad cuentas bróker de bajas comisiones.
Buenas En relación a tus preguntas, en la medida que algunas puedo aclararte. -Quienes eran clientes de saxobank en España (ya no admiten nuevos) no han sido exactamente traspasados a Auriga-Clicktrade como dices. Auriga lleva la atención al cliente, pero "oficialmente" son clientes de Saxobank (creo que filial Danesa, porque las cuentas tanto en euros como en resto de divisas el que las tenga ahora tienen un IBAN de Dinamarca y traspasas directamente el dinero a esas cuentas) No me he molestado en comprobar si sigue funcionando como un omnibus normal o no. Respecto de la seguridad de tus inversiones -Si el dinero está "a la vista" en una cuenta omnibus -> desde mi punto de vista, dado que la cuenta omnibus tendrá millones y millones de euros, tu dinero NO está garantizado en caso de quiebra de la entidad. La única cobertura es de 100.000 euros a lo mas en toda la UE. Salvo que algun pais tenga una protección especial para cuentas omnibus (cosa que dudo) o alguna gran aseguradora o reaseguradora les cubra los riesgos (cosa que nunca he leido en ninguna oferta y que sería enromemente interesante para la seguridad de los clientes. Aunque me imagino que sería casi imposible que alguna entidad financiera o aseguradora accediese a comerse riesgos tan sumamente imprevisibles. Y si lo hiciera, sería a primas altísimas) -Si el dinero está a la vista en una cuenta con IBAN extranjero -> si no estoy mas informado, los equivalentes al FGD (fondo de garantia de depósitos) español en toda la UE solo cubren EN SU DIVISA NACIONAL. Esto es, que si tienes una cuenta en USD en el Reino unido, Una cuenta en Euros en Dinamarca, etc....NO vas a estar cubierto en caso de quiebra de la entidad. De nuevo, desconozco los límites nacionales pero en la UE creo que ningun pais supera los 100.000 euros. A nivel mundial-divisas desarrolladas, creo que solo Suiza y USA superan las 100.000 unidades de moneda nacional. -Si en dinero está INVERTIDO en acciones, etf, bonos....responde el FOGAIN o su equivalente en otros paises de la UE. En este caso, aunque desconozco las coberturas exactas, creo que en españa te cubre hasta 100.000 euros pero en otros paises (Dinamarca y Holanda concretamente, que son los que yo controlo por ser las matrices de cobertura de los brokers que yo uso) es bastante mas reducido el equivalente, creo que anda entre 20000 y 30000 euros, no se la cantidad exacta En el caso de que el dinero lo tengas invertido, por lo visto en caso de quiebra catastrófica tener los valores en cuenta omnibus debilita notablemente tu seguridad jurídica. En el hilo del forero Margrave, antiguo empleado de Morgan Stanley, esté tema se analizo de manera profunda y detallada. En todo caso, como medida de seguridad yo guardo un detalládisimo archivo de todas las operaciones que hago en entidades extranjeras, guardo todo, capturas de pantalla de las confirmaciones de operaciones, notificaciones, extractos...tanto en papel como en formato electrónico. No tanto lo hago por miedo a una quiebra (el dinero que tengo en broker extranjeros representa una parte de mi patrimonio que podría perder sin graves daños mas allá de los morales y el cabreo) como por miedo a una inspección de hacienda en el caso de futuras repatriaciones del dinero a España (si bien veo mas probable al paso que vamos que sea yo el que en el futuro tenga que expatriarse). De todas maneras, tambien te diré que esto que yo he hecho hasta ahora lo voy a dejar de hacer en breve, pues está a punto de salir una norma que habilitará a la hacienda Española a conocer tus posiciones en todas las entidades de la UE, el Big Brother no está dispuesto a dejarte tranquilo. Espero haber sido de utilidad. Si os ha servido de algo dadme al "me gusta" que este 2015 me he propuesto entrar en el Top 100 de Rankia. Saludos de Sabado mañanero con un Jet Lag de 12 horas monstruoso.
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