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carlosocean 21/09/24 19:36
Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
Buenas tardes.Los Bancos Centrales han creado masa monetaria en circulación tras las sucesivas QE y estos bonos comprados de las entidades públicas del TESORO van contra el balance del propio Banco Central.Por supuesto el apalancamiento tanto de la FED como de los componentes del BCE hace que si se mantienen esas minusvalías latentes el balance del Banco que así  le vaya ocurriendo puede ir disminuyendo su patrimonio hasta tener que ser recapitalizado.Quién le puede recapitalizar?En principio el propio ESTADO del que depende.Mutualizar la deuda por parte del BCE se podría dar y así fue anunciado una medida por parte de Lagarde que actuarían ayudando en caso de que un país miembro lo solicitase, esto calmó la prima de riesgo que se había disparado en Italia en el verano de 2023.Eso sí, difícil para un ESTADO acudir a ese tipo de rescate y el ejemplo fue Grecia.Un saludo!
carlosocean 21/09/24 12:18
Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
Buenos días.Cierto es que el panorama de que se siga incrementando la deuda no pinta nada bien.De hecho la subida del oro y que los bancos centrales hayan aumentado sus reservas en la materia prima refleja cierta inseguridad en la emisión de moneda.Ejemplo lo tuvimos en la crisis de deuda de los periféricos de la década pasada.Las transacciones globales se suelen hacer en moneda dollar y esa moneda fluye, pero ya hay países por motivo de sanciones o simplemente que les resulta más cómodo como Rusia, China y Arabia Saudí que realizan transacciones en otras monedas y eso puede hacer que la demanda de la divisa de referencia disminuya y así la emisión de su deuda no sea tan atractiva, ya que otras divisas podrían tener su moneda con respaldo en oro al menos en un porcentaje significativo.Sobre BLACKROCK y su ETF de Bitcoin, normal que recomiende la divisa digital hasta que ya se haya deshecho de todos los bitcoin almacenados, decir que el BITCOIN es una reserva de valor me cuesta verlo al menos en la comparativa con el oro que lo lleva siendo desde hace milenios.Un saludo y buen finde!
carlosocean 21/09/24 10:58
Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
Buenos días.Eso de que las tenencias de bonos de los Bancos centrales que constituyen el euro ahora son cuando están generando pérdidas, llevan teniendo minusvalías latentes desde que los tipos empezaron a subirse y las emisiones se fueron depreciando.También la cartera de bonos a largo plazo de los bancos se fue deteriorando y de hecho en USA  una cantidad de bancos medianos han quebrado por las tensiones de los tipos que que tenían  en balance, la explicación es sencilla si tenemos un importe de depósitos en un banco y lo tenemos a su vez prestado a otro particular o compramos bonos a bajo interés y los tipos empiezan a subir esos bancos empezaron a acumular pérdidas latentes, pero el depositante quiso recuperar su dinero ya que tenía mejores ofertas comprando deuda del Tesoro US u otros activos mejor remunerados.finalmente el banco procede a vender esos bonos materializando las pérdidas y con la única opción de recapitalizarse para evitar la quiebra.Cuando sucede lo anterior suele ser en momentos de baja confianza y de ahí la quiebra de las entidades cuando se produce una crisis financiera.Eso sí están los JPM para canibalizar a esos pobres bancos y seguir creciendo a costa de otros.También en España tenemos ejemplos y mejor que cada uno piense quienes son.En el caso de los Bancos centrales se ha comentado que muchos de ellos han entrado a tener un patrimonio negativo y salvo por las tenencias de oro en muchos casos necesitarían ser recapitalizados por el propio ESTADO, en fin parece un bucle de deuda.Así que no renovar las emisiones que vencen y que los recortes de tipos se sucedan les proporciona un gran alivio.Un saludo!
carlosocean 19/09/24 12:03
Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
 Buenos días. Ese trade que comentas de comprar deuda en las correcciones que pueda tener el precio en bonos a medio y largo plazo iría a favor de tendencia considerando que la tendencia sería de más recortes por parte del BCE y FED y por tanto menor TIR para las emisiones de deuda. Llevo tiempo especulando con los bonos a 10 años intentando acertar con los mejores momentos para comprar y vender. Si PINCO busca comprar deuda en las posibles correcciones coincide con mi opinión, también BOFA es partidario de ese trade y muchos de los gestores de RF que están alargando la duración de su cartera de bonos. Un saludo! 
carlosocean 19/09/24 11:10
Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
 Buenos días. El mercado FOREX es el que realiza mayor movimiento de capitales del mundo por transacciones de divisas y por movimiento de sus derivados. También los derivados monetarios se inclinaban hacia el recorte de -50PBS, digo inclinaban ya que la probabilidad era alrededor de un 60%. Digo el mercado porque aquí es donde se juega o invierte el dinero. Los comentarios de los economistas son gratis y sobre qué intereses tienen al hacerlos cada uno sabrá. A finales de 2023 hubo un momento que los economistas descontaban 7 recortes de tipos en USA para 2024 y es posible que al final sean 3 o 4 como mucho considerando que la FED recorte 25 PBS en las próximas dos reuniones, también es posible que haga solo el recorte de la tasa en diciembre. Considero que un recorte de tipos es -25 PBS, por tanto el realizado corresponde con dos al comentario Un saludo! 
carlosocean 19/09/24 10:38
Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
Buenos días.No es como 2001 ni como 2008. La tendencia alcista de las bolsas seguirá. José Luis CavaBolsacavahttps://www.youtube.com/watch?v=VaPBT7de4r4Un saludo!
carlosocean 19/09/24 10:14
Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
 Buenos días. EUR/USD - Euro Dólar 1,1147 +0,0030(+0,27%) 52 semanas 1,0448 1,1202 Fuente: investing. Gracias por la información aportada y reconozco el trabajo que te ha llevado compilar la misma. Por completar: No solo el mercado de derivados monetarios descontaba el recorte de -50 PBS, también lo descontaba el mercado FOREX con la debilidad mostrada por el dollar contra todas las divisas incluida el euro. La fortaleza o debilidad de una economía es directamente proporcional a la marcha de su divisa y esos comentarios de que USA y su macro no reflejan debilidad y que no se tienen que bajar tipos al no hacerlo si hay alguien que no piensa así es el mercado. Curioso que los economistas descontasen solo -25 PBS, se ven que no siguen al mercado y que se encuentran en un mundo paralelo cuando en verdad el mercado es soberano y ponerse en contra no suele ser buena elección. En lo que si aciertan tus comentarios es que uno de los motivos para el recorte de tasas es el elevado endeudamiento que existe y esa factura o montaña cada vez es más difícil de pagar si las tasas se mantienen elevadas. Un saludo! 
carlosocean 17/09/24 10:56
Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
 Buenos días. Sin duda la reducción de la liquidez afecta al mercado y una QT abierta acaba siendo como una subida de tipos y lo contrario cuando se practican políticas expansivas. Como puede afectar a la rF, la disminución y drenaje de liquidez, unido a que uno de los actores no esté comprando en el secundario reduce la demanda y puede causar cierto aumento de la TIR en las subastas y disminución del precio. El problema es que el mercado se ha ido inundando de liquidez con tantas políticas expansivas que debería estar al menos un lustro el BCE vaciando su balance de bonos adquiridos para que de verdad el dinero valga algo. Seguramente si todo acaba torciéndose o causando una recesión dura el BCE volverá a las andadas comprando bonos y recortando tipos hasta dejarlos por los suelos, lo ha hecho una vez y son capaces de repetirlo. Un saludo! 
carlosocean 15/09/24 17:43
Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
 Buenas tardes. Estando de acuerdo con los dos comentarios anteriores y tras haber crecido el endeudamiento de una forma constante haya habido contracción o crecimiento de la economía, cosa que Keynes decía que el déficit debería ser gestionado para generar superávit en momentos de bonanza y no se ha hecho, Draghi sale diciendo que la solución es la emisión de bonos europeos por importe de 800.000 millones de euros y mutualizar la deuda al ser una emisión europea. La excusa es la falta de competitividad de la industria europea en especial la del sector automóvil que no es capaz de producir y ser competitivo para cumplir la agenda 2030 y 2050. Teníamos una tecnología punta en el sector autos y para hacer la transición del motor de combustión al eléctrico penalizamos a la industria por emisiones de CO2 y esa tasa o factura va en contra de la transición al ser un coste añadido más . Tampoco es que tener un coche eléctrico más caro de producir y con dudas por poder realizar recargas salvo porque se tenga un punto de recarga en la propia casa sea algo viable. Claro se pide a las estaciones de servicio que pongan puntos de recarga eléctricos si saber si la amortización es posible ya que la penetración del coche eléctrico no está siendo como los grandes políticos europeos habían diseñado, también a este sector se le carga con tasas a la energía y por emisiones de CO2. Vayamos al coche eléctrico en este caso hay problema con el coste de las baterías y la obsolescencia programada ya que esta proporciona alrededor de 120.000 KM hasta que debemos cambiarla y el coste es bastante alto para su sustitución según he podido leer. También los talleres suelen ser de la propia marca y existe dificultad que se puedan arreglar por otras plataformas. Un coche Diesel podría rondar los 400.000 Km de vida útil sin demasiados problemas. Así para qué se quiere ese endeudamiento adicional cuando la tecnología china de semiconductores y de coches nos da vueltas por todos lados y encima no tenemos la materia prima para su fabricación. La solución que se les ocurre a los geniales políticos es poner aranceles para con ello podamos competir, se les olvida que teníamos una parte de la balanza comercial en positivo gracias  las exportaciones del sector auto. En fin, esto es sumar y seguir con la inoperancia de las autoridades que gobiernan Bruselas. Un saludo! 
carlosocean 15/09/24 10:35
Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
Buenos días.Noticia positiva para los que sean tenedores de bonos a medio y largo plazo.De alguna forma el mercado había reducido la prima de riesgo de España frente a su comparable alemán y podría estar descontada esa mejora en la calificación.En mi caso pretendo incrementar las referencias de largo plazo que tengo en próximas semanas, la idea sería comprar en algún momento donde haya cierta tensión y los rendimientos pudiesen subir y por tanto el precio del bono ser menor.Así que por un lado la noticia es buena para mis posiciones ya abiertas pero preferiría cierta corrección del precio según he comentado en este mensaje.Un saludo y buen domingo!