Contenidos recomendados por Brúfalo

Brúfalo 01/07/24 08:23

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Buenos días....https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-07-01/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas apuntan al alza tras ganar la ultraderecha en Francia sin asegurarse la mayoría absolutaLos futuros del Euro Stoxx 50 anticipan subidas del orden del 1% 01 jul 2024 - 07:25 CEST¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx 50 anticipan alzas del orden del 1%. El Ibex 35 terminó el segundo trimestre del año con una caída del 1,18% y por debajo de los 11.000 puntos, al tiempo que junio también ha sido su peor mes desde octubre.¿Qué hacen el resto de Bolsas?Wall Street cerró el pasado viernes en rojo y el S&P 500 rompió con tres semanas consecutivas de subidas. El Dow Jones cayó un 0,12%, el S&P perdió un 0,41% y el Nasdaq fue el que más descendió, un 0,71%.Claves de la jornadaEn EE UU, los inversores digirieron mal el debate que mostró a un débil presidente de EE UU, Joe Biden, frente a Donald Trump, al tiempo que las cifras de inflación referidas al gasto de consumo personal o índice PCE, que en mayo bajó a un 2,6%, se situaron en línea con lo que esperaban los analistas.Este semana se conocen múltiples datos macro tanto a nivel español como europeo. Hoy se publica la actividad manufacturera de la zona euro, así como la inflación de Alemania; mientras que el martes se difunde el paro de España, la inflación de la zona euro y comenzará el tradicional foro del Banco Central Europeo (BCE) en Sintra (Portugal).El miércoles será el turno del PMI de servicios y compuesto de España y la zona euro, al tiempo que el viernes se publicarán los datos de actividad industrial en Alemania y España, así como las ventas minoristas de la zona euro y el paro de Estados Unidos.Hoy, una encuesta del sector privado mostró que la actividad manufacturera de China creció al ritmo más rápido en más de tres años, en contraste con un descenso de un informe oficial anterior.¿Qué dicen los analistas?Bret Kenwell, analista de inversiones de eToro: “Las cifras principales del informe PCE de mayo estuvieron en línea con las expectativas de los economistas, reafirmando el lento pero seguro avance de la inflación. Dado que el informe PCE es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, los inversores estaban poniendo especial énfasis en este informe en particular a medida que completamos el segundo trimestre y la primera mitad de 2024. Tras un dato del IPC más frío de lo esperado a principios de este mes, el informe PCE sigue con otra cifra de inflación tranquilizadora que acerca un poco más a la Fed a recortar los tipos en la segunda mitad del año. Es probable que la reunión de julio sea todavía demasiado pronto para que la Reserva Federal se sienta lo suficientemente segura como para recortar los tipos. Sin embargo, la ausencia de sorpresas significativas al alza en los informes del IPC y el PCE en verano podría sentar las bases para un recorte en septiembre y, potencialmente, poner a la Fed en camino de recortar los tipos más de una vez este año. Por otro lado, unos informes más alcistas de lo esperado retrasarían probablemente la primera bajada de tipos de la Fed de este ciclo”.Peter Branner, de abrdn: “En 2025 y 2026 se esperan más recortes de tipos de los que los mercados han descontado. Estamos positivos en renta variable de mercados desarrollados, especialmente en Japón y Europa, con un panorama más desigual para la renta variable de mercados emergentes. Estamos positivos en renta fija: preferimos los bonos europeos por motivos de inflación, el crédito con grado de inversión a la alta rentabilidad por motivos de valoración, y la deuda de mercados emergentes por el margen de recortes de tipos”.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro avanza hasta los 1,0790 dólares. Por su parte, el yen continuó este lunes su caída frente al euro y sobrepasó la barrera de las 173 unidades, alcanzando un nuevo mínimo histórico desde que se introdujo la moneda comunitaria europea en 1999.El petróleo Brent, de referencia en Europa, roza los 82 dólares el barril.El rendimiento del bono español a 10 años se sitúa en el 3,404%.

Ir a respuesta

Brúfalo 28/06/24 09:26

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

https://elpais.com/economia/2024-06-28/la-inflacion-baja-en-junio-dos-decimas-hasta-el-34-pese-al-encarecimiento-de-la-electricidad.htmlLa inflación se modera en junio dos décimas hasta el 3,4%, pese al encarecimiento de la electricidadLa desaceleración de la tasa se debe al buen comportamiento de los alimentos. La subyacente se mantiene en el 3% Denisse LópezMadrid - 28 jun 2024 - 09:00 CESTLa inflación ha vuelto a su irregular curso a la baja. En junio, el Índice de Precios al Consumo (IPC) se moderó dos décimas hasta el 3,4%, rompiendo así la racha alcista que había empezado en marzo. La subyacente, que excluye los alimentos frescos y los productos energéticos por ser los más volátiles, se situó en el 3% por segundo mes consecutivo, después de que en mayo sorprendiera a los analistas al repuntar por primera vez en un año. A favor de esta moderación han jugado los carburantes y la buena evolución del coste de los alimentos, mientras que la electricidad ha sido el gran elemento en contra, según ha avanzado este viernes el Instituto Nacional de Estadística (INE). La cotización del megavatio hora ha rondado este mes los 54 euros, muy por encima de lo registrado en el mismo mes del año anterior y también en los primeros meses de 2024.Aunque habrá que esperar a la confirmación del dato por parte del INE para saber con exactitud cuánto se ha encarecido la electricidad, el Instituto Complutense de Análisis Económico (ICAE) estima que ha repuntado en este mes casi un 17% respecto a junio de 2023 y un 6% respecto a mayo. Su evolución al alza implica que para julio el IVA volverá al 10%, según lo establecido por el Gobierno en el paquete de medidas para mitigar la inflación —de acuerdo con el decreto, si el precio promedia los 45 euros por megavatio (MWh) un mes, el recibo del siguiente pasa a estar gravado con el tipo reducido del 10%. Si, en cambio, queda por debajo de ese umbral, el IVA de la siguiente factura salta al 21% precrisis—.Del lado de los carburantes, los analistas explican que tanto la gasolina como el gasóleo se han ido moderando poco a poco desde mayo, aunque su bajada intermensual no ha sido suficiente para estar por debajo de los valores de 2023. De hecho, en una comparativa interanual, ambos se han encarecido entre un 2,6% y un 2,7%, según el ICAE. Estos tres productos energéticos (gasóleo, gasolina y electricidad) tienen un peso elevado en el IPC general —del 8%—, por lo que su variación determina, junto a los alimentos, cuánto cae el índice global.Desde el Ministerio de Economía señalan que la reducción del IPC en junio “sigue reflejando la capacidad de la economía española de compatibilizar el mayor crecimiento económico entre los principales países de la zona euro con una moderación de los precios y el mantenimiento de las medidas para seguir reduciendo los precios de los alimentos”.Repuntes en veranoA falta de los datos desagregados del centro de estadística, los economistas anticipan un nuevo encarecimiento de los servicios, en particular del turismo y la hostelería. En mayo, los paquetes turísticos nacionales registraron un repunte del 17,7% interanual, mientras que los hoteles, hostales y servicios de alojamiento similares se encarecieron casi un 10%. Además, el transporte de pasajeros por mar —es decir, los cruceros— repuntaron un 22%. A puertas del verano y la llegada de millones de visitantes, lo lógico es que estos valores sigan su tendencia alcista. Pero incluso si echan el freno en los meses venideros, la caída será tan suave que no habrá una mejoría en la inflación subyacente, según explica María Jesús Fernández, analista de Funcas. Su previsión es que la tasa vuelva a repuntar en julio y se mantenga en torno al 3% por el efecto escalón. Otro condicionante será la electricidad. Con la llegada de las altas temperaturas en verano y después el frío invernal, el mercado de futuros apunta a los 70 euros por megavatio hora de aquí a fin de año.Aunque en esta ocasión los alimentos jugaron a favor, lo más probable es que su valor se siga moviendo de arriba a abajo, y viceversa, en los próximos meses. Su persistente fluctuación ha sido determinante para que el Ministerio de Hacienda haya decidido extender, una vez más, la rebaja del IVA. No obstante, la apuesta es que para fin de año la cesta de la compra se estabilice del todo, de ahí que los descuentos vayan a ir disminuyendo de forma escalonada hasta recuperar los tipos impositivos habituales —así, los alimentos básicos pasarían de un tipo del 0% al 4% mientras que las pastas y aceites dejarán el actual tipo del 5% para alcanzar poco a poco el 10%—. La única excepción será el aceite de oliva, que el Gobierno ha decidido incluir en la agrupación de los superreducidos por lo que en un futuro, cuando se eliminen todos estos descuentos, quedará en el 4%.De acuerdo a lo previsto por el ministerio dirigido por María Jesús Montero, del 1 de julio al 30 de septiembre, los alimentos de primera necesidad mantendrán el tipo actual del 0%, mientras que las pastas y aceites de semilla lo tendrán en el 5%. Entre el 1 de octubre y el 31 de diciembre, el tipo subirá al 2% en el primer grupo, mientras que ascenderá al 7,5% en el segundo. A partir del año 2025, ambas categorías volverán al impuesto completo.

Ir a respuesta

Brúfalo 28/06/24 08:45

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Buenos días. Los chamanistas bursátiles apuntan a cierre en positivo para el viernes.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-28/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas buscan cerrar la semana en positivo con la atención en la inflación y FranciaLos futuros del Euro Stoxx 50 repuntan alrededor del 0,3%28 jun 2024 - 07:26 ACTUALIZADO: 28 jun 2024 - 07:28 CEST ¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx 50 repuntan alrededor del 0,3%. El Ibex 35 bajó ayer un 0,72%, encadenando tres sesiones consecutivas en negativo, y baja de los 11.000 puntos, con los inversores pendientes de los datos de inflación en Europa y EE UU y de la primera vuelta de las elecciones legislativas francesas. De lunes a jueves, el Ibex 35 pierde el 0,73%.¿Qué hacen el resto de Bolsas?Wall Street cerró anoche en verde. El Dow Jones subió un 0,09%, el S&P 500 creció también un 0,09% y el Nasdaq hizo lo propio un 0,30%.Claves de la jornadaEl mercado pendiente a que la Reserva Federal (Fed) publique este viernes el índice de precios en los gastos de consumo personal (PCE) de mayo. Los economistas encuestados por Dow Jones esperan que este indicador aumente un 0,1 % intermensual y un 2,6 % con respecto al año anterior.Los inversores aguardan una relajación de las presiones inflacionistas que pudiera sustentar la intención de la Fed de bajar los tipos de interés a finales de este año.El Instituto Nacional de Estadística (INE) publica a las 09:00 horas el avance del IPC de junio de España, tras subir tres décimas en mayo hasta el 3,6%.El Banco de España difunde el avance de la balanza de pagos de abril y los datos de depósitos de mayo.En Europa destacan la lectura preliminar del IPC de Francia e Italia de junio y el dato final de la evolución del PIB de Reino Unido en el primer trimestre. Alemania informa de la tasa de desempleo y las ventas minoristas.La producción industrial de Japón creció en mayo un 2,8% con respecto al mes anterior. La tasa de desempleo de Japón se mantuvo en el 2,6 % en mayo pasado, el cuarto mes consecutivo en que se registró este porcentaje según los datos publicados este viernes por el Gobierno nipón.¿Qué dicen los analistas?Desde MacroYield sostienen que “el mantenimiento dovish de tipos del banco central de Suecia, la apuesta del gobernador del banco central de Finlandia por dos recortes más de tipos del BCE este año, un ligero recorte del paro semanal en EE UU, unos pedidos de bienes duraderos de mayo en conjunto modestamente débiles o una ligera revisión al alza del PIB del primer trimestre no fueron referencias lo suficientemente importantes para mover a unos mercados que mantienen la pauta lateral”. Y añade que “Europa continuará manteniendo la respiración a la espera de la primera vuelta de las elecciones francesas de este fin de semana”.En Tressis sostienen que “en el segundo semestre de 2024, la economía global continuará enfrentándose a fuertes desafíos. A pesar de que el temor a una recesión ha disminuido, la recuperación del crecimiento mundial es lenta y desigual entre regiones y países. La presión inflacionista persistente impide que las economías alcancen sus metas de estabilidad de precios a medio plazo y un error en las políticas de tipos de interés por parte de los bancos centrales podría complicar aún más la situación. La liquidez en el sistema sigue siendo elevada y los resultados empresariales superan las expectativas, pero los riesgos geopolíticos siguen muy presentes”.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro retrocede a 1,0691 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, cuesta 85,73 dólares.El rendimiento del bono español a 10 años baja al 3,382%.

Ir a respuesta

Brúfalo 27/06/24 09:44

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Veremos a ver si la ansiada OPA propuesta por el niñato que gobierna ahora el BBVA no se va a tomar por dónde amargan los pepinos. Ahora el parche antes de que salga el grano es Turquía y México.https://cincodias.elpais.com/companias/2024-06-27/el-bbva-pierde-18-puntos-de-capital-por-turquia-y-mexico-y-le-complica-elevar-la-puja-por-el-sabadell.htmlEl BBVA pierde 18 puntos de capital por Turquía y México y le complica elevar la puja por el SabadellPor cada 10% de caída en las divisas mexicanas y turcas el banco pierde 10 y cuatro puntos básicos, respectivamente Álvaro BayónMadrid - 27 jun 2024 - 05:15 CESTLa apuesta del BBVA por México y Turquía tiene una elevada factura para el banco español. Con el foco de los inversores en estos dos mercados, aquejados por una alta inflación y la depreciación de la divisa, las caídas acumuladas por el peso y la lira en el primer semestre del año le supondrán a la entidad que preside Carlos Torres hasta 18 puntos en su ratio de capital de mayor calidad, el denominado CET 1. Esto alienta al banco a adquirir el Sabadell, para equilibrar el peso de estos dos mercados, pero al mismo tiempo le complica elevar la puja para hacerla más atractiva a los accionistas.La apuesta del BBVA por los mercados emergentes tiene su cara y su envés. Por un lado, le exponen a dos áreas con altas perspectivas de crecimiento y desligan a la entidad de la marcha económica de España. Por el otro, le sitúan en el ojo del huracán en dos mercados que despiertan dudas para los inversores.El caso de Turquía ha sido paradigmático, después de que en 2022 lanzase una opa sobre la parte del capital que no controlaba en Garanti, su firma en el país, y alcanzara el 86% del capital. El mercado cuestionó esta elevada exposición a un mercado como el turco, afectado por la hiperinflación. El beneficio descendió en el primer trimestre del año un 48% frente al mismo periodo del año pasado y un 10% frente al cuatro trimestre de 2023. El ajuste por la inflación le cuesta 522 millones a la entidad.México, que es el primer mercado del banco actualmente, ha entrado en el foco en el últimos mes, tras las elecciones generales en el país. El resultado, que consolida el poder del partido del presidente saliente López-Obrador durante cinco años más, ha lastrado la evolución de los bancos en Bolsa. El BBVA cede un 7% desde las elecciones y el peso, un 6%.El BBVA admite, en la presentación a analistas de los resultados del pasado trimestre, su alta dependencia de estos dos mercados. Admite que cada caída del 10% en la cotización del peso le resta 10 puntos básicos en la ratio de capital CET 1, por cuatro puntos básicos por cada caída análoga de la lira. Además, el banco debe asumir un coste de capital de tres puntos básicos por el negocio de cada región por cada trimestre, con un total de 12 puntos básicos para todo el primer semestre.Esto provocará ya un efecto en las cuentas del primer semestre, que se cerrarán esta semana y el banco presentará a finales del mes que viene. En lo que va de año, el peso acumula una depreciación de en torno al 3,5% en su cruce con el euro, lo que le resta unos tres puntos de capital, por otros tres puntos básicos derivados del descenso del 7% de la lira. En total, la exposición a estos dos mercados le costará ya al banco, en sus cuentas semestrales, 18 puntos básicos.Efecto en la opaEsta situación tiene un efecto directo en el papel del BBVA en la opa sobre el Sabadell. El banco que pilota Carlos Torres oferta una acción por cada 4,83 del banco catalán. Una tasación de la entidad catalana de unos 11.000 millones y que su consejo, cuando la oferta fue de una fusión amistosa, ya consideró que infravaloraba a la entidad. El BBVA, en cambio, ha reiterado que esta es su única y última puja. Una posible aparición de un caballero blanco —una de las posibilidades con las que el consejo del Banco Sabadell puede bloquear la oferta sin contravenir la ley de opas— obligaría al BBVA a mover ficha.La razón está en que la citada dependencia de la evolución de las divisas turca y mexicana complica la capacidad del banco de origen vasco de elevar la puja. También de introducir un segmento en efectivo, tal y como piden algunos inversores. Actualmente, el banco cuenta con una ratio de capital del 12,82%, a cierre del primer trimestre, lo que supone que tiene un exceso de 82 puntos básicos sobre sus objetivos. Traducido en dinero, el banco dispondría hoy de unos 3.100 millones de euros extra para mejorar su oferta y tratar de convencer a Sabadell con una oferta que incluya dinero. Los costes de reestructuración le costarían 1.450 millones y unos 30 puntos básicos de capital.Esto también tiene su efecto en los planes para remunerar a los accionistas. El BBVA ha prometido devolver todo el exceso de capital por encima de su objetivo, en el 12%, con el foco en lanzar recompras de acciones y el pago de dividendos. Esta es la principal baza que esgrime el Sabadell, repartir a sus accionistas 2.400 millones en los próximos dos años, si bien el deber de pasividad de la normativa de opas les complica acometer nuevas recompras de acciones o introducir modificaciones sustanciales en su programa de recompras de acciones.El problema está en que la dentellada de las divisas mexicana y turca puede empeorar en los próximos meses. Las propias previsiones del servicios de análisis del BBVA, BBVA Reserach, sitúan la inflación interanual a finales de mayo en el 75%, si bien esperan que el país acelere la senda en la reducción de los precios tras el verano y cierre en el 43%. Las cifras son aún elevadas y dejan la puerta abierta a que el Gobierno de Erdogan, con quien Torres se reunió este mismo mes en Madrid, acometa nuevas devaluaciones de la divisa en los próximos meses.

Ir a respuesta

Brúfalo 26/06/24 09:34

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Versión enésima del cuento de la lechera.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-26/como-ganar-hasta-un-14-con-las-opas-en-marcha-sobre-sabadell-talgo-arima-y-edreams.htmlCómo ganar hasta un 17% con las opas en marcha sobre Sabadell, Talgo, Árima y eDreamsLas ofertas sobre cotizadas de la Bolsa española ofrecen opciones de arbitraje con algo de riesgo Laura Salces26 jun 2024 - 05:40 CEST Con el horizonte de Naturgy y de Sabadell aún por despejar, después de que Criteria y Taqa rompieran sus conversaciones sobre el futuro de la gasística y a la espera de los posibles vetos a la fusión de BBVA con Sabadell por parte del Gobierno y la CNMC, los inversores tienen aun la baza de arañar algo de rentabilidad en las ofertas públicas de compra (opas) en marcha.La CNMV tiene admitidas a trámite cuatro opas sobre cotizadas españolas: la de Ganz Mavag sobre Talgo por el 100% de sus títulos; la autoopa de eDreams para hacerse con el 3,57% de su capital, la del fondo francés J. Safra Sarasin para lograr el control de la socimi Árima y la de BBVA sobre Sabadell. Las primas para los inversores oscilan entre el 2,5% y el 16,8%, si bien sus niveles de riesgo son muy distintos.La admisión a trámite de los cuatro procesos no implica que el supervisor del mercado se haya pronunciado sobre ellas, ni sobre sus términos o condiciones. Según la normativa, la CNMV cuenta con un plazo de 20 días para pronunciarse desde que las admite a trámite, si bien, puede reiniciar el reloj tantas veces como considere adecuado a la espera de los permisos administrativos para las operaciones.La más rentable de las opas en curso para los inversores es la de Talgo. El grupo húngaro ofrece 5 euros por acción del fabricante de trenes, lo que supone una prima del 16,8% en función de los precios actuales. Eso sí, se trata de oferta de adquisición que cuenta con el rechazo expreso del Gobierno, que ha reconocido abiertamente que hará “todo lo posible” para evitar que salga adelante. El Ejecutivo, incluso, se estaría planteando entrar en el capital de Talgo a través de la SEPI para evitar la opa, lo que, de llegar a producirse, daría al traste la expectativa de los inversores cazaopas.Hay que recordar además que sigue en vigor el blindaje para empresas denominadas estratégicas. Un escudo antiopas (no deseadas) que activó el Gobierno con el estallido de la pandemia y que precisa que todos los inversores que no sean españoles deban contar con la autorización del Consejo de Ministros a su oferta. Es el salvoconducto necesario para que la CNMV autorice la oferta.La negativa del Ejecutivo ha provocado que la acción de Talgo no se haya acercado más a los 5 euros por título ofrecidos por el grupo húngaro. Un precio, por cierto, dado a conocer incluso antes de que se presentara formalmente la opa. Lo máximo que se ha acercado la acción a dicho nivel fue el pasado 8 de febrero, cuando cerró en 4,78 euros por título.La más segura es la de eDreams. La agencia de viajes online quiere hacerse con un 3,57% de su propio capital para llevar a buen puerto el pago de un plan de incentivos para sus empleados vía entrega de acciones. El plan de recompra anunciado asciende a 5,5 millones de títulos y tiene un importe máximo de 50 millones de euros. Ahora bien, la empresa reconoce que dados sus actuales niveles de negociación el plan de recompra se demoraría más de lo previsto y por ello pretende acelerarlo con la adquisición de hasta 4,5 millones de títulos. Para los inversores supone una prima del 4,5% sobre el precio de cierre de ayer.La última oferta en ser admitida a trámite por el supervisor, y la menos rentable, ha sido la del fondo suizo J. Safra Sarasin a través de su filial JSS Real Estate por la socimi Árima. Ofrece 8,61 euros por título, o lo que es lo mismo, valora a la empresa en 223,7 millones de euros. Para los inversores, acudir a la oferta implica una prima del 2,5% con respecto al precio de cierre de ayer. Safra ha anunciado que cuenta ya con financiación por hasta 225 millones y que no se plantea la exclusión de cotización de la socimi tras el resultado de la opa.En todos los casos hay que tener en cuenta que las operaciones aún no están aprobadas y que se desconoce cuándo se producirá la liquidación de las mismas, de llegar todas a buen puerto. Además, los inversores deben recordar que la rentabilidad final dependerá de las comisiones de su bróker, a las que hay que incluir el impuesto sobre transacciones financieras, del 0,2% sobre el precio de adquisición.La opa de BBVA por Sabadell promete dilatarse en el tiempo -y competir con la de Talgo por ser la de mayor duración-. La oferta de la entidad presidida por Carlos Torres debe pasar el filtro de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), así como del Banco Central Europeo (BCE), la CNMV y el plácet del Gobierno, que se antoja cuanto menos difícil. Tanto que existe la posibilidad de que BBVA logre luz verde para la opa sobre Sabadell por parte de los organismos reguladores pero vea vetada la fusión. Una situación que ha llevado a la CNMV a solicitar a la entidad que detalle los cálculos de las futuras sinergias si la operación no prospera.En un primer momento, BBVA detalló que la fusión de ambas entidades generaría unas sinergias de 850 millones de euros y unos gastos estimados de 1.450 millones, que algunas firmas de análisis han puesto en duda. De no lograr el visto bueno del Ejecutivo, tendría que recalcular dichos importes. A diferencia del resto de opas en vigor sobre cotizadas españolas, la de BBVA por Sabadell está previsto que sea en acciones. BBVA ofrece el canje de 4,83 títulos del Sabadell por cada una de sus acciones, lo que implicaba una prima del 17% sobre el último cierre previo a la presentación de la oferta. Una prima que se ha reducido hasta el 7,3% actual -que llegó a caer hasta el 5%-.Fuentes del mercado apuntan que una opción para que BBVA lograra esquivar el rechazo del consejo de Sabadell y atraer a sus accionistas pasa por entregar una parte en efectivo. Un porcentaje que llegan a estimar en un 10% de acuerdo con otras opas ejecutadas en el mercado europeo en los últimos años.

Ir a respuesta

Brúfalo 21/06/24 08:21

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Buenos días. Parece que la fiesta sigue hasta el fin de semana. Luego ya veremos.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-21/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas europeas buscan mantener el tono positivo para cerrar la semanaLos futuros del Euro Stoxx 50 apuntan a una apertura con leves ganancias21 jun 2024 - 07:27 CEST ¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx 50 apuntan a una apertura con leves ganancias. El Ibex 35 subió ayer un 1% y conquistó los 11.100 puntos en una jornada marcada por la acción de los bancos centrales. Hoy es la Cuádruple Hora Bruja, cuando tiene lugar el vencimiento de los contratos de opciones y futuros sobre índices y acciones. De lunes a jueves, el selectivo español avanza un 1,52%.¿Qué hacen el resto de Bolsas?En la madrugada española bajaban la mayoría de las Bolsas de Asia-Pacífico. La excepción era el Nikkei 225, que subía ligeramente.Wall Street cerró este jueves en terreno mixto una sesión en la que el selectivo S&P 500 llegó a superar la barrera de los 5.500 puntos por primera vez en su historia, pero acabó retrocediendo un 0,25%, hasta las 5.473 unidades. El Dow Jones subió un 0,77% y el Nasdaq cayó un 0,79%.Claves de la jornadaAyer, el Banco Nacional de Suiza (BNS) decidió reducir el tipo de interés oficial en 0,25 puntos porcentuales, hasta el 1,25%. El banco central de Noruega, el Norges Bank, mantuvo los tipos en el 4,5%, mientras que el Banco de Inglaterra (BoE), ha decidido mantener el tipo de interés de referencia para sus operaciones en el 5,25%.El Instituto Nacional de Estadística (INE) publica las compraventas de viviendas en abril, así como las cifras de negocio de la industria y del sector servicios del mismo mes.El Banco de España difunde la balanza de pagos del primer trimestre y los datos de créditos dudosos de abril.En Europa llegan los indicadores adelantados de junio del PMI compuesto, manufacEn EE UU, también se da a conocer el dato preliminar del índice de gestores de compra (PMI) de junio.En Asia destacan hoy el IPC de mayo Japón y los índices PMI de junio.¿Qué dicen los analistas?Azad Zangana, Economista y Estratega Senior europeo, Schroders: “El Banco de Inglaterra decidió mantener los tipos de interés. Puede que la inflación haya vuelto al 2% y que la economía británica se esté ralentizando, pero el Banco de Inglaterra no ha roto los precedentes de su política monetaria. La ralentización del crecimiento en el Reino Unido y las alentadoras tendencias de la inflación eran argumentos de peso para que el Banco de Inglaterra recortase los tipos de interés. La inflación ha caído a su nivel más bajo en casi tres años. Mientras tanto, el crecimiento se estancó en abril, la tasa de desempleo (tasa trimestral) subió al 4,4% y la economía perdió 140.000 puestos de trabajo. La razón de esta cautela radica principalmente en la preocupación de los inversores (reflejada en los mercados monetarios) de que la caída de la inflación británica hasta el objetivo central de inflación del BoE del 2% en mayo sea solo temporal. A pesar de que los argumentos a favor de un recorte de los tipos eran sólidos, la comunidad de inversores cree que el Banco de Inglaterra relajará su postura cuando el mercado esté preparado”.Filippo Alloatti, de la gestora Federated Hermes, explica que la situación política en Francia ha llevado a un desplome y un posterior repunte del mercado y a una ampliación de los bonos del Estado respecto al bund alemán. Esta situación “está generando un mayor coste de financiación para los bancos franceses, pero estamos observando un escaso impacto en el capital”, indica. No obstante, añade que existe “una correlación histórica entre los diferenciales bancarios de Francia y sus bonos soberanos” y “en la medida en que los diferenciales de la deuda soberana francesa frente a Alemania aumenten de forma semipermanente, también lo harán los diferenciales bancarios”.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro roza los 1,072 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, cuesta 85,64 dólares el barril.El interés del bono español a 10 años baja al 3,339%.

Ir a respuesta

Brúfalo 20/06/24 08:09

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Buenos días y cumplimiento de expectativas.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-20/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas apuntan al alza con el radar en los bancos centralesLos futuros del Euro Stoxx anticipan una apertura ligeramente alcista 20 jun 2024 - 07:21 CEST¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx anticipan una apertura ligeramente alcista. El Ibex 35 bajó ayer un 0,1%, pero conservó los 11.000 puntos, en una sesión con escasos indicadores macroeconómicos y sin Wall Street, que hoy vuelve a la actividad.¿Qué hacen el resto de Bolsas?Signo mixto hoy en los principales índices asiáticos. El Nikkeisube un 0,2%, elHang Sengde Hong Kong pierde un 0,4% y elShanghai Compositese deja un 0,1%.Wall Street no operó ayer al ser día festivo en EE UU.Claves de la jornadaReino Unido conoció ayer que la inflación descendió al 2% el pasado mayo, frente al 2,3% de abril, lo que abre la puerta a un recorte de tipos. Precisamente, hoy se reúne el Banco de Inglaterra (BoE) para decidir sobre la política monetaria. También se reúnen el Banco Nacional de Suiza (SNB), el banco central de China y el Norges Bank de Noruega.El Instituto Nacional de Estadística (INE) publica la formalización de hipotecas sobre viviendas de abril.En Europa llega la confianza de los consumidores de la zona euro y el BCE publica su boletín económico.Los inversores están pendientes de la reunión del Eurogrupo, por si añade algún detalle sobre perspectivas económicas en la zona euro.En EE UU se esperan la encuesta Filadelfia de la Fed.Telefónica paga un dividendo con cargo a las reservas de libre disposición de 0,15 euros brutos por acción. Atresmedia entrega a sus accionistas 0,240 euros por acción y Acciona Energía abona hoy un cupón de 0,48 euros brutos por título.¿Qué dicen los analistas?Scope ha asignado a la calificación de Francia una perspectiva negativa porque las previsiones fiscales del Gobierno solo apuntan a una estabilización de la deuda pública en niveles elevados, con el riesgo de que la deuda siga aumentando cuando surja la próxima crisis. Thomas Gillet, director de ratings soberanos y del sector público de Scope Ratings, señala que “en Francia, la apertura de un procedimiento de déficit excesivo refleja los debates en torno al coste de los programas de los distintos partidos políticos. Los periodos electorales suelen ir acompañados de promesas centradas en nuevos gastos más que en medidas para reducir el déficit público, lo que aumenta la incertidumbre sobre la capacidad del próximo gobierno para aplicar un plan creíble de consolidación fiscal a medio plazo y cumplir las normas presupuestarias europeas”.Dan Scott, responsable de multiactivos en Vontobel: “El segundo semestre del año presenta algunos aspectos positivos. La resistencia del consumidor estadounidense, el estímulo fiscal de China y la incipiente recuperación de la eurozona contribuyen a una expansión económica moderada, pero constante, que probablemente se prolongue hasta finales de 2024. Sin embargo, estas perspectivas positivas no están exentas de riesgos. Una de las principales preocupaciones que tenemos es si los tipos de interés se mantienen demasiado altos durante demasiado tiempo, lo que acabará provocando alguna ruptura. En Estados Unidos ya se observa un aumento de la morosidad en las tarjetas de crédito y los préstamos para la compra de automóviles. El continuo aumento de las provisiones para préstamos morosos relacionados con el sector inmobiliario comercial estadounidense también es un claro indicador de que están apareciendo poco a poco grietas que requerirán una respuesta política”.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro se mantiene en 1,0741 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, cuesta 85 dólares el barril.El rendimiento del bono español a 10 años sube al 3,359%.

Ir a respuesta

Brúfalo 18/06/24 08:27

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Por fin llegó el día en el que el Santander oficializó que es el que la tiene más gordahttps://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-18/santander-arrebata-a-bnp-el-trono-de-banco-mas-valioso-de-la-union-europea.htmlSantander arrebata a BNP el trono de banco más valioso de la Unión EuropeaLa capitalización de la entidad española alcanza los 69.790,8 millones, frente a los 66.876 de la francesaGema Escribano18 jun 2024 - 05:25 CESTEl optimismo que recorría los mercados se ha visto interrumpido por el terremoto político que vive Francia. Los inversores, que desde noviembre no hacían más que incrementar el apetito por el riesgo ante el temor de perdérselo, aprovechan las dudas para hacer caja. El intento de remontada del lunes no borra las pérdidas de la semana pasada. Aunque los descensos son generalizados, la Bolsa francesa con los bancos a la cabeza se llevan la peor parte. Coincidiendo con la pérdida de reinado del Cac francés como mercado más grande de Europa, Santander ha arrebatado a BNP Paribas el trono de banco más valioso de la Unión Europea.Con una caída del 10,89% en Bolsa en la última semana, el representante francés ha evaporado 8.175,76 millones de euros y deja su capitalización en los 66.876,4 millones de euros. Aunque Santander no ha permanecido al margen de la corrección de las últimas jornadas, la entidad que preside Ana Botín limita la caída al 6,8%. Esto es suficiente para que Santander se consolide de una vez por todas como el banco más valioso de la región con un valor en Bolsa de 69.790,8 millones.El pasado 21 de mayo el banco español hizo un primer acercamiento y por momentos arrebató al francés el cetro, una situación que no se veía desde hacía cuatro años. Hace justo un mes, el sector bancario europeo continuaba exprimiendo al máximo los buenos resultados del arranque del primer trimestre y los rumores de consolidación bancaria. Más allá de la opa de BBVA sobre Sabadell, los inversores celebraron el apoyo del presidente francés, Emmanuel Macron, a las fusiones entre los principales bancos europeos para fortalecer la integración financiera de la UE. La posibilidad de que se cumplan los peores pronósticos y que la formación de Macron no pase a la segunda vuelta de las elecciones francesas pone en vilo la integración transfronteriza. Como señalan los analistas de Janus Henderson esto es especialmente negativo para los bancos. Las expectativas de una actividad paneuropea de fusiones y adquisiciones en el sector que conduzca a un mercado más consolidado se verán ahora atenuadas.Junto a la parálisis del proyecto europeo, los analistas destacan el impacto que puede tener en la cartera el repunte de las rentabilidades de la deuda. Una de las lecciones que dejó la crisis de deuda la eurozona es que el riesgo país está íntimamente vinculado al riesgo financiero. Como estrategia para aumentar sus ingresos, las entidades compran deuda. Además de embolsarse los cupones, los bancos esperan obtener un extra por el aumento de los precios, una tendencia que revierte en los episodios de estrés. A medida que las rentabilidades repuntan, el precio, que evoluciona a la inversa, cae. Esto se pudo apreciar en la caída de Silicon Valley Bank que afloró unas pérdidas de 1.800 millones de dólares por la venta a pérdida de su cartera de deuda.Aunque el mercado se ha tensionado, la situación en la banca francesa no es tan débil. BNP ganó 3.010 millones en el primer trimestre, un 27% por encima de lo previsto por los analistas, y superior a los 2.852 millones registrados por Santander.A pesar del pobre desempeño de las últimas jornadas, los analistas se siguen mostrando optimistas con el futuro del banco francés. El 66,7% de las firmas que siguen al valor aconsejan comprar acciones, frente al 29,6% que recomienda mantener en cartera y solo el 3,7% opta por la venta. En las últimas jornadas Alphavalue ha movido ficha y ha revisado al alza su valoración. La firma de análisis aconseja compra y fija como precio objetivo los 73,9 euros, ligeramente por debajo de los 79,8 euros que establece el consenso de Bloomberg.Barclays, una de las firmas que mantiene en compra el rating de BNP Paribas, destaca las perspectivas para el conjunto del año difundidas en la última presentación de resultados. De acuerdo a lo señalado en su último informe, el banco espera incrementar en un 2% sus ingresos. Esto equivale como mínimo a 47.900 millones de euros, superior a los 47.800 millones del consenso.Las recomendaciones de BNP Paribas son muy parejas a las de Santander. El 71,9% de las firmas aconseja comprar, frente al 25% que recomienda mantener y el 3,1% que opta por la venta. Aunque el reto más inmediato pasa por recuperar la cota de los 4,5 por acción, el consenso de Bloomberg se muestra optimista y fija como precio objetivo los 5,56 euros. Es decir, le otorgan un potencial del 26%.A la espera de la próxima actualización, el departamento de análisis de Bankinter mantiene en cartera a la entidad española. Entre las razones que justifican está el hecho de que la ratio de capital CET1 se mantiene en un nivel confortable (12,3%) y en términos de eficiencia se sitúa entre los mejores de la banca europea.Los expertos destacan que el margen de intereses sorprendió positivamente, con un incremento del 17,6% en el primer trimestre, gracias a la actividad comercial y los tipos elevados. Como colofón a estas buenas valoraciones los analistas apuntan a la calidad crediticia. A cierre de marzo la tasa de morosidad se situaba en el 3,1%, por debajo del 3,4% registrado a cierre de 2023.Aunque Santander ha logrado arrebatar a BNP la corona, la capitalización de la entidad española continúa estando por debajo de Iberdrola e Inditex, las dos cotizadas más valiosas de la Bolsa española. Desde la presentación de sus resultados el grupo textil está imbatible. Con una subida del 17,7% en el año, la capitalización de Inditex alcanza los 144.740 millones, a gran distancia de los 76.920 millones de Iberdrola.

Ir a respuesta

Brúfalo 18/06/24 08:24

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Buenos días y cautela.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-18/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Cautela en las Bolsas atentas al IPC de la eurozona y la incertidumbre en FranciaLos futuros del Euro Stoxx 50 apuntan a leves caídas en la apertura de la sesión18 jun 2024 - 07:19 CEST¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx 50 apuntan a leves caídas en la apertura de la sesión. El Ibex 35 bajó ayer el 0,3% y quedó por debajo de los 11.000 puntos, afectado por la caída de las empresas con elevados niveles de endeudamiento.¿Qué hacen el resto de Bolsas?En la madrugada española subían los índices de las Bolsas de Asia-Pacífico.Wall Street cerró este lunes en verde una sesión en la que el Dow Jones de Industriales volvió a cosechar ganancias (0,49%) tras cuatro jornadas en pérdidas. El selectivo S&P 500 registró un nuevo récord en su cotización (0,77%), alargando el impulso de la semana pasada; mientras que el tecnológico Nasdaq hizo lo propio con un avance del 0,95%.Claves de la jornadaLos inversores empiezan a tener datos más sólidos acerca de la consistencia de la economía estadounidense y la tasa de inflación. “Ciertamente, hay optimismo en torno a una mayor probabilidad del posible inicio de recortes de tipos”, interpretó el consejero delegado de AXS Investments, Greg Bassuk, para la cadena CNBC.Los inversores están pendientes ahora de los datos de ventas minoristas de mayo en EE UU.En Europa se publica la lectura final del IPC de mayo de la eurozona. Se espera que se confirme el ligero repunte del dato preliminar al 2,6%. Además, llega la encuesta Zew de confianza del inversor alemán en junio.En España, Soltec presenta los resultados correspondientes al primer trimestre de 2024.¿Qué dicen los analistas?Florian Spaete, Estratega de renta fija de Generali Investments: “La inesperada disolución del Parlamento francés y la convocatoria de elecciones anticipadas han agitado los mercados financieros. La renta variable y la renta fija francesas han registrado un rendimiento significativamente inferior. Se espera que la incertidumbre política se mantenga hasta las elecciones (30 de junio y 7 de julio). Podría decirse que existen preocupaciones relacionadas con las propuestas políticas de la Agrupación Nacional, pero el objetivo último de Le Pen es ganar las elecciones presidenciales de 2027, por lo que estará muy interesada en evitar una crisis fiscal similar a la de Salvini y Truss. Existen otros escenarios posibles, aunque menos probables. Una coalición mayoritaria de izquierdas tendría probablemente un impacto negativo en los activos franceses, aunque esto se vería mitigado por la fuerte presencia de los socialdemócratas (PS), que se inclinarían por situarse en contra de las propuestas de la izquierda radical. Macron (y los mercados) soñarán con una coalición nacional centrista, pero es poco probable que los números funcionen, y tanto el Partido Socialista como Los Republicanos dudarían en entrar en una alianza tan poco natural.Ebury, la fintech especializada en pagos internacionales e intercambio de divisas, subraya “la profunda incertidumbre que el resultado de las elecciones francesas está provocando sobre los activos y las divisas europeas, “con el euro y la deuda pública y las acciones francesas a la cabeza de las caídas”. Asegura Ebury que “la política ocupa el centro de la escena, y ni siquiera las buenas noticias de que la inflación estadounidense fue menor de lo esperado a principios de la semana pasada, y la consiguiente bajada de los tipos del Tesoro estadounidense, fueron suficientes para ayudar a las divisas europeas”. Los analistas de la firma señalan que los mercados estarán atentos esta semana a los índices PMI mundiales de actividad empresarial, que se publicarán hasta el viernes, aunque considera más importante para el euro “los datos sobre las encuestas y las posibles alianzas en Francia, ya que los mercados esperan que los aliados centristas de Macron puedan evitar una mayoría absoluta de la derecha o de la izquierda”.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro baja a 1,0721 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, cae ligeramente hasta los 84,12 dólares el barril.El interés del bono español a 10 años retrocede al 3,346%.

Ir a respuesta

Brúfalo 17/06/24 11:31

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

https://www.r4.com/portalPor Juan Carlos Ureta, Presidente de Renta 4Lunes 17 de junio de 2024La política hunde a las Bolsas europeas y la tecnología impulsa a las americanas, pese a la FedEl contraste entre los cinco máximos históricos consecutivos que marcó el Nasdaq la semana pasada y las caídas semanales del 6,2% en el CAC francés y del 3% en el Dax alemán, refleja de manera muy gráfica la creciente y hasta un poco obsesiva concentración del interés inversor en las compañías tecnológicas, muy especialmente en las relacionadas con la inteligencia artificial (IA) generativa.La apuesta hecha por Apple en su conferencia anual de desarrolladores, celebrada el pasado lunes, por la IA generativa se ha traducido en una subida semanal del 7,9% en su cotización, e igualmente a Oracle sus avances en la implementación de la IA anunciados el pasado miércoles a la vez que sus cuentas trimestrales, le han valido una subida semanal de casi el 10%. Similar es el caso de Adobe, que presentó sus cuentas trimestrales el jueves tras el cierre del mercado, mostrando una fuerte demanda hacia sus soluciones basadas en la IA generativa, que ha incorporado a Photoshop y otros productos, subiendo un 14,5% en la sesión de cierre semanal del viernes.Estos y otros valores tecnológicos, entre ellos Broadcom con su impresionante subida semanal del 23% y, por supuesto, Nvidia, que ha subido un 9% esta última semana y acumula ya una subida del 166% desde el uno de enero, han contribuido al excelente comportamiento semanal del Nasdaq (+3,2%) y en parte también, aunque menos, al del S&P (+1,6%). Pero el mercado amplio no ha participado de ese buen tono. El Dow Jones ha acabado bajando un 0,54% en la semana y el Russell 2000 de pequeñas compañías ha recortado un 1% en la semana. El viernes, en la sesión de cierre semanal, en la que el Nasdaq marcó su quinto récord histórico consecutivo, ocho de los once sectores del S&P tuvieron recortes y 360 de sus 500 componentes terminaron la sesión en negativo.Una vez más, si quitásemos los valores tecnológicos, el resto del mercado ha tenido un comportamiento mediocre tirando a malo. El sector de tecnologías de información ha sido el mejor del S&P en la semana, con un alza del 6,4%, mientras que el segundo, el inmobiliario (real estate), ha subido solo un 1,2%. Podemos decir que el mercado amplio no ha subido, a pesar de que el esperado dato de inflación de mayo en Estados Unidos, publicado el miércoles, fue mejor de lo esperado, cayendo al 3,3% frente al 3,4% de abril, y por debajo de la estimación del consenso, que esperaba también el 3,4%. Igualmente fue buena la inflación subyacente, con un 3,4% dos décimas menos que el 3,6% de abril e igualmente por debajo del consenso. Esos buenos datos, que se confirmaron el viernes con los precios a la producción (PPI), bajaron el 0,2% en mayo, siendo así que el consenso esperaba una ligera subida.El tono “duro” (hawkish) de los mensajes de la Fed tras su reunión del pasado miércoles, en la que, como se esperaba, no bajó los tipos de interés y en la que, además, anunció que habrá un solo recorte de tipos de aquí a fin de año, puede explicar la fría reacción de la Bolsas ante los buenos datos de inflación. El informe de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, publicado el viernes, también ha podido contribuir a enfriar los ánimos, ya que refleja una caída del sentimiento del consumidor a 65,6 puntos desde los 69,1 de mayo y, además, muestra que las expectativas de inflación a un año que tienen los consumidores se mantienen en el 3,3% y a cinco años en el 3,1%, que es el nivel más alto desde el pasado diciembre.Pero, sin duda, esta última semana la peor parte se la han llevado las Bolsas europeas, con el Eurostoxx cayendo un 4,2% en la semana. La política ha tenido mucho que ver en esas caídas. El resultado de las elecciones europeas del 9 de junio y la convocatoria de elecciones anticipadas en Francia, tras un escrutinio muy adverso al partido en el poder, provocaron el lunes un fuerte descenso en la Bolsa francesa, pero lo peor vino a partir del miércoles, tras la decisión de la Comisión Europea de imponer fuertes aranceles a los vehículos eléctricos chinos. El temor a una represalia del Gobierno chino llevó a una fuerte caída del sector del automóvil, lógica si tenemos en cuenta que Volkswagen concentra un tercio de sus ventas en China y que Mercedes y BMW son marcas aspiracionales para los consumidores chinos. El índice sectorial del Eurostoxx del automóvil se ha dejado un 4,6% en la semana, caída solo superada por el índice sectorial de la banca, con un 5,5% de descenso semanal. Los recortes han sido especialmente fuertes en grandes bancos, como el del 12% de BNP, del 14,9% de Société Générale, del 11% en Unicredit o del 8,8% en BBVA por citar solo algunos. A cierre del viernes todas las automovilísticas del Eurostoxx acumulan fuertes caídas desde el uno de enero, con la única excepción de Mercedes, que sube el 1% en lo que va de año.Si ponemos en conjunto todo lo anterior, el dibujo resultante es un tanto confuso y nos recuerda que las dinámicas de eso que llamamos “economía poscovid” no se reducen a unas cuantas subidas de tipos para controlar la inflación y luego unas cuantas bajadas de tipos para reactivar la economía una vez que la inflación se ha moderado. Las dinámicas de la economía poscovid nos remiten a un entorno geopolítico complicado, a un entorno de competencia global muy duro y a una política monetaria que, aunque siga ayudando a la economía, no puede ya volver, porque es imposible, a los viejos tiempos del “whatever it takes” y del dinero gratis para todos. Vamos hacia una innovación muy disruptiva y muy transversal que va a generar un enorme valor, pero no para todos.En cierto modo, la pasada semana hemos visto dos variantes de esas dinámicas. Hemos visto cómo las Bolsas americanas se decantan por la variante de la innovación disruptiva vinculada a la nueva IA generativa, mientras que las europeas se fijan en otro ángulo, el de la compleja situación política y geopolítica, una situación potencialmente explosiva que ha sido incubada en gran medida precisamente por la combinación de la innovación disruptiva y la globalización. Fijarse en una o en otra cosa lleva a resultados opuestos, en el caso del Nasdaq a cinco récords históricos consecutivos en su camino hacia la estratosfera y en el caso de las Bolsas europeas a una severa corrección que les impide, una vez más, levantar el vuelo.La pregunta es si estas divergencias son sostenibles. Si es sostenible que los índices americanos sigan marcando, gracias a las tecnológicas, nuevos máximos cada semana (el S&P ha marcado récord históricos en más de 30 sesiones este año, cuatro de ellas la última semana) mientras el mercado amplio se queda atrás. Si es sostenible una subida permanente de las Bolsas con el “higher for longer” de la Fed. Si es sostenible un gasto público creciente con unas políticas monetarias restrictivas.Como ha pasado en todos los episodios anteriores de fascinación por un sector (las puntocom en 1999 y principios del 2000, las nuevas energías, el hidrógeno, las vacunas o Tesla en 2021…), es imposible ver dónde está el final de la subida de los valores tecnológicos vinculados a la nueva revolución de la inteligencia artificial generativa. Los inversores son impacientes y lo quieren todo ya, ahora, y descuentan el valor futuro, pero a veces no tienen en cuenta que ese valor aflorará de forma gradual y a un ritmo más sosegado que lo que el mercado parece descontar.Aun a riesgo de equivocarnos, no podemos dejar de recomendar prudencia ante las elevadas valoraciones de algunos valores tecnológicos y, simultáneamente, no podemos dejar de recomendar poner atención a las oportunidades que los recortes de las Bolsas europeas y de los valores más tradicionales, incluidas las materias primas y los “small caps”, están poniendo sobre la mesa.Esta semana se publican las ventas minoristas de mayo en China y Estados Unidos, la inflación de mayo en la zona euro, que previsiblemente confirmará el dato preliminar de 2,6%, la inflación de mayo en Japón y los PMIs preliminares de Estados Unidos y de la zona euro de junio.Esperaríamos cierta estabilización en las Bolsas europeas tras las caídas y también en las americanas, tras haber superado el S&P los 5.400 puntos, pero todo depende de lo que hagan las grandes tecnológicas, cuya inercia alcista se mantiene intacta.

Ir a respuesta