Yo pienso algo asi como Pelos Sr
Si un gestor de verdad tiene buenas ideas, las pone en práctica sin necesidad de cobertura. Y si no ve ideas buenas en el mercado, se pone en liquidez. Si es un buen gestor, los partícipes dejaran su dinero tranquilo durmiendo al menos cinco añitos, y el tiempo y el ciclo económico le acabaran dando la razón.
Como miembro de la "asociación de víctimas" del Alken absolute return y el Henderson de retorno absoluto (salí perdiendo no mas de 10 euros de ambos, por fortuna, despues de esperar ese "retorno absoluto") ya os digo que no vuelvo a pagar a un gestor por hacerme una exposición neta nula jamas de los jamases.
Esto de los fondos de retorno absoluto y de exposición nula es una idea que se ha sacado de la manga la industria de fondos de inversión para sustituir a los mixtos ahora que el fin del larguísimo mercado alcista de bonos llega a su fin y comienzan los episodios de pánico (hace unos dias ha habido uno que está relatado en otros hilos de rankia). El mismo jefe de inversiones de GVC gaesco comentó hace poco en la presentación de sus previsiones para 2015 que los fondos de retorno absoluto estan llamados a sustituir a la renta fija en la parte conservadora de la cartera (LOL, no comment, abrí un hilo solo para comentarlo).
Desde mi punto de vista, invertir en esta categoría solo nos va a dar rendimientos mediocres o negativos incluso en los años alcistas, y ¿cual será la recompensa? ¿que el año que la bolsa baje el 30% estos fondos solo van a perder el 10%? no me vendas la moto que no te la compro. Si no han sido capaces de ganar fuerte en años muy alcistas, en los bajistas lo haran mal, gestionar en un mercado alcista es mucho mas facil que en uno bajista, salvo que alguien me justifique lo contrario.
Aquí la única realidad es que hay una cosa llamada represión financiera, y que vamos a una época en la que los retornos van a ser menores. Y por mas nuevos gestores que vengan vendiéndose como el nuevo warren buffet, pocos o ninguno van a sacar mas del 10% anual de promedio en los próximos años. Mientras estemos en deflación, no es un problema. Ya veremos que pasa si estamos en la onda deflacionaria previa a una fuertemente inflacionaria. Yo en verdad, no lo se.
Yo lo único que te puedo aclarar en tal caso es que muchos brokers (desconozco el tuyo) no te cambian divisas a tiempo real, creo que algunos dividen el dia en fracciones de 3 o 6 horas y hay un tipo fijo de cambio para cada una de estas fracciones....
.....lo cual a mi modo de ver es totalmente lógico, porque el hecho de tener subcuentas en diferentes divisas en el broker en caso contrario se convertiría en un sistema de hacer forex, lo que no es el objeto del sistema de subcuentas en divisas. Piensa en el caos que podría generar en el sistema informático del proveedor una avalancha de órdenes.
Saludos
Buenas
En relación con el post de Valentin yo añadiría las siguientes cuestiones que opino que son de interes
BLI Españoles -> ¿Como se comportarían en el caso de una fragmentación del Euro en zona A (Ricos) y Zona B (Pobres)? El Euro B pasaría a ser una moneda devaluada relativamente al Euro A y al ser mas competitivas estas economías del grupo B experimentarian la inflación.
Tengo claro que mis Euros en un banco español serían en ese caso "euros B" pero ¿tendría alguna ventaja el poseer estos bonos a traves de una entidad alemana, austriaca, holandesa...de los paises que seguro quedarían en el Euro A?
-En una interpetación simplista, "daría igual", dado que el plan mas plausible de fragmentación del euro sería que quienes saldrian serían los ricos a formar una nueva moneda fuerte, españa sigue debiendo los mismos euros B (ligados a la inflación) que debia.
-Pero en una interpretación malintencionada (y con la hacienda española piensa mal y acertaras) España No le interesaría que quienes cobran su deuda cambien el cupón cobrado en euros B por Euros A, una cosa es que interese devaluar la moneda parcialmente y otra entrar en una situación similar a la de la dolarización de facto de los paises sudamericanos con monedas muy débiles, por lo que en un hipotético escenario de restricción a los nacionales españoles de posesión de Euros A, cobrarlos en una entidad extranjera donde el cambio es automático a este euro fuerte podría ser una ventaja.
¿Me estoy complicando en exceso con este razonamiento?
Saludos
Buenas
El hilo es una excelente idea, pero opino que tal como va hasta ahora va a transformarse en un spin-off del de "bogleheads e indexación"
Quizas lo mas util es que Valentin (o quien sea) haga un "formato estandar" de clasificación de productos (RF, BLI, RV, RVEM....) y cada mensaje sea una copia del anterior, aportando algun producto nuevo que sea interesante. Luego de cada producto se podría poner las ventajas e inconvenientes de manera resumida.
Tambien puede ser que cada 10 páginas se consoliden todas las aportaciones en ese mensaje de formato estandar, pero al final el hilo no va a lograr su objetivo de ser un catálogo agil si hay que navegar por docenas de páginas.
Saludos, buena iniciativa
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El mensaje número 4 de Rontxi
http://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2558944-gestion-pasiva-bogleheads-etfs-fondos-indice-para-configurar-cartera-inversion#respuesta_2559057
Me parece una plantilla excelente para ir ampliando.
Directamente, desde que han puesto la obligación de presentar el modelo 720, te pueden hacer pasar por el aro que quieran:
De momento solo es obligatorio para mas de 50.000 euros. Pero esa cantidad la pueden reducir cuando quieran. Y ojo con que si tienes 40.000 fuera no declarados y dentro de unos años lo quieres repatriar no tengas problemas, lo mismo desde entonces cambia la ley y aparece como ganancia patrimonial no justificada, yo por precaución presentaría el modelo 720 en todo caso, salvo que tengas claro que quieres huir de españa.
Por si quieres alucinar un poco mas, tengo entendido que para empresarios que se quieran ir de españa con su sociedad para el año que viene les quieren meter una especie de "exit tax" sobre los beneficios futuros de 10 años (pagar por algo que no has ganado aun) esto lo tienen pensado para evitar la fuga de empresas ante posible cambio político.
Bueno Safillo, yo solo soy un pequeño inversor y si supiera que van a hacer las bolsas ya sería millonario. Ahora bien, si que segun los números de valoración "a grosso modo" la bolsa americana está correctamente valorada, mientras que en europa y sobre todo emergentes el precio esta bastante por debajo del valor objetivo todavía.
Tambien opino que muchas cosas que nunca han ocurrido ahora si pueden ocurrir, porque la realidad es que lo que estamos viviendo (deflación mundial y devaluación competitiva de divisas) nunca hasta ahora habia ocurrido.
