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Brúfalo 14/06/24 09:09

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-14/hasta-donde-pueden-diverger-los-tipos-de-interes-de-bce-y-fed.html¿Hasta dónde pueden divergir los tipos de interés de BCE y Fed?El mercado de divisas apenas se ha alterado por las distintas expectativas de las tasas, lo que da más margen a Lagarde para desvincularse de PowellNuño Rodrigo Palacios14 jun 2024 - 05:40 CESTSomos dependientes de los datos, no de la Reserva Federal”, contestó Christine Lagarde en la rueda de prensa posterior a la reunión del BCE de abril. “De entrada, no especulo sobre lo que otros bancos centrales van a hacer o no”, espetó en la siguiente pregunta, que también apuntaba a en qué medida las decisiones de la Reserva Federal impactarían en los planes del BCE. Este miércoles la autoridad monetaria cambió sus previsiones para lo que queda de año, retrasando a 2025 dos de las tres bajadas de tipos que esperaba inicialmente (y una de las de 2025 a 2026). La eurozona, mientras, ha dejado de lado el piloto automático y opera partido a partido en función de los datos, si bien ha iniciado el descenso de los tipos antes que EE UU.El comportamiento de la deuda el miércoles, en todo caso, es un reflejo de cómo piensan los inversores, no tanto por la reunión de la Fed como por el dato de IPC estadounidense. La inflación quedó una décima por debajo de lo previsto y provocó un descenso de los tipos de interés a 10 años de hasta 15 puntos básicos en la zona euro, similar a la del propio bono estadounidense. El BCE trabaja en función de los datos, pero el esquema mental de los operadores de deuda es otro, y cotizan la inflación estadounidense tanto como la de la eurozona. Lo que deja una pregunta en el aire, la misma que le hicieron a Lagarde en abril: ¿cuánto puede separarse el BCE de la Reserva Federal?Todo depende de cómo cotice el mercado de divisas esta brecha de tipos de interés. Pero de momento no se ha visto movimiento. La volatilidad del cruce entre el euro y el dólar ha sido más bien escasa, a pesar del atronador ruido respecto a los tipos de interés. De hecho, la divisa europea no se ha movido del rango que va de los 1,06 dólares a los 1,10 dólares en lo que va de año. El BCE, por su parte, tampoco ha modificado sus previsiones: si en junio de 2023 esperaba que el euro cotizara a 1,09 dólares en 2024 y 2025, desde diciembre pasado espera que lo haga en 1,08 dólares.El debilitamiento de la moneda, si el dinero fluye hacia las áreas de tipos más altos, es un posible foco de tensiones inflacionistas. Si el euro se debilita, los artículos importados (los denominados en dólares) son más caros, lo que provoca inflación. Es el argumento por el que las políticas monetarias no deben divergir demasiado. Pero no todo el mundo vende artículos en dólares, y si además el euro no se debilita (o incluso se fortalece) contra otras monedas, la inflación importada se mitiga. En las previsiones del BCE, de hecho, el tipo de cambio medio ponderado del euro es más fuerte, no más débil, que en estimaciones anteriores.“La disparidad en fundamentales económicos justificaría una divergencia relevante en diferenciales de tipos. La economía americana se ha comportado de manera mucho más robusta y su inflación, de acuerdo con nuestras previsiones, va a ser más persistente que la de la zona euro. Es cierto que esto podría llevar a mayor inflación importada, en casos de divergencia extrema, a través del tipo de cambio”, indica Rubén Segura-Cayuela, economista jefe para Europa de Bank of America. El banco de inversión explica en un informe que, en sus conversaciones con inversores, a la mayor parte de ellos les cuesta ver tres recortes del BCE y ninguno de la Fed. “Todo depende de cuánto se deprecie el euro para amenazar la convergencia de la inflación al 2% a final de 2025″, añade. “Necesitaríamos ver el euro-dólar bajando a 1,02 o 1,03 para que pusiera el riesgo la senda del BCE. Creemos que esto es improbable aunque la Fed no toque los tipos”.Ahora bien, una cosa es ei impacto real de la brecha entre los tipos de interés y otra cosa el impacto percibido, temido o deseado. “Si se materializara la hipótesis original de tres recortes de tipos y la Reserva Federal no respondiera, sin duda ello repercutiría en el tipo de cambio., y con ello en la inflación”, indicó el pasado sábado Robert Holzmann. La política de Jerome Powell es actualmente un argumento para quienes consideran que el BCE no debe bajar tipos. Ahora bien, el austriaco fue en la reunión de la semana pasada el único miembro del consejo de gobierno en oponerse a la bajada de tipos, argumentando que el BCE había subido las previsiones de inflación.En la ecuación, además, entran otras divisas, no solo el dólar. El euro está en máximos contra el yen desde el año 1992, y lleva anclado en los siete yuanes desde 2014. De hecho, teniendo en cuenta el desacople global en los tipos y el avance en todo el mundo de las políticas proteccionistas (baste como ejemplo el arancel europeo al coche chino), no sería de extrañar que la inestabilidad en las divisas se convirtiera en un factor de riesgo para el mercado. Algunos actores del mercado han apuntado ya la posibilidad de que Beijing permita una devaluación del yuan para estimular la economia y de paso, como arma política. Los asesores económicos de Donald Trump, como Robert Lighthizer, creen que el dólar está demasiado fuerte. Hay demasiados factores, aparte de los tipos relativos, que impactan al mercado de divisas: Europa podría terminar importando deflación, no inflación.Los fundamentales de ambas economías, mientras, apuntan más a un distinto ritmo de normalización que a un desacople total. Gilles Moëc, economista jefe de Axa Investment Managers, apunta que las circunstancias económicas de la zona euro no tienen nada que ver con las de Estados Unidos, por lo que el BCE podría, y debería, desanclarse de la Fed para fijar su propia senda de tipos. “El Consejo de Gobierno podría decir aproximadamente hacia dónde se dirigirían en lo que resta de año. Esto tendría la ventaja de anclar las expectativas en un mercado europeo que tiene que lidiar con la volatilidad en EE.UU. y dejar claro la capacidad del BCE para desvincularse de la Fed de forma duradera”De hecho, si la Fed no baja las tasas, el tipo de cambio relativo puede no ser la mayor preocupación del mercado. “Un eventual escenario donde la Fed no bajara tipos en mucho tiempo llevaría a un endurecimiento de las condiciones financieras globales, lo que generaría una menor inflación doméstica en la eurozona. En este contexto, si bien podríamos ver parones temporales o un ciclo de bajadas más lento por parte del BCE inicialmente, las fuerzas recesionarias y desinflacionistas generadas acabarían forzando al BCE a bajar los tipos de manera acelerada y, seguramente, más profunda, ya que en ese punto haría falta estimular la economía”, concluye Segura Cayuela.

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Brúfalo 14/06/24 08:59

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Buenos días....Los juntaletras afirman que hoy hay rebote....https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-14/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas buscan sacudirse las dudas y apuntan al reboteLos futuros del Euro Stoxx 50 apuntan a una apertura alcista14 jun 2024 - 07:24 CEST¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx 50 apuntan a una apertura alcista. El Ibex 35 bajó ayer un 1,59% hasta los 11.066,1 puntos, lastrado por Banco Santander, y después del jarro de agua fría de la Reserva Federal (Fed) de EE UU, que mantuvo un tono cauto y apuntó a un solo recorte de tipos este año. De lunes a jueves, el selectivo español cae casi un 3%.¿Qué hacen el resto de Bolsas?En la madrugada española bajaban ligeramente la mayor parte de los índices de las Bolsas de Asia-Pacífico.Wall Street cerró anoche en terreno mixto con el selectivo S&P 500 subiendo un 0,23%, hasta las 5.433 unidades, y registrando su cuarta jornada consecutiva de récords al considerar los inversores que las presiones inflacionistas podrían estar remitiendo en Estados Unidos. El Dow Jones cayó un 0,17% y el tecnológico Nasdaq creció un 0,34%.Claves de la jornadaLos analistas de Renta 4 señala que, a pesar del endurecimiento del ‘dot plot’ de la Fed de tres a una bajada de tipos, el mercado sigue descontando dos bajadas tras el “buen dato” de inflación de mayo en EE UU, que ha mostrado una moderación del 3,4% de abril al 3,3% en mayo en tasa interanual. Los expertos Nomura mantienen la opinión de que los datos de este año probablemente serán suficientes para que la Reserva Federal realice dos recortes este año, en septiembre y diciembre.El Banco de España publica la deuda de las Administraciones Públicas del primer trimestre.En Europa, hoy es el turno del dato final de la inflación en Francia de mayo y de la balanza comercial de la eurozona en abril.En EE UU se conocen el índice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan, que se prevé recupere parte de la caída de los últimos dos meses, así como el índice de precios de importación y cifras del crédito al consumo.El Banco de Japón (BoJ) anunció este viernes un recorte de sus compras masivas de bonos de deuda pública, en un nuevo paso hacia su progresiva normalización monetaria tras su alza de tipos de interés del pasado marzo.¿Qué dicen los analistas?Edward Al-Hussainy, responsable de análisis de Renta Fija de Mercados Emergentes de Columbia Threadneedle: “En este momento, nuestra atención debería centrarse a la trayectoria normalizada de los tipos de interés, para que sea alcanzada en 2025. Prevemos recortes de alrededor de 75 puntos básicos el próximo año, con un tipo terminal del 4% en este ciclo de relajación. Mi hipótesis de base es que esto es demasiado elevado, incluso con las estimaciones de la Reserva Federal de que los tipos neutrales a largo plazo aumentarán hasta el 3-3,5% desde el 2,5% de 2018/19″. Y añade: “las probabilidades de que la Reserva Federal reanude las subidas para contrarrestar las crecientes expectativas de inflación o una aceleración del crecimiento salarial siguen disminuyendo, a pesar de la significativa relajación de las condiciones financieras desde el pasado mes de octubre. Esto debería darnos más confianza en un techo duradero de los rendimientos del Tesoro a más largo plazo en torno al 4,5-5%, siendo probable que el extremo superior de esa horquilla requiera un deterioro de las perspectivas fiscales/una prima temporal más elevada”.Raphael Olszyna-Marzys, economista internacional de J. Safra Sarasin Sustainable AM: “Powell mantuvo un mensaje muy equilibrado. Aunque el gráfico de puntos se desplazó hacia arriba, y la mayoría de los funcionarios no esperan ningún recorte o sólo uno este año, también son muy conscientes de que si mantienen una política restrictiva durante demasiado tiempo podrían dañar indebidamente el mercado laboral y la economía. Hasta ahora, el mercado laboral está mucho más equilibrado, lo que debería permitir una tendencia a la baja de la inflación. El IPC de mayo publicado a primera hora del día fue un alivio. Más datos como estos deberían permitirles relajar la política monetaria conforme avanza el 2024. Pero dadas las sorpresas inflacionistas de principios de año, la Fed preferirá pecar de prudente y no precipitará su decisión. Considera que la fortaleza subyacente de la economía permite algo más de paciencia. Nosotros también pensamos que es más probable que la Fed empiece a relajar su política a finales de año, y que recorte los tipos una sola vez en 2024. Curiosamente, el tipo neutral a largo plazo se revisó al alza en 20 puntos básicos, hasta el 2,8%, lo que indica que la Fed piensa que las fuerzas estructurales probablemente mantendrán los tipos de interés durante más tiempo que en la década transcurrida entre la crisis financiera y la pandemia”.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro se mantiene en 1,0736 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, baja a 82,39 dólares el barril.El rendimiento del bono español a 10 años cae al 3,366%.

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Brúfalo 13/06/24 08:07

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Buenos días. Así viene la cosa....https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-13/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas se toman un respiro tras la cautela de la Reserva FederalLos futuros del Euro Stoxx 50 apuntan a ligeros descensos en la apertura13 jun 2024 - 07:22 CEST ¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx 50 apuntan a ligeros descensos en la apertura. El Ibex 35 ganó ayer el 0,63%, animado por el descenso de la inflación en EE UU. El Comité Asesor Técnico decidió este miércoles mantener sin cambios la composición del índice y anunció una reunión extraordinaria para el día 9 de julio.¿Qué hacen el resto de Bolsas?Signo dispar hoy en los principales índices asiáticos. El Nikkei cae un 0,1%, el Hang Seng de Hong Kong gana un 0,5% y el Shanghai Composite se deja un 0,2%.Wall Street cerró anoche en terreno mixto con el Dow Jones cayendo un 0,09%, después de que la Reserva Federal (FED) decidiera mantener los tipos de interés y previera un posible único recorte -frente a los tres que indicó marzo- para atajar la inflación. Por su parte, el selectivo S&P 500 batió récords y cerró por encima de 5.400 enteros y el tecnológico Nasdaq hizo lo propio con un avance del 1,53%.Claves de la jornadaAyer se publicó el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos en mayo, que bajó una décima con respecto a abril, hasta el 3,3%.El Instituto Nacional de Estadística (INE) publica a las 09:00 horas la lectura final del IPC de mayo, tras situarse el indicador adelantado en el 3,6%, tres décimas por encima del de abril.En Europa se conoce la producción industrial de abril de la zona euro y en EE UU se espera el Índice de Precios de Producción del mes de mayo.El Banco de Japón (BoJ) inició hoy su reunión mensual sobre política monetaria, en la que la mayoría de los analistas prevén que mantendrá sus tipos de interés ultrabajos inalterados y que debatirá una reducción de la compra de bonos gubernamentales.¿Qué dicen los analistas?Charlotte Daughtrey, especialista en Inversión de Renta Variable en Federated Hermes: “La inflación estadounidense se ha mostrado más pegajosa de lo previsto en lo que va de 2024, por lo que el dato de hoy será bien recibido por el mercado. Dicho esto, puede que sea prematuro extrapolar este único dato y esperaríamos que la Fed siguiera actuando con cautela, con la perspectiva de recortes de tipos limitados en lo que queda de año. Seguiremos analizando los datos en curso a medida que se perfile el panorama económico subyacente”.François Rimeu, estratega senior en La Française AM: “Los resultados de las elecciones europeas acaban de dar su veredicto, lo que probablemente provoque un periodo de mayor nerviosismo hasta las elecciones francesas. Sin embargo, esto no cambia nuestras perspectivas más bien constructivas a medio plazo, debido a la mejora de las perspectivas de crecimiento y a que los bancos centrales empiezan a bajar gradualmente sus tipos de interés oficiales”.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro se mueve en los 1,0803 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, cae ligeramente hasta los 82,37 dólares el barril.El interés del bono español a 10 años repunta al 3,391%.

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Brúfalo 12/06/24 08:28

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Buenos días. Hoy puede haber alguna que otra sorpresita.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-12/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas esperan cautas la inflación americana y la reunión de la FedLos futuros del Euro Stoxx 50 anticipan una apertura ligeramente positiva 12 jun 2024 - 07:17 CEST¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx 50 anticipan una apertura ligeramente positiva. El Ibex 35 perdió ayer el 1,6%, la mayor caída desde finales de abril, y se situó por debajo de 11.200 puntos, afectado por el descenso de los bancos y de Naturgy.¿Qué hacen el resto de Bolsas?En la madrugada española caían la mayor parte de los índices de las Bolsas de Asia-Pacífico.Wall Street cerró anoche con nuevos récords en el S&P 500 y el Nasdaq, impulsado por la fuerte subida de Apple y preparado para el previsible anuncio hoy de que la Reserva Federal (Fed) de EE UU mantiene los tipos de interés sin cambios. El S&P 500 subió un 0,27%, el Nasdaq avanzó un 0,88%, ambos en máximos históricos, mientras que el Dow Jones bajó un 0,31%.Claves de la jornadaLos mercados están expectantes ante la publicación del índice de precios al consumo (IPC) de mayo y la reunión de política monetaria de la Fed, que tomará una decisión sobre los tipos y divulgará sus perspectivas. En general, los analistas creen que la Fed mantendrá los tipos de interés en el rango del 5,25% al 5,50%, y las apuestas por el esperado primer recorte de los tipos, que hace meses parecía inminente, se posponen ahora a noviembre debido a la persistente inflación.En Europa destaca la inflación final de Alemania de mayo, tras el repunte del dato preliminar hasta el 2,4%. También se conocen la evolución del PIB, la producción industrial y la balanza comercial del mes de abril de Reino Unido.Reunión ordinaria del Comité Asesor Técnico del Ibex 35 con Puig como candidata incierta.En el apartado de dividendos, ArcelorMittal paga 0,1978 euros por acción, lo que supone un total de 168,7 millones de euros.¿Qué dicen los analistas?Según Jack Janasiewicz, gestor de cartera y estratega de Natixis, lo previsible es que la Fed “se muestre cauta, haciendo hincapié en la dependencia de los datos y en la necesidad de ver más pruebas de que la tendencia desinflacionista está firmemente intacta”.Los expertos de Portocolom AV concluyen: “El mercado espera ahora mismo tres bajadas de tipos en la eurozona, es decir, dos bajadas más que podrían producirse en septiembre y diciembre de este mismo año. Pero cada vez coge más fuerza la posibilidad de que esta bajada de tipos haya sido puntual, y que para 2024 haya una o incluso ninguna bajada de tipos adicional, lo que presumiblemente afectaría negativamente al precio de los bonos europeos. Ante esta posibilidad la presidenta del BCE, Christine Lagarde, siempre ha dicho que la decisión final dependerá de la evolución de las cifras macroeconómicas. En EE UU en los últimos tiempos también se han ajustado las expectativas de bajadas de tipos, descontándose ahora mismo solo una para 2024. Independientemente de lo que finalmente suceda, lo que sí parece improbable es que volvamos a ver en el corto plazo unas condiciones monetarias tan laxas como las vividas en los últimos años, lo que supone un desafío para las principales economías desarrolladas a nivel global.”¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro se mantiene en 1,0738 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, sube a 82,28 dólares el barril.El rendimiento del bono español a 10 años baja al 3,450%.

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Brúfalo 11/06/24 08:52

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Buenos días y atentos con el "rebote", ya sea en las bolsas o en las sillas de las traders.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-11/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas europeas intentan el rebote con la mirada ya en la FedLos futuros del Euro Stoxx anticipan una apertura ligeramente alcista 11 jun 2024 - 07:17 CEST¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx anticipan una apertura ligeramente alcista. El Ibex 35 perdió ayer el 0,42% y terminó alrededor de 11.350 puntos, afectado por el retroceso de las plazas del Viejo Continente tras las elecciones al Parlamento de la Unión Europea (UE).¿Qué hacen el resto de Bolsas?Signo mixto hoy en los principales índices asiáticos. El Nikkei sube un 0,2%, el Hang Seng de Hong Kong pierde un 1,7% y el Shanghai Composite se deja un 1,1%.Wall Street cerró anoche con récords en los índices S&P 500 y Nasdaq a la espera de nuevos datos sobre la inflación y de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de EE UU (Fed) mañana, miércoles. El S&P 500 subió un 0,26% y el Nasdaq avanzó un 0,35%, ambos en máximos históricos, mientras que el Dow Jones repuntó un 0,18%.Claves de la jornadaEl miércoles será un día clave: se publica el índice de precios al consumo de mayo y además concluye la reunión de dos días de la Fed con una decisión sobre los tipos de interés, aunque no se esperan cambios, y con un discurso de su presidente, Jerome Powell. El mercado laboral se mantiene resiliente pese al entorno de altos tipos, según los datos conocidos la semana pasada, por lo que el mercado ha ido aplazando sus expectativas de un recorte en los tipos, que a principios de año parecía inminente.El Banco de España da a conocer el informe trimestral de la economía española y la actualización de las proyecciones macroeconómicas del segundo trimestre del año.En Europa se espera la tasa de desempleo en Reino Unido de abril, después de registrar en marzo un 4,3% de la población activa.El Tesoro Público español celebra la primera subasta de deuda, en concreto de letras a tres y nueve meses, tras la bajada de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE).¿Qué dicen los analistas?Gilles Moëc, economista jefe de AXA IM: “El mercado se centrará en el nuevo diagrama de puntos del FOMC esta semana. Esperamos un cambio en la mediana de las previsiones a dos recortes para este año, frente a los tres de marzo. Existe el riesgo de que se reduzca a solo uno, pero creemos que esto eliminaría demasiada opcionalidad, ya que enviaría el mensaje de que la Fed no podría recortar antes de las elecciones”.Ebury, la fintech especializada en intercambio de divisas, asegura que no habrá cambios esta semana en los tipos de interés de EE UU. No obstante, señala que el “diagrama de puntos (que refleja las expectativas de los miembros del FOMC sobre la trayectoria de los tipos de interés) debería ser bastante más duro que el anterior”. A partir de los recientes datos macroeconómicos de la economía norteamericana, que confirman la fortaleza del empleo y de los salarios, Ebury cree que “el estancamiento de la desinflación estadounidense en torno al nivel del 4% parece un hecho”. En este sentido, pronostica que la reunión de la Fed de esta semana se centrará en esta preocupante tendencia y en cómo los miembros de la Reserva adaptan sus opiniones y previsiones a la misma¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro se sitúa en 1,0769 puntos.El petróleo Brent, de referencia en Europa, baja a 81,53 dólares el barril.El interés del bono español a 10 años se mantiene en el 3,490%.

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Brúfalo 10/06/24 08:49

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Buenos días. Tiene la pinta que hoy puede ser un día de pesada digestión de los resultados electorales europeos.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-10/el-ibex-35-en-directo-confusion-en-las-bolsas-tras-los-datos-de-empleo-en-ee-uu-y-a-la-espera-de-la-fed.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas se preparan para abrir a la baja con los inversores digiriendo los resultados electoralesConfusión en las Bolsas tras el empleo americano y a la espera de la Fed10 jun 2024 - 07:18ACTUALIZADO: 10 jun 2024 - 08:38 CEST¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Ibex 35 caen un 0,3%, tras perder el viernes un 0,34%, pero se mantuvo sobre el nivel de 11.400 puntos tras conocerse los datos de empleo estadounidenses de mayo. Hoy, los inversores tendrán que encajar los resultados electorales, sobre todo en Francia ante el adelanto electoral de Macron. El índice parisino cae alrededor del 1% en la apertura mientras que el euro marca mínimos de un mes. ¿Qué hacen el resto de Bolsas?Este lunes es festivo en China por el festival del Barco del Dragón. De los índices de las Bolsas de Asia-Pacífico subían, en la madrugada española, los de Japón, y bajaban los de Corea del Sur.Wall Street tuvo el viernes una sesión negativa, pero sumó ganancias semanales en sus principales indicadores. Los datos de empleo fueron mejores de lo esperado, indicando que el mercado laboral se mantiene resiliente.Claves de la jornadaLos datos de empleo estadounidenses sorprendieron a los inversores, ya que se crearon 272.000 nuevos puestos de trabajo el mes pasado, aunque la tasa de desempleo aumentó una décima, hasta el 4%, pero crecieron los ingresos medios por hora trabajada, lo que dificultará que la Reserva Federal bajé los tipos de interés.Los grandes grupos proeuropeos -populares, socialdemócratas y liberales- revalidaron este domingo su mayoría en el Parlamento Europeo, aunque con menos escaños de los que les otorgaban los sondeos y de los que tenían en el hemiciclo saliente, mientras que la extrema derecha y los ultraconservadores confirmaron su alza en toda Europa.En Europa se conocen hoy la confianza del inversor Sentix de la eurozona y la producción industrial de Italia.El Gobierno de Japón decidió mantener este lunes su estimación de la contracción del producto interior bruto (PIB) nacional en el 0,5 % intertrimestral entre enero y marzo, primer trimestre del año, según los datos revisados.La socimi Nordeste Properties se incorpora hoy a BME Scaleup.¿Qué dicen los analistas?Los datos de empleo calman el temor de que EE UU va hacia un “precipicio económico”, pero también reducen “las expectativas de un recorte de los tipos de la Fed, incluso cuando estamos viendo que otros bancos centrales del G7 los recorta”, señala el analista Bret Kenwell, de eToro. Según la herramienta FedWatch, Wall Street prácticamente descarta que la Fed baje los tipos en sus próximas reuniones, programadas para la semana que viene y en julio, y ve casi las mismas posibilidades de que los baje o los mantenga en la siguiente, en septiembre. La Fed mantiene los tipos en su nivel más alto en dos décadas para doblegar a la inflación, pero esta sigue lejos del objetivo del 2 % y, dada la buena salud del mercado laboral, no parece que el banco central vaya a cambiar su enfoque pronto. No obstante, la primera bajada de tipos del Banco Central Europeo (BCE) desde 2019 ha añadido algo de presión al regulador estadounidense.Azad Zangana, Economista y Estratega Senior para Europa de Schroders: “Aunque es improbable que se produzcan recortes de tipos consecutivos, el Banco Central Europeo tiene mucho margen para sorprender a los inversores cautelosos”. Las previsiones de Schroders son optimistas: con tres recortes más este año y dos el siguiente. Esto sugiere un cierto repunte tanto para los mercados europeos de renta fija (menores rendimientos significan precios más altos) como para los de renta variable, que se verían respaldados por un mayor crecimiento económico y unos tipos de descuento más bajos.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro marca mínimos de un mes.El petróleo Brent, de referencia en Europa, sube a 79,83 dólares el barril.El rendimiento del bono español a 10 años se sitúa en el 3,392%.

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Brúfalo 05/06/24 08:26

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Buenos díashttps://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-05/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas buscan recuperar terreno tras el batacazo de la bancaLos futuros del Euro Stoxx 50 anticipan alzas de alrededor del medio punto porcentual05 jun 2024 - 07:17 CEST¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx 50 anticipan alzas de alrededor del medio punto porcentual. El Ibex 35 bajó el 0,97% y perdió el nivel de 11.300 puntos, afectado por el retroceso de la banca, que lideró los descensos ante la reunión del BCE y la elección presidencial de México.¿Qué hacen el resto de Bolsas?Signo mixto hoy en los principales índices asiáticos. El Nikkei cae un 1%, el Hang Seng de Hong Kong gana un 0,2% y el Shanghai Composite se deja un 0,3%.Wall Street cerró anoche en verde con el Dow Jones subiendo un 0,36% en una sesión con escasas fluctuaciones. El S&P 500 ganó un 0,15% y el tecnológico Nasdaq avanzó un 0,17%. El dato de la encuesta JOLTS conocido ayer refuerza las posibilidades de un recorte de tipos por parte de la Fed en septiembreClaves de la jornadaEn la reunion del BCE, que se celebra mañana, jueves, el mercado descuenta una reducción de los tipos oficiales de 25 puntos básicos, hasta el 4,25%, si bien existe mayor incertidumbre sobre los siguientes pasos que tome el supervisor, ya que dependerá de la situación de inflación en la eurozona.En EE UU, los inversores esperan ahora los datos de empleo de mayo, que se publicarán el viernes, con las expectativas puestas en una desaceleración suficiente como para que la Reserva Federal recorte los tipos de interés próximamente, pero no excesivamente pronunciada como para temer una recesión. Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores valoran ahora en casi un 62% la probabilidad de que se produzcan recortes de tipos de interés este año, frente al 36 de hace una semana.En Europa se conocen las lecturas finales de los indicadores económicos PMI compuestos y del sector servicios de la eurozona y de Reino Unido.En EE UU llegan, como es habitual el miércoles, las solicitudes semanales de hipotecas, aunque la referencia clave del día es la encuesta de empleo privado ADP.Inditex publica sus cuentas del primer trimestre del ejercicio. El consenso prevé que el crecimiento de las ventas no sea a doble dígito por primera vez desde 2019.BBVA ya ha presentado todas las solicitudes de autorización que necesita para la opa sobre el Sabadell, incluyendo las de BCE, CNMV y CNMC, y prevé que el proceso para obtenerlas se extienda entre seis y ocho meses.¿Qué dicen los analistas?Desde la gestora de fondos del grupo Natixis IM Loomis Sayles, comenta: “Un ciclo de recortes prolongado del BCE no es un hecho. Europa se enfrenta a algunas incertidumbres persistentes que pueden impedir una senda fluida de la inflación y el retorno de los tipos de interés oficiales hacia la neutralidad. Entre ellos se encuentran la posible mejora de la economía, los elevados costes laborales unitarios, la incertidumbre geopolítica y la política fiscal. El aumento de la incertidumbre y los agresivos recortes de tasas podrían generar temores de un error de política, lo que amenaza la credibilidad del banco central. En nuestra opinión, la incertidumbre del BCE dificulta la previsión de una fuerte ampliación de los diferenciales de tipos de interés entre Europa y EE UU”.Franck Dixmier, CIO global de Renta Fija de Allianz Global Investors: “Apoyado por la tendencia a la baja de la inflación en la zona euro, se espera que el BCE confirme un recorte de tipos de 25 puntos básicos en la reunión de este jueves. La presidenta Christine Lagarde y los miembros más conservadores del BCE han sugerido con insistencia que el recorte está al caer, por lo que los mercados ya lo esperan con impaciencia. La atención de los inversores se centrará en lo que vendrá después. Tras una larga fase de tipos sin cambios, el inicio de un ciclo de recortes plantea varios interrogantes sobre los próximos pasos: ¿Cuál es el objetivo para el tipo terminal del BCE? ¿Con qué rapidez lo alcanzará el banco central? Los inversores estarán muy atentos a cualquier indicio de respuesta a estas preguntas, así como a los anuncios de nuevas previsiones macroeconómicas. Aunque existe consenso sobre esta primera bajada de tipos, el ritmo de los futuros recortes es objeto de un animado debate entre los miembros del organismo”.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro se sitúa en 1,0882 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, cuesta 77,72 dólares, después de varias sesiones de caídas lastrado por la última decisión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y aliados (OPEP+), que anunció el domingo que prolongaba sus recortes de producción vinculantes, pero también que eliminaría gradualmente sus recortes voluntarios en el transcurso de doce meses a partir de octubre.El interés del bono español a 10 años se sitúa en el 3,280%.

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Brúfalo 04/06/24 08:19

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La auténtica mafia no está en Nápoles, está en las sedes de los grandes bancos, en la judicatura y en la fiscalía.De nuevo, un caso más cae en las manos de ese detritus degenerado y corrupto hasta el más recóndito de sus tuétanos del mayor prevaricador del Reino, Don Manuel García Prevaricón Castellón.Es evidente que Francisco González Rodríguez, expresidente de BBVA y probablemente uno de los mayores criminales de guante blanco de las últimas décadas, saldrá de nuevo de rositas con el ejército de ángeles de la guarda que velan por su pellejo en la justicia.https://cincodias.elpais.com/companias/2024-06-04/anticorrupcion-reprocha-a-bbva-que-ocultara-informacion-sobre-villarejo-al-banco-de-espana-y-la-cnmv.htmlAnticorrupción reprocha a BBVA que ocultara información sobre Villarejo al Banco de España y la CNMVEl fiscal Alejandro Cabaleiro considera que el banco y sus exdirectivos incumplieron su normativa interna y rechaza que la entidad no tuviera más detalles de la contratación del comisarioMadrid - 04 jun 2024 - 05:15 CESTLa Fiscalía Anticorrupción insiste en que BBVA no ha sido del todo transparente con el caso Villarejo. En el reciente escrito en el que pide al juez de la Audiencia Nacional, Manuel García Castellón, que acerque al banquillo de los acusados al BBVA por contratar al comisario jubilado José Manuel Villarejo, el fiscal Alejandro Cabaleiro repasa la actuación del banco entre 2004 y 2017, periodo en el que el agente encubierto espió a empresarios, políticos y periodistas por encargo de la entidad. En el documento, le reprocha que no dio toda la información de la que disponía al Banco de España y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), en sus contestaciones a los requerimientos de información sobre su relación con el expolicía.Anticorrupción, que a lo largo del procedimiento ha insinuado que BBVA ha ocultado información y ha afeado una falsa intención de colaborar con la justicia para esclarecer los hechos, aprovecha su último informe, el que quizá sea el más relevante para el futuro judicial de los investigados, para justificar sus sospechas sobre la entidad bancaria. Además, el escrito de 224 páginas y al que ha tenido acceso este diario llega en un momento clave para la entidad que preside Carlos Torres, que ha lanzado una opa hostil sobre el Banco Sabadell. En el informe, el fiscal hace alusión a determinados extractos de archivos que obran en el sumario de la causa para concluir que la entidad y sus exdirectivos imputados por los encargos a Cenyt, el entramado empresarial liderado por Villarejo, incumplieron su propio código de conducta y, por tanto, el artículo 31 bis del Código Penal, que, desde 2010, establece la responsabilidad penal de las personas jurídicas.“No podemos soslayar que la persona jurídica investigada es una gran entidad financiera, cotizada en bolsa y bajo un mercado doblemente regulado por organismos públicos supervisores, como el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de España en cuanto entidad bancaria y, por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), en cuanto entidad cotizada en bolsa. Ello es de importancia desde la perspectiva del respeto a las normas y su implantación en la organización o estructura empresarial en cuanto, con anterioridad a la responsabilidad penal de la persona jurídica, ya existía normativa de obligado cumplimiento tendente al buen gobierno corporativo”, destaca.Así las cosas, el fiscal solicita al titular del Juzgado Central de Instrucción número 6, Manuel García Castellón, que también proponga juzgar al expresidente de la entidad Francisco González; al exconsejero delegado Ángel Cano; al expresidente de DCN (Distrito Castellana Norte) Antonio Béjar; al exjefe de seguridad corporativa Julio Corrochano; a los exresponsable jurídicos del banco Eduardo Arbizú, Eduardo Ortega y José Manuel García Crespo; al jefe de auditoría interna, Joaquín Gortari; así como al empleado Óscar Santos Touche. A la lista de posibles procesados se suma el comisario Villarejo; su socio, el abogado Rafael Redondo; el ex inspector de Policía Antonio Bonilla y un agente de Policía Nacional. Asimismo, pide el archivo del caso para una decena de personas, entre los que se encuentra Juan Asúa, actual asesor de Carlos Torres, y el director de comunicación de la entidad, Paul Tobin.Uno de los puntos que destaca el representante del ministerio público es la falta de información ofrecida al Sepblac (Servicio Ejecutivo de la Comisión de Prevención del Blanqueo de Capitales e Infracciones Monetarias), así como a los organismos supervisores, tanto antes del inicio de la investigación judicial como una vez puesta en marcha. En este sentido, el fiscal hace alusión a la contestación que el BBVA hizo en agosto de 2017 —tres meses antes de la detención de comisario jubilado— a la unidad de inteligencia financiera dependiente del Ministerio de Economía, que reclamó información sobre movimientos bancarios de Villarejo, su grupo empresarial y su círculo cercano. El requerimiento se hizo en el marco del rastreo de un posible traspaso de fondos a España procedentes de paraísos fiscales y desde el servicio de prevención de blanqueo de capitales del banco se informó que el agente encubierto “no consta como cliente” de la entidad. En enero 2018, BBVA acordó el “cese de las relaciones” con todas las personas que pertenecía al Grupo Cenyt, tal y como informó este diario.Para Anticorrupción, la respuesta “fue deliberadamente parcial, como pretendiendo no hacerlo todo lo íntegro que su información sobre las personas solicitadas hubiese permitido”. Una conclusión que extrae del análisis de una cadena de correos electrónicos entre directivos del banco que finalmente llegó al entonces director de los servicios jurídicos de BBVA, Eduardo Arbizu, que dice textualmente: “Adjunto tenéis la contestación al requerimiento sobre el asunto Villarejo. Es una contestación aportando información en nuestro haber sobre los requeridos y aportada de manera aséptica”.La siguiente nota de la falta de transparencia que apunta el fiscal es en relación al Banco de España y a la CNMV. Alejandro Cabaleiro detalla que, el 23 enero de 2019 (con la investigación de la Audiencia Nacional ya en curso, pero aún bajo secreto de sumario y en un momento en el que el banco aún no estaba imputado), BBVA ofrece una nueva respuesta a un segundo requerimiento que ambos organismos realizaron para completar la información que había solicitado en octubre de 2018 sobre Villarejo, después de que salieran las primeras noticias de prensa sobre la relación comercial entre el banco y el expolicía. “Con ello se evidencia que la transmisión de información era menor a la que la entidad realmente disponía”, dice el fiscal en el caso del organismo que dirige Pablo Hernández de Cos.Aun así, según Anticorrupción, la segunda contestación dada a la CNMV por parte de BBVA “no se correspondía con la realidad de los datos ni la información de la que ya disponía”. El banco afirmó que no fue hasta el 11 de enero de 2019 cuando adquirió conocimiento de que los contratos con Villarejo “podrían estar siendo objeto” de pesquisas judiciales. Asimismo, indicó que su investigación interna se promovió en junio de 2018 como consecuencia de las noticias publicadas en mayo de dicho año para anticiparse a cualquier riesgo para el banco y que para ello se contrató al despacho de abogados Garrigues, que después encargó a PwC un forensic, que ha supuesto ser una de las grandes polémicas del caso Villarejo, por los archivos de los directivos concretos que fueron examinados. En este contexto, en opinión de Cabaleiro, el banco tenía mucha más información y no quiso trasladarla al regulador.Así las cosas, el fiscal no da credibilidad a que BBVA no tuviera un conocimiento más detallado de los trabajos que Villarejo realizó para el banco durante más de una década y por los que cobró un total de 10,3 millones de euros. En esta línea, señala que, pese a que BBVA recibió varias alertas del Sepblac desde 2007, no fue hasta enero de 2018 cuando reconoció ante la unidad de inteligencia financiera que había detectado que la titularidad real de Cenyt correspondía a Villarejo.Asimismo, indica que entre las funciones del departamento de comunicación se encontraba remitir a la cúpula directiva nota de las noticias publicadas en prensa en las que apareciese BBVA. “Ante los hechos relacionados con la presente pieza, pues aún en secreto, existían múltiples publicaciones que aludían a las contrataciones entre BBVA y Cenyt”, recuerda el fiscal, por lo que enfatiza que “resulta impensable que toda esta fuente de información pública pasase desapercibida” en el banco y que “ningún alto directivo de la entidad o empleado la leyese”.

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Brúfalo 04/06/24 07:59

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Buenos díashttps://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-04/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Indecisión en las Bolsas, concentradas en el BCE y los datos de empleo americanosSigue la última hora sobre los mercados, la actualidad bursátil y el Ibex 3504 jun 2024 - 07:19 CEST¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx 50 se mueven levemente a la baja. El Ibex 35 subió ayer el 0,66% y logró un nuevo máximo anual al rozar los 11.400 puntos, animado por el repunte de la mayoría de las plazas europeas y las compras de bonos.¿Qué hacen el resto de Bolsas?Signo dispar hoy en los principales índices asiáticos. El Nikkei cae un 0,2%, el Hang Seng de Hong Kong gana un 0,1% y el Shanghai Composite se mueve plano.Wall Street cierra mixto en una sesión marcada por un fallo técnico y el bum de GameStop. El Dow Jones bajó el 0,30%, mientras que el S&P ganó un 0,11% y el tecnológico Nasdaq sumó un 0,56%.Claves de la jornadaLos inversores esperan ahora los datos de empleo de mayo, que se publicarán el viernes, con las expectativas puestas en una desaceleración suficiente como para que la Reserva Federal recorte los tipos de interés próximamente, pero no excesivamente pronunciada como para temer una recesión.El Ministerio de Trabajo da a conocer el paro registrado de mayo, después de cerrar mayo con un récord de 20,6 millones de ocupados tras crear 240.000 puestos de trabajo.En Europa también se publica la tasa de desempleo de Alemania.Asimismo, en EE UU llegan datos relativos al mercado laboral, como la encuesta de vacantes de empleo JOLTs, así como el crecimiento mensual de los pedidos de fábrica.El Tesoro español arranca las subastas de junio marcadas por la posible bajada de los tipos de interés el jueves. Hoy coloca letras a seis y doce meses.¿Qué dicen los analistas?Ronald Temple, jefe de estrategia de mercados de Lazard: “Se espera que el BCE comience esta semana su ciclo de bajadas de tipos, con una probabilidad del 98% en los mercados de una reducción de 25 puntos básicos en la reunión del jueves y un total de recortes de 60 puntos básicos a finales de año, pese a la pequeña sorpresa al alza en los datos de IPC de abril de la zona euro. Pero las referencias publicadas en las dos últimas semanas no han despejado las dudas sobre cuándo hará lo propio la Fed. La tasa de inflación del gasto en consumo personal (PCE) de EEUU conocida el pasado viernes se ajustó a las expectativas: se situó en 25 puntos básicos en abril, la lectura más baja desde diciembre y la tasa interanual a tres meses se redujo al 3,5% desde el 4,4% de marzo. Aunque es poco probable que un mes de desinflación del PCE desencadene un recorte de tipos en julio, podría representar el inicio del proceso para llegar a una reducción en septiembre”.Germán García Mellado, gestor de renta fija de A&G, sobre la reunión del BCE del jueves: “el principal foco de atención estará en intentar vislumbrar el ritmo de bajadas a partir de junio. En las últimas semanas, la eurozona ha publicado datos macroeconómicos fuertes que alejan a la región de la recesión, a la vez que se ha conocido que la inflación del mes de mayo se situaba por encima de lo estimado. Esto, junto con un mercado laboral que sigue algo tensionado, da más argumentos a los miembros hawkish del BCE para enfriar expectativas respecto a próximas bajadas de tipos”.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro se sitúa por encima de los 1,09 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, se abarata hasta los 77,78 dólares el barril.El rendimiento del bono español a 10 años se sitúa por debajo del 3,3%.

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Brúfalo 03/06/24 08:43

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https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-03/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas encaran con optimismo la semana clave del BCELos futuros del Euro Stoxx anticipan un inicio de semana en positivo03 jun 2024 - 07:20 CEST ¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx anticipan un inicio de semana en positivo. El Ibex 35 bajó el pasado viernes un 0,14%, pero continúa por encima de 11.300 puntos después de que se conociera el aumento de la inflación en la zona euro. Los inversores tienen el foco esta semana en el BCE.¿Qué hacen el resto de Bolsas?En la madrugada española subían las Bolsas de Asia-Pacífico.En Wall Street, el índice Dow Jones de Industriales subió el viernes un 1,51% y selló su mejor sesión del año tras conocerse que una medida de inflación muy seguida por la Reserva Federal de EE UU, el PCE, se mantuvo en el 2,7% en abril, dentro de lo esperado. El S&P 500 sumó un 0,80% y el Nasdaq anotó unas ligeras pérdidas del 0,01%.Claves de la jornadaEl PCE (índice de precios en gastos de consumo personal) marcó en abril un alza del 2,7% interanual, sin cambios respecto al mes anterior y en línea con las expectativas, una buena señal para una parte del mercado que temía peores cifras y una política monetaria más dura.La actividad en la industria manufacturera de China creció en mayo por séptimo mes consecutivo y lo hizo al mayor ritmo de los últimos 23 meses, según el índice gerente de compras (PMI, indicador de referencia del sector) divulgado este lunes por el diario digital privado Caixin.En EE UU se espera el índice manufacturero del Institute of Supply Management (ISM) de mayo, para el que el mercado espera una subida de 0,5 puntos porcentuales, hasta 49,7, frente a los 49,2 del mes anterior.¿Qué dicen los analistas?Bret Kenwell, analista de inversiones en EE UU, señala que el dato de PCE da confianza a los inversores en que la Fed podrá comenzar a recortar los tipos. No obstante, recuerda que el banco central necesitará “más que un mes de resultados de inflación más o menos controlados”. En su opinión, el organismo presidido por Jerome Powell “necesitará ver una tendencia sostenible hacia una menor inflación para sentirse lo suficientemente segura como para bajar los tipos sin ver un repunte de la inflación. Aún no hemos llegado a ese punto, pero los informes de inflación del mes de mayo fueron un primer paso constructivo”.Ulrike Kastens, Economista para Europa de DWS, explica que casi todos los miembros del Consejo del Banco Central Europeo se han pronunciado a favor de una posible reducción de los tipos de interés en junio. El 6 de junio debería confirmarse oficialmente que el BCE bajará su tipo de interés en 25 puntos básicos, hasta el 3,75%. Sin embargo, lo que importa aún más es el camino a seguir. El BCE está dispuesto a “eliminar el nivel máximo de restricción”, como dijo Philip Lane. “No cabe duda de que algunos banqueros centrales tienen en mente nuevos recortes rápidos de los tipos de interés y es posible que ya estén a favor de otra reducción en julio, mientras que otros prefieren un enfoque más prudente”, apunta.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro sube a 1,0854 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, roza los 81 dólares el barril. Arabia Saudí, Rusia y otros seis países que aplican recortes de su bombeo voluntarios y adicionales a los acordados OPEP+ extienden hasta fines de agosto esas reducciones, con un plan para levantarlas paulatinamente a partir de septiembre, siempre y cuando las condiciones del mercado lo permitan. Así lo anunció la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) en un comunicado en el que informó sobre el resultado de una reunión mantenida este domingo en Riad.El rendimiento del bono español a 10 años se sitúa en el 3,378%.

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